■本報(bào)記者 王明山

經(jīng)歷了2019年前三季度這個(gè)完整周期，各機(jī)構(gòu)在代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)上的排名又有了新變化。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，截至10月9日，共有495家機(jī)構(gòu)均有代銷(xiāo)公募基金產(chǎn)品，但在代銷(xiāo)基金數(shù)量和代銷(xiāo)基金規(guī)模上相差懸殊，上有代銷(xiāo)基金數(shù)量4000余只的第三方獨(dú)立代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，下有代銷(xiāo)數(shù)量?jī)H1只的“保牌”機(jī)構(gòu)。

截至10月9日，代銷(xiāo)基金數(shù)量最多的機(jī)構(gòu)仍是天天基金，該平臺(tái)目前共代銷(xiāo)4693只基金產(chǎn)品，緊隨其后的幾家機(jī)構(gòu)分別是上海好買(mǎi)基金、螞蟻基金銷(xiāo)售、盈米財(cái)富和同花順基金，目前代銷(xiāo)的基金產(chǎn)品數(shù)量均在4000只以上。

整體來(lái)看，天天基金等第三方獨(dú)立代銷(xiāo)平臺(tái)仍強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，位居第一梯隊(duì);眾多券商和商業(yè)銀行緊隨其后，代銷(xiāo)基金數(shù)量集中在2000只-3000只左右;構(gòu)成第三梯隊(duì)的主力軍仍是第三方獨(dú)立代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，代銷(xiāo)數(shù)量在1000只-2000只左右;最后，還有眾多機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)基金數(shù)量?jī)H為個(gè)位數(shù)，這些機(jī)構(gòu)大多名不見(jiàn)經(jīng)傳，手握基金代銷(xiāo)牌照“待價(jià)而沽”。

基金代銷(xiāo)第一梯隊(duì)：

天天基金持續(xù)領(lǐng)跑

《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至今年10月9日，代銷(xiāo)基金數(shù)量排名前5的機(jī)構(gòu)分別是天天基金、上海好買(mǎi)基金、螞蟻基金銷(xiāo)售、盈米財(cái)富和同花順基金，代銷(xiāo)基金產(chǎn)品分別為4693只、4356只、4268只、4116只和4101只，所代銷(xiāo)基金的總資產(chǎn)凈值分別達(dá)到8.38萬(wàn)億元、7.49萬(wàn)億元、8.52萬(wàn)億元、7.02萬(wàn)億元和7萬(wàn)億元。

與今年年初相比，代銷(xiāo)基金數(shù)量排名前5的機(jī)構(gòu)雖未發(fā)生變化，但代銷(xiāo)基金的數(shù)量均較之今年年初大幅增多。由此可見(jiàn)，對(duì)于代銷(xiāo)基金的頭部機(jī)構(gòu)而言，市場(chǎng)開(kāi)拓空間已十分有限，代銷(xiāo)數(shù)量的增長(zhǎng)更多的來(lái)自于新成立的基金。

2015年1月份結(jié)束后，天天基金以1535只代銷(xiāo)基金的數(shù)量超越螞蟻基金銷(xiāo)售的1532只，開(kāi)始了在第三方基金代銷(xiāo)獨(dú)立機(jī)構(gòu)的稱(chēng)霸之路。3個(gè)月后，天天基金代銷(xiāo)基金的數(shù)量實(shí)現(xiàn)了對(duì)中信建投的超越，在所有代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)中領(lǐng)跑，直到今年10月9日，天天基金在代銷(xiāo)基金領(lǐng)域已經(jīng)持續(xù)領(lǐng)跑了四年半之久。

此前，東方財(cái)富在2019年半年報(bào)中提到，天天基金的線(xiàn)上投資者規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)平臺(tái)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。截至今年上半年，已經(jīng)上線(xiàn)了133家公募基金管理人7179只基金產(chǎn)品，共計(jì)實(shí)現(xiàn)基金認(rèn)(申)購(gòu)及定期定額申購(gòu)交易3060萬(wàn)筆，基金銷(xiāo)售額達(dá)到3090.04億元，今年上半年“天天基金網(wǎng)”網(wǎng)站的日均頁(yè)面瀏覽量為357.28萬(wàn)次。

