近期，中國(guó)平安披露的2019年上半年健康險(xiǎn)及壽險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)36.1%，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。而《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，今年上半年，保險(xiǎn)行業(yè)健康險(xiǎn)保費(fèi)達(dá)3976億元，同比大幅增長(zhǎng)32%，遠(yuǎn)高于行業(yè)原保費(fèi)14.16%的增速。

隨著健康險(xiǎn)保費(fèi)的快速增長(zhǎng)，2019年上半年健康險(xiǎn)原保費(fèi)收入已超過(guò)車險(xiǎn)，成為我國(guó)第二大險(xiǎn)種。華金證券分析師崔曉雁表示，隨著我國(guó)居民財(cái)富的積累，特別是城市化進(jìn)程中中產(chǎn)階級(jí)的壯大，以重疾險(xiǎn)為排頭兵的健康險(xiǎn)市場(chǎng)需求穩(wěn)步提升，基于需求端與供給端的雙重推動(dòng)，繼續(xù)看好健康險(xiǎn)保費(fèi)的快速提升。

隨著越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司介入這一市場(chǎng)，保險(xiǎn)公司在這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激勵(lì)。尤其是一批財(cái)險(xiǎn)公司推出了大量的短期醫(yī)療險(xiǎn)(也被稱“網(wǎng)紅百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)”)，使得短期醫(yī)療險(xiǎn)市場(chǎng)陷入“紅海搏殺”態(tài)勢(shì)：一方面市場(chǎng)空間很大，但另一方面競(jìng)爭(zhēng)又異常激烈，這造成一批財(cái)險(xiǎn)公司健康險(xiǎn)大幅虧損。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)4家專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)公司健康險(xiǎn)去年全部出現(xiàn)承保虧損，承保利潤(rùn)合計(jì)為-4.11億元。崔曉雁也認(rèn)為，“短期健康險(xiǎn)產(chǎn)品或陷入紅海搏殺，打造健康管理閉環(huán)，管控能力前置或許才能打開(kāi)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的新藍(lán)海。”

健康險(xiǎn)晉升為第二大險(xiǎn)種

今年上半年健康險(xiǎn)原保費(fèi)超過(guò)車險(xiǎn)，成為我國(guó)第二大險(xiǎn)種，這也成為行業(yè)保費(fèi)結(jié)構(gòu)變化的一個(gè)重要標(biāo)志性事件。

“冰凍三尺，非一日之寒。”實(shí)際上，健康險(xiǎn)超越車險(xiǎn)源于近年來(lái)持續(xù)迅猛增長(zhǎng)，其原保費(fèi)收入從2011年的691.72億元大幅增長(zhǎng)至2018年的5448.13億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)34%，增幅顯著高于同期人身險(xiǎn)總原保費(fèi)收入的15%。從健康險(xiǎn)占人身險(xiǎn)比重來(lái)看，2018年占比增至20%。2019年上半年增速達(dá)32%，保費(fèi)接近4000億元。

在險(xiǎn)企人士及券商研究員看來(lái)，健康險(xiǎn)近年來(lái)的快速增長(zhǎng)，一方面源于政策的持續(xù)推動(dòng)，另一方面源于我國(guó)健康險(xiǎn)市場(chǎng)的需求較為強(qiáng)烈。

政策層面，原中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席周延禮表示，支持商業(yè)健康保險(xiǎn)參與醫(yī)療制度改革，在國(guó)家發(fā)布的新醫(yī)改方案以及多個(gè)政策文件中都得以體現(xiàn)。例如，2012年國(guó)家發(fā)展改革委等六部門聯(lián)合《關(guān)于開(kāi)展城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》;2015年8月份，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于全面實(shí)施城鄉(xiāng)居民大病保險(xiǎn)的意見(jiàn)》建立并完善了大病保險(xiǎn)制度。

從需求端來(lái)看，華金證券研報(bào)認(rèn)為，我國(guó)健康險(xiǎn)的密度和深度較發(fā)達(dá)國(guó)家仍有較大差距，截至2018年底我國(guó)健康險(xiǎn)密度為390元/人、深度為0.61%。崔曉雁表示，預(yù)期下半年隨著重疾險(xiǎn)定義修訂完成，健康險(xiǎn)保障范圍將有效優(yōu)化，價(jià)值貢獻(xiàn)率更高、保費(fèi)增長(zhǎng)也將再提速。

龍頭險(xiǎn)企已分享健康險(xiǎn)果實(shí)

險(xiǎn)企龍頭早已布局健康險(xiǎn)，并開(kāi)始分享健康險(xiǎn)發(fā)展果實(shí)。比如，中國(guó)平安近期披露的半年報(bào)顯示，2019年上半年，其健康險(xiǎn)與壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)484.33億元，同比增長(zhǎng)36.1%。

從布局來(lái)看，中國(guó)平安在2011年便開(kāi)始大力發(fā)展健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，2012年至2013年迎來(lái)爆發(fā)，目前每年仍保持15%至20%的市場(chǎng)份額。新華保險(xiǎn)也一直將健康險(xiǎn)作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)，自2012年以來(lái)長(zhǎng)期維持8%左右的市場(chǎng)份額。太保壽險(xiǎn)也成立了太平洋醫(yī)療健康專業(yè)子公司，圍繞健康養(yǎng)老三支柱保障體系，初步形成了廣泛的客群覆蓋。

此外，2019年3月18日銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展中國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表修訂工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，重疾險(xiǎn)定義修改先行，正式拉開(kāi)了健康險(xiǎn)法律界定修改的序幕，這也利于大型險(xiǎn)企健康險(xiǎn)發(fā)展。

