每經(jīng)記者 陳鵬麗 每經(jīng)編輯 張海妮
4月8日傍晚,格力電器(000651,SZ)公告透露,格力集團(tuán)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓格力集團(tuán)持有的格力電器15%股份。本次轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于2019年4月9日前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值,最終轉(zhuǎn)讓價(jià)格以公開征集并經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門批復(fù)的結(jié)果為準(zhǔn)。格力電器表示,格力集團(tuán)尚在進(jìn)一步研究制定本次公開征集轉(zhuǎn)讓的具體方案。轉(zhuǎn)讓完成后,公司控股股東和實(shí)際控制人可能發(fā)生變更。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,格力電器停牌前一交易日(3月29日)的收盤價(jià)為47.21元/股,格力電器的總股本為60.16億股,以此計(jì)算,格力電器15%股份對(duì)應(yīng)的市值約為426億元。
此前,對(duì)于誰來接盤格力電器股權(quán),外界有多種猜想。家電分析師劉步塵4月8日晚接受記者采訪時(shí)表示,目前來看,格力經(jīng)銷商或格力電器董事長(zhǎng)董明珠接盤15%股權(quán)中的部分,剩下的由其他外部戰(zhàn)略投資者接手,這種情況的可能性會(huì)大一些。無論如何,格力電器的第一大股東一旦發(fā)生變更,格力電器的不確定性會(huì)大大增加。
接盤方需支付400億左右
格力電器在4月8日傍晚對(duì)外發(fā)布了格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓公司控制權(quán)的最新消息。格力集團(tuán)擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓格力電器15%股份。目前公開征集轉(zhuǎn)讓的方案制訂還沒完成,本次公開征集轉(zhuǎn)讓也尚需取得國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門等有權(quán)機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),是否能取得批準(zhǔn)及批準(zhǔn)時(shí)間存在不確定性。
15%的股權(quán)對(duì)應(yīng)格力電器9.024億股股票。記者注意到,這部分股權(quán)的交易對(duì)價(jià)尚有待確定。按照停牌前格力電器的收盤價(jià)估算,15%股份的市值為426億元。而在過去30個(gè)交易日,格力電器的股價(jià)均在42元/股以上,以此粗略推算,格力電器15%股權(quán)對(duì)應(yīng)的價(jià)格至少需要380億元。
截至去年9月30日,格力電器前五大股東分別為格力集團(tuán)、河北京海擔(dān)保投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱河北京海)、香港中央結(jié)算有限公司、中國(guó)證券金融股份有限公司和前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司-海利年年。格力集團(tuán)持有格力電器10.96億股,持股比例為18.22%;河北京海持有格力電器5.36億股,持股比例為8.91%。這意味著,格力集團(tuán)此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓一旦順利完成,其對(duì)格力電器的持股比例將下降至3.22%。
那么,誰將成為格力電器新的第一大股東?外界此前有過不少的猜測(cè)?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),外界分析主要有三種可能:一是廣東省國(guó)資委接盤;二是,董明珠或格力電器二股東(二股東由格力電器的經(jīng)銷商組建);三是阿里巴巴、京東等戰(zhàn)略投資者。目前,阿里巴巴和京東都相繼進(jìn)行了澄清。
劉步塵告訴記者,如果是珠海市國(guó)資委轉(zhuǎn)讓給廣東省國(guó)資委,那么國(guó)企混改沒有意義。他認(rèn)為,目前來看,格力經(jīng)銷商或者董明珠接盤15%的一部分,剩下的由其他戰(zhàn)略投資者接盤。這種可能性更大一些,“但是董明珠可能會(huì)有個(gè)條件,就是其他投資者的總股份不能超過她和經(jīng)銷商的股份總量。”
記者注意到,截至2018年9月末,董明珠個(gè)人持有格力電器4448.85萬股,占比0.74%。雖然股東董明珠與二股東經(jīng)銷商之間,從股權(quán)上不存在一致行動(dòng)關(guān)系,但是外界一直習(xí)慣性地將河北京海與董明珠認(rèn)為是利益一致方。
在劉步塵看來,要全部接手15%股權(quán),經(jīng)銷商與董明珠的投資資金壓力或許有點(diǎn)大,但接手部分股權(quán),以保證雙方股權(quán)加起來最多,應(yīng)該沒有問題。“如果經(jīng)銷商或者董明珠具備這樣的資金實(shí)力,或者能夠籌備到部分資金來獲得格力電器的控股權(quán),我覺得他們是愿意這樣干的。”劉步塵稱。
劉步塵還表示,也存在15%股權(quán)全部被其他外部投資者受讓的情形。不過如果是其他強(qiáng)勢(shì)的戰(zhàn)略投資者成為第一大股東,“那么董明珠這個(gè)格力電器董事長(zhǎng)的位置都要打問號(hào)了。”
中國(guó)家用電器服務(wù)維修協(xié)會(huì)主席團(tuán)副主席張彥斌也認(rèn)為,目前來看,廣東省國(guó)資委接盤的可能性較小,因?yàn)檫@與國(guó)企混改的方向背道而馳。他也認(rèn)為,最可能的是董明珠等格力電器管理層聯(lián)合經(jīng)銷商獲得相對(duì)控股。
不過,記者也注意到,董明珠此前以個(gè)人名義投資珠海銀隆時(shí),就自稱“借錢投資”。而截至去年9月末,董明珠的個(gè)人持股還大部分處于質(zhì)押狀態(tài)。
格力集團(tuán)為何轉(zhuǎn)讓15%股權(quán)?
