■本報(bào)記者 孟珂

A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者不斷壯大。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，今年以來(lái)，中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位、山東省、湖北省等多地職業(yè)年金市場(chǎng)化運(yùn)作步伐正在加快。與此同時(shí)，三大國(guó)際指數(shù)紛紛宣布加注A股籌碼。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前A股迎來(lái)戰(zhàn)略配置期，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者愿意進(jìn)入A股市場(chǎng)。隨著A股中外機(jī)構(gòu)投資者占比提高，A股市場(chǎng)價(jià)值投資邏輯將會(huì)更加清晰，優(yōu)質(zhì)的上市公司能夠脫穎而出，有利于資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置。同時(shí)，對(duì)A股市場(chǎng)國(guó)際化、機(jī)構(gòu)化都會(huì)有比較長(zhǎng)期的影響。

這些A股市場(chǎng)的“新兵”在發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用的同時(shí)，也帶來(lái)了長(zhǎng)期穩(wěn)定的后備資金。

具體來(lái)看，在國(guó)內(nèi)資金方面，2月27日，中央國(guó)家機(jī)關(guān)及所屬事業(yè)單位(壹號(hào))職業(yè)年金計(jì)劃第一筆繳費(fèi)，劃入壹號(hào)計(jì)劃受托財(cái)產(chǎn)賬戶(hù)，標(biāo)志著職業(yè)年金市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)正式起航。該筆資金已于次日通過(guò)購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式入市。同時(shí)，地方上也相繼開(kāi)展了職業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)，4月底，山東省成為全國(guó)啟動(dòng)職業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)的首個(gè)省份，山東省社保中心有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前已經(jīng)分4批資金共投資425億元。

中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)胡曉義日前在“中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇2019年上海峰會(huì)”上表示，職業(yè)年金結(jié)余去年年底約4900億元，今年5月底近6100億元，且仍處于快速增長(zhǎng)中。“6100億元職業(yè)年金很接近城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的7100億元結(jié)余，今年年底可能會(huì)超過(guò)城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老結(jié)余。”胡曉義說(shuō)。

如是金融研究院宏觀策略高級(jí)研究員葛壽凈8月15日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，自2014年職業(yè)年金制度建立以來(lái)，覆蓋機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員約4000萬(wàn)人，基金存量已超過(guò)6000億元。由于職業(yè)年金基金是固定繳費(fèi)，預(yù)計(jì)以后每年新增繳費(fèi)約1000億至1500億元。

“根據(jù)目前全國(guó)職業(yè)年金結(jié)余近6100億元，參考現(xiàn)行職業(yè)年金的配置比例，可假設(shè)職業(yè)年金的股票投資比例為7%至10%，則當(dāng)前存量結(jié)余可給A股一次性帶來(lái)約420億元至610億元的增量資金。而且，隨著各地職業(yè)年金的市場(chǎng)化運(yùn)作推進(jìn)加快，進(jìn)入A股的增量資金還會(huì)更多。”何南野說(shuō)。

在境外資金方面，目前，MSCI已如約將中國(guó)大盤(pán)A股納入因子從10%增加至15%，完成了“三步走”方案的第二步。富時(shí)羅素指數(shù)也于6月份正式將A股納入其全球股票指數(shù)體系。同時(shí)，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)也宣布，將于今年9月份正式納入部分A股。

葛壽凈認(rèn)為，A股在世界三大指數(shù)公司權(quán)重的提高有助于提升A股市場(chǎng)的國(guó)際化程度，外資凈流入A股的規(guī)模將進(jìn)一步增加。目前A股市場(chǎng)外資持股占比不到3%，明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平，未來(lái)境外資本流入仍有很大的提升空間。今年以來(lái)，外資流入A股速度加快，預(yù)計(jì)全年會(huì)帶來(lái)約5000億元人民幣的增量資金。

談及今年A股“新兵”的投資方向，葛壽凈表示，總體來(lái)看，外資投資A股多采取長(zhǎng)線價(jià)值投資的策略，持股集中在優(yōu)質(zhì)企業(yè)上。在行業(yè)上，外資偏好大消費(fèi)行業(yè)，比如食品飲料、醫(yī)藥生物、家用電器等。

何南野認(rèn)為，成熟市場(chǎng)的資金一般更偏好于盈利穩(wěn)定、現(xiàn)金流充沛的股票進(jìn)行投資;按照過(guò)往滬港通、深港通等經(jīng)驗(yàn)，流入的外資也集中加倉(cāng)銀行地產(chǎn)、白色家電、TMT、大消費(fèi)等板塊的藍(lán)籌股，但長(zhǎng)期內(nèi)，隨著A股新成員對(duì)國(guó)內(nèi)新興行業(yè)、科技行業(yè)的理解加深，部分資金預(yù)計(jì)將逐漸配置到創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的相關(guān)個(gè)股中，以謀求更大的投資收益。