■本報記者 蘇向杲

近期，在微信理財通等互聯(lián)網(wǎng)平臺的網(wǎng)銷保險產(chǎn)品遭投資者追捧：一年期產(chǎn)品最高年化收益可達(dá)7.44%，個別可靈活申贖產(chǎn)品的年化收益可達(dá)6.94%，這類產(chǎn)品一經(jīng)推出，便被迅速“搶光”。

《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，上述兼具高收益與高流動的保險產(chǎn)品均來自于養(yǎng)老險公司，這類產(chǎn)品為純理財產(chǎn)品(無保險保障功能)，收益普遍低于市面上的P2P產(chǎn)品，但和銀行理財產(chǎn)品相比依然有競爭力。

一家中型壽險公司管理人員昨日對《證券日報》記者表示，目前萬能險、分紅險等產(chǎn)品的年化收益普遍在4%左右，近兩年隨著保險產(chǎn)品回歸保障，保險產(chǎn)品的收益普遍呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，但養(yǎng)老險公司推出的產(chǎn)品不受影響。記者也梳理國壽、平安等多家上市公司披露的最新萬能險結(jié)算利率發(fā)現(xiàn)，目前產(chǎn)品的普遍年化結(jié)算利率在4.5%上下徘徊。

養(yǎng)老險公司凈值型產(chǎn)品吸睛

8月22日，《證券日報》記者在騰訊理財通平臺看到多款養(yǎng)老險公司推出的高收益理財產(chǎn)品呈“售罄”狀態(tài)：某大型險企旗下的養(yǎng)老險公司推出的一款凈值型產(chǎn)品，近一年的收益率達(dá)6.94%，該產(chǎn)品可靈活申贖，起購門檻為1000元，目前已經(jīng)累計成交95萬筆。另一家上市險企旗下的養(yǎng)老險公司推出的一款凈值型產(chǎn)品，封閉期為90天，年化收益達(dá)5.48%，目前也顯示“售罄”。

尤其引人注意的是，一家在港上市險企旗下的養(yǎng)老險公司推出的一款產(chǎn)品年化收益可達(dá)7.44%，截至昨日其年化收益為各類平臺中最高，產(chǎn)品期限為369天，單筆買入不能超過19.9萬元，目前已經(jīng)累計成交5萬筆。記者也在支付寶、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的理財平臺發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老險公司推出的凈值型理財產(chǎn)品收益普遍高于偏保障型保險產(chǎn)品。

與其他人身險公司不同的是，專業(yè)養(yǎng)老保險公司可推出類似上述凈值型產(chǎn)品，而其他人身險公司和財險公司則受監(jiān)管規(guī)定，無法推出凈值型理財產(chǎn)品，偏理財?shù)漠a(chǎn)品以年金和萬能險等產(chǎn)品為主。“而互聯(lián)網(wǎng)平臺成為養(yǎng)老保障產(chǎn)品的主要銷售平臺，而且以預(yù)約和限量方式銷售，主要原因在于，產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模與公司凈資產(chǎn)或償付能力情況相關(guān)。”華寶證券研報提到。

從目前養(yǎng)老險公司來看，國內(nèi)共有9家，包括平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、安邦養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老，其中前8家由中資股東發(fā)起設(shè)立。

從養(yǎng)老險公司該類凈值型產(chǎn)品的投資渠道來看，“養(yǎng)老險公司推出的凈值型產(chǎn)品投資范圍較廣，包括流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、上市權(quán)益類資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品、其他金融資產(chǎn)。流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、上市權(quán)益類資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃、不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品、其他金融資產(chǎn)的分類和定義遵照中國保監(jiān)會資金運(yùn)用相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。”華寶證券研報表示。

實(shí)際上，為防止此類產(chǎn)品因期限錯配帶來較大風(fēng)險，保監(jiān)會于2016年11月25日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》并要求養(yǎng)老險公司：(一)開放式投資組合開放頻率為30天以下的，另類資產(chǎn)的投資比例不得超過該投資組合資產(chǎn)的20%;(二)開放式投資組合開放頻率為30天(含)以上180天以下的，另類資產(chǎn)的投資比例不得超過該投資組合資產(chǎn)的30%;(三)開放式投資組合開放頻率為180天(含)以上360天以下的，另類資產(chǎn)的投資比例不得超過該投資組合資產(chǎn)的40%。

投連險產(chǎn)品收益波動較大

除養(yǎng)老險公司推出凈值型產(chǎn)品頗為引人關(guān)注之外，偏理財屬性的投連險產(chǎn)品今年上半年也引起投資者注意。數(shù)據(jù)顯示，從單月平均收益來看，今年1月份至6月份，可獲取數(shù)據(jù)的投連險投資賬戶總體平均回報率分別為2.29%、4.90%、2.63%、-0.21%、-2.01%、1.65%。整體來看，投連險賬戶收益與股市波動呈正相關(guān)性。

此外，從萬能險來看，《證券日報》記者昨日梳理中國人壽、平安人壽、新華保險等多家險企官網(wǎng)披露的7月份萬能險結(jié)算利率數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，萬能險結(jié)算利率普遍在4.5%左右徘徊。多家險企人士對記者表示，萬能險結(jié)算利率呈下滑態(tài)勢。

實(shí)際上，將各類保險產(chǎn)品理財收益與各大類金融產(chǎn)品理財對比來看，養(yǎng)老險公司的凈值型產(chǎn)品雖不及P2P收益，但由于風(fēng)險相對較低，仍頗具競爭力。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)8月15日發(fā)布的最新月度理財數(shù)據(jù)顯示，7月份，銀行理財平均年化收益環(huán)比下滑4BP(1BP=0.01%)至4.07%，信托理財產(chǎn)品環(huán)比下滑6BP至8.51%，貨幣基金產(chǎn)品環(huán)比下滑22BP至2.40%，但P2P產(chǎn)品收益環(huán)比上升15BP至9.31%。