中新經(jīng)緯客戶端月7月8日電 (魏薇)1元起投、可投資股市、凈值化管理……銀行理財(cái)子公司的新產(chǎn)品正在路上。近日,中銀理財(cái)正式開(kāi)業(yè),這是繼工行、建行、交通銀行之后第四家國(guó)有銀行的理財(cái)子公司。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),近期已有11家銀行獲批開(kāi)辦銀行理財(cái)子公司,32家銀行正在申請(qǐng)?jiān)O(shè)立理財(cái)子公司。業(yè)界和普通投資者期待已久的銀行理財(cái)子公司,終于揭開(kāi)了它的神秘面紗,目前已開(kāi)業(yè)的4家銀行理財(cái)子公司都發(fā)行了哪些產(chǎn)品?新推出的理財(cái)產(chǎn)品和之前相比有哪些變化?又將對(duì)銀行的資管業(yè)務(wù)帶來(lái)哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)?
盤(pán)點(diǎn):理財(cái)子公司產(chǎn)品5大亮點(diǎn)
中新經(jīng)緯客戶端查詢已經(jīng)開(kāi)業(yè)的四大銀行理財(cái)子公司發(fā)現(xiàn),目前工銀理財(cái)、交銀理財(cái)均已發(fā)布了新的理財(cái)產(chǎn)品。從這兩家銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品,或許可以初步看到未來(lái)銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品形態(tài)。
中新經(jīng)緯客戶端在中國(guó)工商銀行官網(wǎng)看到,在“理財(cái)”頁(yè)面中已經(jīng)出現(xiàn)“子公司理財(cái)”這一欄,不過(guò)目前該選項(xiàng)下并未展示產(chǎn)品。工行相關(guān)工作人員透露,作為首家開(kāi)業(yè)的銀行理財(cái)子公司,工銀理財(cái)開(kāi)業(yè)之初便發(fā)布了6款新理財(cái)產(chǎn)品。
在交通銀行官網(wǎng)“理財(cái)產(chǎn)品”頁(yè)面,中新經(jīng)緯客戶端同樣發(fā)現(xiàn)3款新理財(cái)產(chǎn)品,其發(fā)行機(jī)構(gòu)為交銀理財(cái)有限公司。
1、起投金額低至1元
與之前動(dòng)輒萬(wàn)元投資起點(diǎn)相比,最大的變化就是起投點(diǎn)降低,最低至1元。
中新經(jīng)緯客戶端發(fā)現(xiàn),工銀理財(cái)首批推出的6款理財(cái)產(chǎn)品中,5款產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額為1元,還有1款認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額為1萬(wàn)元。相較于之前的理財(cái)產(chǎn)品,認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)大幅降低。交銀理財(cái)?shù)?款理財(cái)產(chǎn)品,認(rèn)購(gòu)金額均為1元起。低投資起點(diǎn)也就意味著更多投資者可以購(gòu)買(mǎi)到該產(chǎn)品。
工銀理財(cái)6款理財(cái)產(chǎn)品 數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)工商銀行官網(wǎng) 中新經(jīng)緯魏薇 制圖
交銀理財(cái)3款理財(cái)產(chǎn)品 數(shù)據(jù)來(lái)源:交通銀行官網(wǎng) 中新經(jīng)緯魏薇 制圖
2、理財(cái)期限長(zhǎng)
中新經(jīng)緯客戶端注意到,工銀理財(cái)和交銀理財(cái)發(fā)布的產(chǎn)品中,僅有1款為每日可贖回,其他產(chǎn)品投資期限都比較長(zhǎng),最短封閉期為1年,最長(zhǎng)的產(chǎn)品期限為5年。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,理財(cái)新產(chǎn)品設(shè)置較長(zhǎng)期限或是由于凈值型產(chǎn)品的波動(dòng)較大,若期限較短,或?qū)е驴蛻纛l繁贖回,不利于資產(chǎn)凈值管理。
國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛在2019國(guó)際貨幣論壇上談到,因?yàn)橘Y管新規(guī)對(duì)期限錯(cuò)配有很強(qiáng)要求,所以未來(lái)一些保障性的產(chǎn)品、期限更長(zhǎng)的產(chǎn)品可能會(huì)更多。這也表明,未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)上可能會(huì)出現(xiàn)更加多元化的產(chǎn)品形態(tài),期限形態(tài)上也可能會(huì)更長(zhǎng)。
3、風(fēng)險(xiǎn)中等
銀行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)等級(jí)共分為五級(jí),從一級(jí)到五級(jí),風(fēng)險(xiǎn)水平由低到高。目前,銀行的理財(cái)產(chǎn)品以一級(jí)、二級(jí)為主。