第三方獨(dú)立代銷(xiāo)平臺(tái)能夠在近幾年迅速發(fā)展起來(lái)，與其便捷的服務(wù)和較低的折扣不無(wú)關(guān)系?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，相比于其他券商、商業(yè)銀行代銷(xiāo)基金，這些第三方獨(dú)立代銷(xiāo)平臺(tái)的服務(wù)更加精準(zhǔn)、易于理解。除此之外，天天基金等代銷(xiāo)平臺(tái)對(duì)于上線(xiàn)的絕大部分產(chǎn)品均進(jìn)行申購(gòu)費(fèi)率“一折優(yōu)惠”，也是極大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

基金代銷(xiāo)第二梯隊(duì)：

證券公司力壓商業(yè)銀行

盡管在基金托管業(yè)務(wù)上，商業(yè)銀行較之證券公司有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，但在代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)上，證券公司仍保持著對(duì)商業(yè)銀行的絕對(duì)領(lǐng)先。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析表示：“銀行確實(shí)有最大的客戶(hù)群，但券商在投顧和服務(wù)上的優(yōu)勢(shì)更加明顯，一些頭部券商，布局基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)很早，也積累了很多先發(fā)優(yōu)勢(shì)。”

數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，中信建投仍是代銷(xiāo)基金數(shù)量最多的券商，目前該券商代銷(xiāo)了3898只基金產(chǎn)品，在所有495家機(jī)構(gòu)中排名位居第7。緊隨其后的券商為中信證券、中國(guó)銀河、平安證券、光大證券、中泰證券和國(guó)泰君安，這6家券商代銷(xiāo)基金產(chǎn)品的數(shù)量也均在3000只以上，彼此之間差距不大，排名位次也未有大的變化出現(xiàn)。

包括國(guó)有大行在內(nèi)，尚未有任何一家銀行的代銷(xiāo)基金數(shù)量達(dá)到3000只。目前交通銀行共代銷(xiāo)了基金產(chǎn)品2982只，在所有商業(yè)銀行中排名位居首位，在所有495家基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)中排名第29位。緊隨其后的銀行還有招商銀行、中國(guó)銀行、工商銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行和建設(shè)銀行，這6家銀行代銷(xiāo)基金的數(shù)量均在2000只以上。

代銷(xiāo)基金金額上，工商銀行仍排在榜首，但招商銀行代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)在近幾年迅速發(fā)展，已經(jīng)逼近工商銀行的代銷(xiāo)金額。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在2018年全年，工商銀行共代銷(xiāo)基金7681億元，招商銀行共代銷(xiāo)基金7678.58億元，兩者僅相差2.42億元。

基金代銷(xiāo)末端梯隊(duì)：

“囤牌”機(jī)構(gòu)處境尷尬

原本含金量極高的基金代銷(xiāo)牌照，因?yàn)榻衲?月份證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《銷(xiāo)售辦法》)價(jià)格驟降。

背后的主要原因，是《銷(xiāo)售辦法》特別提到了不予續(xù)展基金代銷(xiāo)牌照的情形——“最近一年度基金非貨基銷(xiāo)售日均保有量低于10億元的;累計(jì)虧損超過(guò)實(shí)繳資本70%，無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)的;獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)不以基金銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)等”。

《銷(xiāo)售辦法》的下發(fā)，對(duì)于那些代銷(xiāo)基金數(shù)量極低的“囤牌”機(jī)構(gòu)而言無(wú)疑是一個(gè)噩耗?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，截至10月9日，有99家持牌機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)基金的數(shù)量不足10只，按照這個(gè)趨勢(shì)發(fā)展，要在一個(gè)年度內(nèi)達(dá)到10億元的“日均保有量”幾乎不可能;而在另一方面，要讓這些名不見(jiàn)經(jīng)傳的獨(dú)立機(jī)構(gòu)在短時(shí)間內(nèi)發(fā)展起基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)也同樣困難重重。

