中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京6月4日訊 (記者 李榮 康博)五月份，在A股、港股、美股皆出現(xiàn)調(diào)整的情況下，QDII基金的業(yè)績令人失望，平均收益率下跌3.84%。綜合來看，僅兩成QDII基金凈值出現(xiàn)上漲，和此前相比，本月最大的特點是以印度股市為投資標(biāo)的的QDII基金漲幅靠前。

相關(guān)統(tǒng)計顯示，自2008年以來，印度股市漲幅已達(dá)10年之久，孟買指數(shù)從10000點上方穩(wěn)步上漲到如今的40000點以上。從五月份QDII基金的漲幅排名看，泰達(dá)宏利印度股票、工銀瑞信印度市場人民幣單月漲幅均超過3%。

除此之外，債券型QDII業(yè)績大多上漲，比如國泰中國企業(yè)信用精選A、華安全球美元票息A人民幣，從一季度的數(shù)據(jù)看，兩只基金的債券資產(chǎn)持倉比例分別為92.48%和87.72%。據(jù)悉，在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景下，投資者加大了對美國優(yōu)質(zhì)公司債的押注力度。有報道稱，有些人擔(dān)心發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增速將放緩，這促使各國央行轉(zhuǎn)而奉行更寬松的貨幣政策，這種做法提振了世界各地的債券價格。

上周美國高收益?zhèn)?評級低于BBB)吸引了6400萬美元的資金，全年達(dá)159億美元。這表明，投資者對此類借款者以及評級為BBB的借款者的信用狀況越來越放心。

而從跌幅較大的QDII基金看，從去年四季度開始，國際原油供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，市場對于原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂愈演愈烈，導(dǎo)致原油價格大幅下跌，雖然進(jìn)入2019年以后，原油價格曾出現(xiàn)一輪上漲行情，但五月份卻再次下跌。這讓以石油資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的的QDII單月跌幅明顯。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、恒生指數(shù)在五月份分別下跌6.69%、7.93%、9.42%。這不僅讓重倉阿里巴巴、百度、騰訊控股、網(wǎng)易、京東等中概股的基金業(yè)績較此前明顯下挫，同時，重倉微軟、蘋果、亞馬遜、谷歌等國際巨頭的基金同樣無可幸免。

分析人士稱，經(jīng)過多年上漲，美股估值重新回到較高的水平，從盈利來看，雖然美國經(jīng)濟(jì)比預(yù)期表現(xiàn)好，也沒有進(jìn)入到衰退期，但已經(jīng)到了繁榮的后期，邊際放緩已經(jīng)是事實，中長期看，下行風(fēng)險大于上行收益，因此建議投資者降低一定的美股倉位。

令有機(jī)構(gòu)表示，若局勢不確定性持續(xù)上升，則將加重全球增長預(yù)期的下行壓力、進(jìn)一步打擊市場風(fēng)險偏好并拖累估值繼續(xù)回落。在貨幣寬松政策等利好已被充分吸收、國際經(jīng)貿(mào)條件惡化的當(dāng)前，全球風(fēng)險資產(chǎn)價格處于敏感位置，極易受到市場情緒及外部事件的擾動進(jìn)而波動加劇，聚焦單一國家、重倉單一市場的投資思路已不再適用，最大程度多元化分散配置資產(chǎn)來對沖風(fēng)險乃是當(dāng)前QDII投資的核心策略。

五月部分漲跌幅靠前QDII基金一覽

來源：wind數(shù)據(jù) (規(guī)模截至3月31日)