根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū),工銀理財(cái)首期發(fā)布的6款產(chǎn)品中,5款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí),也就是不保本、有一定可能虧損。交銀理財(cái)3款產(chǎn)品中,2款產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí),僅有1款風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)。由此也可以看出,銀行理財(cái)子公司在風(fēng)險(xiǎn)偏好上,或許比從前的理財(cái)產(chǎn)品更高。
4、產(chǎn)品收益率變?yōu)闃I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
投資者更關(guān)心的是理財(cái)產(chǎn)品的收益率。日前,普益財(cái)富公布的數(shù)據(jù)顯示,6月382家銀行共發(fā)行了8329款銀行理財(cái)產(chǎn)品(包括封閉式預(yù)期收益型、開(kāi)放式預(yù)期收益型、凈值型產(chǎn)品)。其中,封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率為4.12%,較上期下降0.01百分點(diǎn)。
而在銀行理財(cái)子公司推出的產(chǎn)品中,預(yù)期收益率的表述已經(jīng)變?yōu)?ldquo;業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”,熟悉基金的投資人對(duì)此或許并不陌生,“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”僅能作為一個(gè)收益率的參考值。
交銀理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中寫(xiě)道,該業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不代表本產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益,或管理人對(duì)本產(chǎn)品進(jìn)行的收益承諾。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是用于確定管理人是否收取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬,投資者所能獲得的最終收益以管理人實(shí)際支付的為準(zhǔn)。
工銀理財(cái)推出的6款產(chǎn)品中,其中3款業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是4.5%,還有一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)達(dá)5%。而交銀理財(cái)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品中,2款業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)較低,為0.1%-0.5%。
5、產(chǎn)品凈值化
事實(shí)上,長(zhǎng)期以來(lái),銀行以發(fā)行預(yù)期收益型產(chǎn)品為主,大量采用滾動(dòng)發(fā)行的運(yùn)作模式,信息披露不透明,普遍存在“剛性兌付”的現(xiàn)象。
中新經(jīng)緯客戶端查閱產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)發(fā)現(xiàn),銀行理財(cái)子公司推出的新理財(cái)產(chǎn)品均為凈值型產(chǎn)品,產(chǎn)品成立日單位凈值為1。這也和購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品類(lèi)似,銀行理財(cái)不再是“保本理財(cái)”,而可能在凈值上下波動(dòng)。
挑戰(zhàn):平穩(wěn)處理好存量理財(cái)產(chǎn)品
根據(jù)資管新規(guī)要求,各大銀行要在2020年底前處置完存量理財(cái)產(chǎn)品,現(xiàn)在距離上述時(shí)間要求,僅剩下一年半。
根據(jù)中國(guó)人民銀行2018年4月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》,為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn),維持必要的流動(dòng)性和市場(chǎng)穩(wěn)定,可以發(fā)行老產(chǎn)品對(duì)接,但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi),并有序壓縮遞減,防止過(guò)渡期結(jié)束時(shí)出現(xiàn)斷崖效應(yīng)。過(guò)渡期結(jié)束后,金融機(jī)構(gòu)的資管產(chǎn)品按照《意見(jiàn)》進(jìn)行全面規(guī)范(因子公司尚未成立而達(dá)不到第三方獨(dú)立托管要求的情形除外),金融機(jī)構(gòu)不得再發(fā)行或存續(xù)違反《意見(jiàn)》規(guī)定的資管產(chǎn)品。
