■本報(bào)記者 呂東

即將結(jié)束的11月份，對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)資本補(bǔ)充的好月份。

繼首批中小銀行永續(xù)債于當(dāng)月獲批、發(fā)行后，二級(jí)資本債券這一商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的工具，在本月同樣是大熱。共有高達(dá)9家銀行于11月份順利發(fā)行二級(jí)資本債券，發(fā)債銀行數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)兩倍。

東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，年內(nèi)商業(yè)銀行共計(jì)發(fā)行二級(jí)資本債券64只，銀行二級(jí)資本債券合計(jì)發(fā)行規(guī)模超過(guò)5800億元，這對(duì)夯實(shí)商業(yè)銀行資本具有明顯的作用。“在監(jiān)管層持續(xù)拓寬商業(yè)銀行資本補(bǔ)充渠道，且市場(chǎng)融資環(huán)境目前相對(duì)寬松的背景下，未來(lái)中小銀行二級(jí)資本債券發(fā)行或仍將提速。”

銀行二級(jí)資本債券發(fā)行激增

今年以來(lái)，永續(xù)債這一新的資本補(bǔ)充工具，被包括國(guó)有大行及中小銀行等各類銀行頻頻使用以進(jìn)行資本補(bǔ)充。而《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，除永續(xù)債外，整個(gè)11月份，二級(jí)資本債券這一工具的使用頻率和力度開始大幅激增，其熱度不輸永續(xù)債。

在經(jīng)過(guò)了10月份的短暫低迷后，商業(yè)銀行二級(jí)資本債券發(fā)行本月開始大幅提速。同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，共有9家銀行在11月份發(fā)行二級(jí)資本債券，按發(fā)行時(shí)間順序排列，分別為齊魯銀行20億元、上海銀行200億元、大華銀行(中國(guó))10億元、中國(guó)銀行300億元、蕭山農(nóng)商行10億元、修文農(nóng)商行1億元、泰隆銀行20億元、東莞銀行40億元以及樂(lè)山銀行10億元。

而本月不但發(fā)行二級(jí)資本債券的銀行數(shù)量較此前一月有了大幅增加，發(fā)行規(guī)模環(huán)比更是出現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。

相較于10月份僅3家銀行發(fā)行二級(jí)資本債券，11月份發(fā)債銀行數(shù)量增加了足足兩倍。而在發(fā)行規(guī)模上，11月份各家銀行發(fā)行二級(jí)資本債券的規(guī)模合計(jì)高達(dá)611億元，與之形成鮮對(duì)比的則是，10月份此類債券的發(fā)行規(guī)模合計(jì)只有區(qū)區(qū)的8億元。

而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者最新了解，馬上到來(lái)的12月份，二級(jí)資本債券的發(fā)行熱度仍有望持續(xù)。下月初，孝感農(nóng)商行、華興銀行就將分別發(fā)行二級(jí)資本債券，發(fā)行規(guī)模分別為1.5億元和30億元。

徐承遠(yuǎn)對(duì)本報(bào)記者表示，目前環(huán)境下，中小銀行二級(jí)資本債發(fā)行應(yīng)該還會(huì)加快。首先，利率市場(chǎng)化持續(xù)推進(jìn)壓縮銀行存貸利差，且不良貸款率走高，貸款核銷壓力的加大壓制銀行盈利水平，銀行內(nèi)源資本補(bǔ)充減弱;其次，今年以來(lái)，監(jiān)管部門持續(xù)出臺(tái)措施要求銀行加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，未來(lái)業(yè)務(wù)拓展使得銀行面臨較大的外部資本補(bǔ)充壓力;第三，中小銀行外部資本補(bǔ)充渠道較為受限，二級(jí)資本債為其重要的資本補(bǔ)充來(lái)源。

他同時(shí)指出，基于中小銀行債券發(fā)行單筆規(guī)模較小且市場(chǎng)認(rèn)可度一般，而納入系統(tǒng)重要性銀行的大型銀行為滿足TLAC資本監(jiān)管要求同樣會(huì)發(fā)行二級(jí)資本債，因此中小銀行債券發(fā)行不會(huì)對(duì)二級(jí)資本債券市場(chǎng)的總體發(fā)行結(jié)構(gòu)造成重大沖擊。

中小銀行占比近八成

值得注意的是，11月份銀行二級(jí)資本債券的大幅增長(zhǎng)，中小銀行成為了發(fā)行主力。這對(duì)于資本補(bǔ)充壓力很大的此類銀行來(lái)說(shuō)，在補(bǔ)充二級(jí)資本增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)實(shí)力的同時(shí)，也可進(jìn)一步助力其更好地服務(wù)當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)。

在本月發(fā)行二級(jí)資本債券的9家銀行中，除了中國(guó)銀行這家國(guó)有大行及大華銀行(中國(guó))這家外資銀行外，其余全部為國(guó)內(nèi)中小銀行，占比高達(dá)近八成。而這些中小銀行多以當(dāng)?shù)匦∥?、民營(yíng)企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，且業(yè)績(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量普遍較好。

以剛剛發(fā)行20億元二級(jí)資本債券的泰隆銀行為例，該行就是臺(tái)州當(dāng)?shù)氐囊患乙孕∥⑵髽I(yè)金融服務(wù)為特色的地方城商行，自成立以來(lái)，大部分貸款都投向了中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，包括商業(yè)銀行在內(nèi)的債券發(fā)行人應(yīng)及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確地履行披露義務(wù)，應(yīng)信息披露文件中也包括由資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)級(jí)報(bào)告，這將為銀行債務(wù)融資工具投資者投資決策時(shí)提供參考?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，雖然發(fā)行二級(jí)資本債券的銀行眾多，但評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于債券發(fā)行人及本期債券評(píng)級(jí)均較為優(yōu)秀，所有銀行主體評(píng)級(jí)均為“穩(wěn)定”。其中，齊魯銀行等5家銀行的最新主體信用評(píng)級(jí)都達(dá)到了AAA。

業(yè)內(nèi)人士指出，通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債券補(bǔ)充資本，將有利抵御外部沖擊，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

今年三季度，商業(yè)銀行資本充足率出現(xiàn)明顯提升且處于較高水平，顯示風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較強(qiáng)。但二級(jí)資本債券僅能補(bǔ)充商業(yè)銀行的二級(jí)資本，其一級(jí)及核心一級(jí)資本仍有待提升。

對(duì)此，徐承遠(yuǎn)指出，永續(xù)債主要用于補(bǔ)充商業(yè)銀行一級(jí)資本，當(dāng)前，雖然永續(xù)債的發(fā)行主體有所下沉，對(duì)二級(jí)資本債券發(fā)行也有一定的替代作用，但目前新發(fā)行永續(xù)債的銀行仍以經(jīng)營(yíng)狀況較好、盈利能力較強(qiáng)的城商行為主。“商業(yè)銀行二級(jí)資本債與銀行永續(xù)債分別作為銀行補(bǔ)充二級(jí)資本和一級(jí)資本工具，相互補(bǔ)充。”