有基金公司電商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“經(jīng)常有第三方互聯(lián)網(wǎng)金融銷(xiāo)售平臺(tái)聯(lián)系到我們，想在他們平臺(tái)上線(xiàn)我們的基金產(chǎn)品，但絕大多數(shù)平臺(tái)的基礎(chǔ)流量都十分有限，在對(duì)接一段時(shí)間后對(duì)我們基金的銷(xiāo)量幾乎沒(méi)有貢獻(xiàn)，之后的合作便也沒(méi)有繼續(xù)的必要了。我們自己找代銷(xiāo)平臺(tái)合作，肯定還是找頭部的，這些平臺(tái)有流量，在技術(shù)上也有保證。”

實(shí)際上，目前代銷(xiāo)基金數(shù)量極低的“囤牌”機(jī)構(gòu)可不只是有第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)，許多中小券商、城商行的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)也是剛剛開(kāi)展?！朵N(xiāo)售辦法》中明確提到了10億元的“日均保有量”，“不包括貨基”的要求也避免了找短期資金幫忙的漏洞，這些機(jī)構(gòu)正面臨著巨大的“保牌”壓力。

“第三方基金銷(xiāo)售牌照審核趨嚴(yán)，通過(guò)囤積基金牌照賣(mài)高價(jià)的想法已成為過(guò)去式，”有專(zhuān)業(yè)人士分析稱(chēng)，“對(duì)于規(guī)模較小的基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，目前也只有兩條路可走，要么盡快把牌照賣(mài)出去，要么趕緊拉起團(tuán)隊(duì)，把代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)實(shí)打?qū)嵉刈錾先?，但是頭部公司的優(yōu)勢(shì)已早早確立，這些機(jī)構(gòu)要把代銷(xiāo)業(yè)務(wù)做出成色的難度可想而知。”

基金代銷(xiāo)迎重量級(jí)玩家

BATJ紛紛下場(chǎng)“混戰(zhàn)”

基金代銷(xiāo)行業(yè)格局正面臨的重塑還不止于此。

今年8月份，北京證監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于核準(zhǔn)北京百度百盈科技有限公司證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》，核準(zhǔn)百度百盈的證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格。至此，四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭BATJ(百度、阿里巴巴、騰訊、京東)在第三方基金銷(xiāo)售領(lǐng)域聚齊，目前，BATJ的基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)正在積極開(kāi)展，基金代銷(xiāo)江湖的格局再一次迎來(lái)新挑戰(zhàn)。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭取得基金代銷(xiāo)牌照對(duì)行業(yè)的影響，從基金公司的反應(yīng)中可見(jiàn)一斑。天天基金、螞蟻財(cái)富、京東金融快速發(fā)展先例，讓頭部基金公司及其重視與互金巨頭的合作。《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，在百度拿到基金代銷(xiāo)牌照后，多家基金公司電商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人數(shù)次飛抵深圳，尋求與百度在基金代銷(xiāo)領(lǐng)域的深度合作。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，BATJ對(duì)基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的“打法”也十分不同：螞蟻財(cái)富走的是“自運(yùn)營(yíng)”路線(xiàn)，由基金公司在自己的財(cái)富號(hào)上自主面對(duì)客戶(hù)、自主營(yíng)銷(xiāo);騰訊理財(cái)通走的則是“精品化”路線(xiàn)，通過(guò)嚴(yán)格的產(chǎn)品篩選機(jī)制，為用戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品;京東行家主打“B2B2C”策略，依托平臺(tái)研發(fā)、運(yùn)營(yíng)及大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，向入駐機(jī)構(gòu)輸出多方面服務(wù)。

百度作為BATJ中最后一家拿下基金代銷(xiāo)牌照的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，目前正在積極開(kāi)展與基金公司銷(xiāo)售服務(wù)的合作，多位業(yè)內(nèi)人士先后分析稱(chēng)，百度的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)——AI技術(shù)有望成為其基金銷(xiāo)售的最大賣(mài)點(diǎn)。