中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍在接受中新經(jīng)緯客戶端專(zhuān)訪時(shí)表示,銀行原來(lái)的非標(biāo)資產(chǎn)和表外資產(chǎn)有兩個(gè)去處,一是設(shè)立理財(cái)子公司的要把這部分存量轉(zhuǎn)到理財(cái)子公司里,二是沒(méi)有設(shè)立理財(cái)子公司的需要把表外轉(zhuǎn)入表內(nèi),表內(nèi)非標(biāo)進(jìn)行壓縮。
“按照規(guī)定設(shè)有三年的過(guò)渡期,現(xiàn)在時(shí)間還剩下一年半,有點(diǎn)緊張。”趙錫軍分析到,關(guān)鍵就是要把資金池和資產(chǎn)池脫鉤,錯(cuò)配的要把它理順。如果騰挪余地足夠大,應(yīng)當(dāng)可以很快完成,估計(jì)大型銀行都沒(méi)有問(wèn)題,因?yàn)樗泻芏嗟尿v挪空間,但是中小銀行就很難說(shuō)了。7月6日,銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇表示,城市商業(yè)銀行的理財(cái)子公司設(shè)立工作已經(jīng)起步,農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行等也在積極推進(jìn),這或許意味著這些中小銀行、城商行也可以把表外移到理財(cái)子公司。
工銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)中新經(jīng)緯客戶端表示,現(xiàn)在工行正在逐步轉(zhuǎn)型過(guò)渡,工銀理財(cái)成立以來(lái),符合資管新規(guī)要求的子公司產(chǎn)品規(guī)模約4000億元。工行去年已經(jīng)開(kāi)始布局,按照資管新規(guī)要求進(jìn)行產(chǎn)品改造,產(chǎn)品改造和新布局在同步進(jìn)行。
機(jī)遇:著力打造投研能力和科技能力
隨著2018年資管新規(guī)落地,大資管行業(yè)進(jìn)入變革時(shí)期,銀行理財(cái)子公司不僅面對(duì)自身如何轉(zhuǎn)型的問(wèn)題,在外部競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下如何突出重圍、實(shí)現(xiàn)發(fā)展,也是銀行理財(cái)子公司需要進(jìn)一步思考的。
曾剛指出,理財(cái)子公司的一個(gè)突破點(diǎn)是在互聯(lián)網(wǎng)?;ヂ?lián)網(wǎng)實(shí)際上代表了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。過(guò)去一段時(shí)間,不光是理財(cái)產(chǎn)品,整個(gè)銀行的業(yè)務(wù)都在線上化?,F(xiàn)在銀行離柜率非常高,個(gè)別上市銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售重心也在往手機(jī)端遷移。為了適應(yīng)趨勢(shì),理財(cái)產(chǎn)品、傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)也都在線上化。所以,銀行理財(cái)子公司也要充分利用好這一突破點(diǎn),在銷(xiāo)售方面更加多元化、線上化。
“運(yùn)營(yíng)模式的創(chuàng)新,其實(shí)才是真正重要的。”曾剛進(jìn)一步表示,從余額寶的成功可以看到,并不是它的絕對(duì)收益有多高,而是它的運(yùn)營(yíng)模式和以往不同,所以銀行理財(cái)子公司除了打造投研能力以外,還需大力打造科技能力。
平安銀行總行資產(chǎn)管理部副總裁賈志敏認(rèn)為,資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要從渠道、產(chǎn)品、投研、科技和文化五個(gè)方面打造核心競(jìng)爭(zhēng)力。其中,在渠道和產(chǎn)品方面,要發(fā)揮銀行在渠道端的優(yōu)勢(shì),建立產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的快速反應(yīng)機(jī)制;在投研方面,建立大類(lèi)資產(chǎn)配置和類(lèi)屬資產(chǎn)研究協(xié)同的投研體系;在文化方面,加快信貸文化向投研文化的轉(zhuǎn)型,建立極度開(kāi)放、極度透明的學(xué)習(xí)型組織;科技方面,打造基于頂層設(shè)計(jì)和迭代的科技體系。(中新經(jīng)緯APP)
日前,我們從相關(guān)渠道獲取到了一組全新一代E級(jí)敞篷版車(chē)型的國(guó)內(nèi)路試諜照。新車(chē)采用了軟頂機(jī)械敞篷結(jié)構(gòu),造型與海外版新E級(jí)敞篷車(chē)型相同。奔更多
2018-01-08 15:09:32