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首批7只科創(chuàng)板基金募集規(guī)模超過(guò)1000億元 業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)冷靜看待認(rèn)購(gòu)熱潮
來(lái)源:投資者網(wǎng) 2019-05-05 09:09:05

首批7只科創(chuàng)板基金募集完成,總募集規(guī)模超過(guò)1000億元,但業(yè)內(nèi)人士卻對(duì)火爆的科創(chuàng)板基金認(rèn)購(gòu)潮表示擔(dān)憂

截止4月29日,7只科創(chuàng)板基金完成了募集工作。4月26日,易方達(dá)科技創(chuàng)新混合(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“易方達(dá)科基”)募集超過(guò)100億元;4月29日,南方科技創(chuàng)新混合(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南方科基”)、華夏科技創(chuàng)新混合(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華夏科基”)、嘉實(shí)科技創(chuàng)新混合(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“嘉實(shí)科基”)、工銀瑞信科技創(chuàng)新3年封閉混合(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“工銀瑞信科基”)、富國(guó)科技創(chuàng)新靈活配置混合(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“富國(guó)科基”)、匯添富科技創(chuàng)新靈活配置混合(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“匯添富科基”)等6只科創(chuàng)板基金合計(jì)募集超900億元?;鸨恼J(rèn)購(gòu)潮下,市場(chǎng)人士卻認(rèn)為,科創(chuàng)板基金的風(fēng)險(xiǎn)在于一是銷(xiāo)售適當(dāng)性的落實(shí),代銷(xiāo)渠道是否客觀地說(shuō)明了科創(chuàng)板基金的風(fēng)險(xiǎn);二是科創(chuàng)板上市公司大多是初創(chuàng)期公司,業(yè)績(jī)波動(dòng)大。

然而,銀行、私募等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)參與科創(chuàng)板較為冷靜。一位銀行人士向《投資者網(wǎng)》表示,銀行最多通過(guò)資管來(lái)打新;多位私募人士表示,因?yàn)榭苿?chuàng)板打新的門(mén)檻為10億元,不滿(mǎn)足條件無(wú)法打新;還有一家做股權(quán)投資的私募稱(chēng),其所投資的公司中已有3家申報(bào)了科創(chuàng)板,因此不打算參與打新。

千億科創(chuàng)板基金

截止4月29日,首批7只科創(chuàng)板基金募集工作均告段落。其中,4月29日,6只科創(chuàng)板基金通過(guò)多渠道超額完成募集;4月26日,首只科創(chuàng)板基金易方達(dá)科基由中國(guó)銀行獨(dú)家代銷(xiāo)完成超100億元的募集規(guī)模,為102.65億元。

《券商中國(guó)》數(shù)據(jù)顯示,截止4月29日下午5點(diǎn),上述6只科創(chuàng)板基金募集規(guī)模超900億元。華夏科基募集245億元,富國(guó)科基、匯添富科基募集200億元左右,南方科基募集110億元,嘉實(shí)科基募集100億元,工銀瑞信科基僅募集了45億元左右,這與工銀瑞信科基募集規(guī)模小、封閉式管理和銷(xiāo)售渠道少不無(wú)關(guān)系。

4月29日,易方達(dá)發(fā)布公告稱(chēng),易方達(dá)科基已于4月26日結(jié)束募集,有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額超過(guò)募集規(guī)模上限10億元。根據(jù)發(fā)售公告的有關(guān)規(guī)定,易方達(dá)基金對(duì)4月26日有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用末日比例確認(rèn)的原則予以部分確認(rèn),確認(rèn)比例為9.75%。然而,根據(jù)基金產(chǎn)品的歷史銷(xiāo)售記錄,配售比例低于10%的例子很少。

3月21日,陳光明旗下的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)”)僅一日售罄,配售比例為7%左右。4月29日,華夏科基已募集245億元,最終的配售比例僅為4.08%,比陳光明的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)還低,或成為史上配售比例最低的基金產(chǎn)品。

具體來(lái)看,首批7只科創(chuàng)板基金都來(lái)自實(shí)力強(qiáng)的大型公募基金?!锻顿Y者網(wǎng)》梳理可知,除了富國(guó)基金以2657.53億元的管理規(guī)模位列第17名;其余的公募基金排名均在前10名。

其中,易方達(dá)基金以7213.43億元位列第2名,南方基金以6093.48億元位列第5名;工銀瑞信基金以5683.38億元位列第6名;華夏基金以5150.07億元位列第7名;匯添富基金以5043.02億元位列第8名;嘉實(shí)基金以4738.23億元位列第10名。

多個(gè)中小型公募基金人士對(duì)《投資者網(wǎng)》表示,目前沒(méi)有參與科創(chuàng)板基金的計(jì)劃,相較于中小型公募基金,大型公募基金更有實(shí)力去發(fā)行科創(chuàng)板基金,中小型公募基金還處于觀望狀態(tài)。

此外,除了工銀瑞信科基是封閉式基金,流動(dòng)性稍差,但可參與科創(chuàng)板股票的網(wǎng)下打新和戰(zhàn)略配售,其余6只科創(chuàng)板基金均是開(kāi)放式基金,比較靈活,只能參與科創(chuàng)板股票的網(wǎng)下打新。