劉步塵告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,無論如何,在他看來,格力電器的第一大股東一旦發(fā)生變化,格力電器的不確定性將會(huì)增大,“現(xiàn)在也還沒辦法去說,到底是會(huì)變好還是會(huì)變壞。”同時(shí),如果格力集團(tuán)失去第一大股東的位置,格力集團(tuán)和格力電器這兩個(gè)主體都共同使用“格力”這個(gè)品牌,馬上新問題就又會(huì)來,“其中有一個(gè)要改名的。”
記者注意到,在此次格力電器宣布停牌前的3月28日,“董明珠自媒體”就曾發(fā)布《董明珠:不懼權(quán)威,尊重市場(chǎng),企業(yè)就不會(huì)很差……》一文,主要內(nèi)容是董明珠在博鰲亞洲論壇分論壇上的講話。
董明珠對(duì)國(guó)企混改談了很多自己的看法,她表示:“國(guó)企民企的優(yōu)勢(shì)我都不占,我們就是在市場(chǎng)上打拼出來的。”。她還表示:“我更愿意把當(dāng)下國(guó)企混改這個(gè)工作,看成怎么樣推動(dòng)國(guó)企市場(chǎng)化。在市場(chǎng)化的過程中,無論企業(yè)背景怎么樣,都能為國(guó)家的發(fā)展建設(shè)起到積極向上的作用,那國(guó)企混改就有成果了。”
撇開此次接盤方是誰不談,格力集團(tuán)為何要轉(zhuǎn)讓格力電器15%的股權(quán)也頗讓外界摸不著頭腦。因?yàn)楦窳﹄娖饕恢笔歉窳瘓F(tuán)的重要子公司,為格力集團(tuán)貢獻(xiàn)了大部分的營(yíng)收和利潤(rùn)。有媒體曾統(tǒng)計(jì)過,上市以來,格力集團(tuán)從格力電器累計(jì)分紅88億元。
劉步塵就此表示,在他看來,過去很多年,格力集團(tuán)其實(shí)活在格力電器的“陰影”下,雖然格力集團(tuán)是大股東,但是在格力電器的影響下,就顯得略弱勢(shì),“格力集團(tuán)有可能是想要擺脫與格力電器的關(guān)系,干脆放棄算了,沒有必要活在格力電器的陰影之下了。”
另一位行業(yè)人士則告訴記者,格力集團(tuán)與格力電器的管理層之間關(guān)系微妙,格力電器現(xiàn)在在家電行業(yè)已經(jīng)到“天花板”了,轉(zhuǎn)型正處于關(guān)鍵期,轉(zhuǎn)型也具有不確定性。格力集團(tuán)在格力電器股價(jià)較高的當(dāng)下協(xié)議轉(zhuǎn)讓控制權(quán),不失為一個(gè)好時(shí)機(jī)。
記者注意到,格力集團(tuán)與格力電器這對(duì)父子確實(shí)長(zhǎng)期是“父弱子強(qiáng)”的情形。格力電器最新一屆董事會(huì)名單顯示,只有張偉一人來自格力集團(tuán)。除董明珠外,黃輝、望靖東均是格力電器“老臣”;兩名非獨(dú)立董事張軍督和郭書戰(zhàn)則是經(jīng)銷商派駐的代表,由河北京海推薦當(dāng)選;獨(dú)董中,劉姝威是董明珠的“閨蜜”。
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