“重疾險(xiǎn)修訂利好綜合實(shí)力強(qiáng)大的頭部壽險(xiǎn)企與深耕細(xì)分領(lǐng)域的健康險(xiǎn)公司。擁有完備精算人才和數(shù)據(jù)庫(kù)支撐的龍頭險(xiǎn)企及深耕某細(xì)分險(xiǎn)種領(lǐng)域的健康險(xiǎn)公司將受益。此外，龍頭險(xiǎn)企在對(duì)消費(fèi)者的增值服務(wù)中更占優(yōu)勢(shì)，綠色通道、在線問(wèn)診、海外就醫(yī)等增值服務(wù)逐漸成為搶奪健康險(xiǎn)中高端用戶的核心競(jìng)爭(zhēng)要素，我們認(rèn)為這些核心要素下沉至大眾用戶或?qū)⒋蜷_(kāi)更為廣闊的市場(chǎng)空間。”華金證券研報(bào)認(rèn)為。

險(xiǎn)企搏殺短期健康險(xiǎn)

隨著健康險(xiǎn)的快速發(fā)展，以及越來(lái)越多的險(xiǎn)企發(fā)現(xiàn)健康險(xiǎn)帶來(lái)的甜頭后，財(cái)險(xiǎn)公司也通過(guò)醫(yī)療險(xiǎn)業(yè)務(wù)殺入健康險(xiǎn)領(lǐng)域。

健康險(xiǎn)由重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、長(zhǎng)期護(hù)理險(xiǎn)和失能險(xiǎn)四大險(xiǎn)種構(gòu)成，這4個(gè)險(xiǎn)種承擔(dān)了健康診療各個(gè)階段的不同功能，互為補(bǔ)充。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，財(cái)險(xiǎn)公司不能銷售重疾險(xiǎn)，只能銷售短期醫(yī)療險(xiǎn)，因此自2016年“百萬(wàn)醫(yī)療保險(xiǎn)”橫空出世以來(lái)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)企業(yè)紛紛跟風(fēng)推出一年期費(fèi)用補(bǔ)償型醫(yī)療保險(xiǎn)，健康險(xiǎn)產(chǎn)品遍地開(kāi)花，由于這一險(xiǎn)種普遍保費(fèi)較低，保額較高，此前個(gè)別公司推出的短期健康險(xiǎn)保額甚至高達(dá)千萬(wàn)元， “百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)”也一時(shí)成為網(wǎng)紅。

雖然財(cái)險(xiǎn)公司紛紛涌入這一領(lǐng)域，但承保盈利情況卻并不樂(lè)觀。2018年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，4家互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)公司去年健康險(xiǎn)合計(jì)承保虧損超過(guò)4億元，最高的虧損達(dá)1.31億元。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)全部位列4家互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)公司各險(xiǎn)種原保費(fèi)收入的第1位，成為各互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司當(dāng)之無(wú)愧的業(yè)務(wù)“擔(dān)當(dāng)”。

對(duì)于虧損的原因，多家險(xiǎn)企人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，財(cái)險(xiǎn)公司健康險(xiǎn)產(chǎn)品承保利潤(rùn)虧損與其對(duì)產(chǎn)品的定價(jià)不合理、同質(zhì)化及競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致費(fèi)率設(shè)置偏低、風(fēng)險(xiǎn)管理較弱等原因有關(guān)。

崔曉雁則指出，行業(yè)發(fā)展空間大并不代表競(jìng)爭(zhēng)緩和。短期健康險(xiǎn)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司主推的百萬(wàn)醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品，由于其高可復(fù)制性，借助互聯(lián)網(wǎng)流量能有效實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的擴(kuò)散。但是相對(duì)于壽險(xiǎn)公司完備的人身健康大數(shù)據(jù)支持，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)匱乏使得其定價(jià)處于劣勢(shì)。此外產(chǎn)品的高度同質(zhì)化以及落后于壽險(xiǎn)公司對(duì)于人身險(xiǎn)賠付流程的管控，導(dǎo)致賠付金額居高不下。人身險(xiǎn)公司的賠付占比穩(wěn)定在25%左右而財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的賠付占比已經(jīng)超過(guò)75%。

對(duì)于應(yīng)對(duì)策略，華金證券研報(bào)表示，“我們認(rèn)為閉環(huán)的健康險(xiǎn)發(fā)展模式可以做到全流程跟蹤，極大地解決了以往保險(xiǎn)產(chǎn)品靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的弊病。以客戶為中心、降低健康風(fēng)險(xiǎn)提升客戶歸屬感和黏性，才能使得公司的發(fā)展更為持久。健康閉環(huán)利好有實(shí)力打造大健康產(chǎn)業(yè)的龍頭險(xiǎn)企，龍頭險(xiǎn)企有著充足的資本實(shí)力和利益訴求打造健康閉環(huán)的同時(shí)可以有效降低成本完善保險(xiǎn)賠付流程通過(guò)健康體檢、定期護(hù)理將風(fēng)險(xiǎn)前置做到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或者風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)處理。中小型保險(xiǎn)公司則可以尋求第三方專業(yè)健康管理平臺(tái)合作由第三方健康平臺(tái)與醫(yī)院對(duì)接，打造”保險(xiǎn)公司專業(yè)健康管理平臺(tái)醫(yī)院“的閉環(huán)，健康管理平臺(tái)可以提供健康護(hù)理、體檢等服務(wù)，打通疾病預(yù)防、中期治療、后期護(hù)理全流程。”