7只科創(chuàng)板基金的基金經(jīng)理也備受關(guān)注。其中,匯添富科基和工銀瑞信科基采取雙基金經(jīng)理制。匯添富科基的基金經(jīng)理之一劉江管理規(guī)模最大,為259.42億元;富國(guó)科基的基金經(jīng)理李元博投資年限最長(zhǎng),為4年192天,業(yè)績(jī)總回報(bào)也是最高的,為110.85%;華夏科基的張帆、嘉實(shí)科基的王貴重均有TMT行業(yè)的研究經(jīng)驗(yàn)。

態(tài)度迥異

科創(chuàng)板基金的募集比預(yù)想順利。自2月22日,華夏基金上報(bào)了《公開(kāi)募集基金募集申請(qǐng)注冊(cè)——華夏科技創(chuàng)新混合型證券投資基金》成為首只申報(bào)的科創(chuàng)板基金,到首批7只科創(chuàng)板基金的募集完成,僅花費(fèi)兩個(gè)月左右。

4月18日,監(jiān)管部門(mén)對(duì)多家基金公司下發(fā)公募基金投資科創(chuàng)板股票的相關(guān)通知,要求在投資科創(chuàng)板過(guò)程中要做好流動(dòng)性管理工作,且要通過(guò)合同約定方式,確?;鹋c投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配,如不符合規(guī)定則要履行合同修訂程序后,才能投資科創(chuàng)板股票。因此,市場(chǎng)上傳聞部分基金被退回“整改”。此后,《中國(guó)證券報(bào)》通過(guò)多方求證發(fā)布澄清公告稱(chēng),科創(chuàng)板基金的準(zhǔn)備工作正常進(jìn)行,“整改”是誤稱(chēng)。

7只科創(chuàng)板基金的募集總份額為70億元,但目前科創(chuàng)板仍未正式開(kāi)閘,投資標(biāo)的有限;同時(shí),公募基金總規(guī)模為14.29萬(wàn)億元,可投向科創(chuàng)板股票的股基、混基的規(guī)模約有4萬(wàn)億元。資金量供大于求導(dǎo)致不止一家基金公司可能會(huì)撤回不必要的部分科創(chuàng)板基金申請(qǐng)。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)科創(chuàng)板基金的看法卻不甚樂(lè)觀。天相投顧投資研究中心負(fù)責(zé)人賈志向《投資者網(wǎng)》表示,投資者有個(gè)誤解,即認(rèn)為科創(chuàng)板配售、打新和主板是一樣的。同時(shí),基金公司和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)為了將熱點(diǎn)轉(zhuǎn)化成規(guī)模,也在順勢(shì)而為地積極推薦。待科創(chuàng)板上市后,投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)不一樣,也就冷靜下來(lái)了。其間存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括,第一,銷(xiāo)售適當(dāng)性的落實(shí),代銷(xiāo)渠道是否客觀地說(shuō)明了科創(chuàng)板基金的風(fēng)險(xiǎn);第二,科創(chuàng)板上市公司大多是初創(chuàng)期公司,業(yè)績(jī)波動(dòng)大。科創(chuàng)板交易制度的設(shè)計(jì)是漲跌停板20%,科創(chuàng)板基金的凈值波動(dòng)大,因此要求投資者做好長(zhǎng)期投資的心理準(zhǔn)備。

一位資深市場(chǎng)人士告訴《投資者網(wǎng)》,投資者對(duì)科創(chuàng)板基金的熱情主要是因?yàn)椋瑥墓善笔袌?chǎng)到基金市場(chǎng),投資者歷來(lái)有個(gè)習(xí)慣,對(duì)新的熱點(diǎn)、新的題材,非常感興趣;二是,對(duì)于科創(chuàng)板這樣具有全新交易機(jī)制的事物,投資者選擇相信基金公司專(zhuān)業(yè)化的投資管理能力。

除了公募基金的參與,銀行和私募基金也將成為科創(chuàng)板打新的主力。此前,有消息稱(chēng),銀行會(huì)參與到科創(chuàng)板打新產(chǎn)品中,預(yù)測(cè)規(guī)模將達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別。一位銀行人士告訴《投資者網(wǎng)》,銀行最多通過(guò)資管來(lái)打新。

同時(shí),私募基金參與的配套措施也在跟進(jìn)。4月23日,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者自律管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《辦法》”),對(duì)參與科創(chuàng)板打新的私募基金管理人提出了一定要求。

其中,《辦法》規(guī)定私募基金管理人的管理總規(guī)模連續(xù)兩個(gè)季度10億元以上,且管理的產(chǎn)品中至少有一只產(chǎn)品的存續(xù)期為2年以上,這將導(dǎo)致僅3%左右的證券類(lèi)私募可以參與到科創(chuàng)板網(wǎng)下打新。

一位股權(quán)投資私募機(jī)構(gòu)人士告訴《投資者網(wǎng)》,其所投資的3家公司已經(jīng)上報(bào)了科創(chuàng)板,因此沒(méi)有必要打新。另外一位私募人士表示,科創(chuàng)板打新的門(mén)檻是10個(gè)億,公司規(guī)模比較小,因此不夠門(mén)檻。還有兩家私募機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)負(fù)責(zé)人向《投資者網(wǎng)》表示,公司并沒(méi)有科創(chuàng)板打新的計(jì)劃,未來(lái)可能會(huì)關(guān)注科創(chuàng)板的股票,公司也儲(chǔ)備了一些關(guān)注科技領(lǐng)域的基金經(jīng)理和研究員。

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