民生證券研報稱，水泥價格與去年同期比仍在上漲，并且價差有擴大趨勢。

周四早盤，水泥板塊異動拉升，截至發(fā)稿，四川金頂短線拉漲超6%，福建水泥漲超5%，華新水泥、西部建設、冀東水泥等紛紛跟漲。

從水泥價格看，民生證券研報稱，水泥價格與去年同期比仍在上漲，并且價差有擴大趨勢。據(jù)Wind，2020年1月17日全國P.O42.5水泥平均價格為498元，同比去年上漲33元，而年初與去年價差14元，價差有擴大趨勢。過去5年我國的水泥價格主要受到錯峰限產(chǎn)(供給)和地產(chǎn)增速擴張(需求)兩個方面的影響，水泥價格的上漲，水泥行業(yè)利潤明顯增厚。

國聯(lián)證券研報表示，國家發(fā)改委部署各地依托全國投資項目在線審批監(jiān)管平臺，加強投資項目遠程審批服務，未來政策會進一步加大對基建投資的支持力度，預計今年二至四季度投資增速有望反彈。預計逆周期調(diào)控政策落實后，各地高鐵、民生基礎設施等計劃項目有望優(yōu)先落地，基建項目支持水泥需求疊加環(huán)保、去產(chǎn)能背景下，規(guī)范化運營的頭部水泥企業(yè)如華新水泥、中國建材、海螺水泥有望進一步受益。

中信證券研報指出，工程復工的順序為基建等重點工程、保障房等民生工程、房建等其他工程，區(qū)域上看料疫情較輕的省份復工相對較早。根據(jù)終端調(diào)研的情況，建筑企業(yè)管理人員已逐步復工，而在項目上仍需根據(jù)各地政府的安排及勞務人員到位情況有序復工;水泥行業(yè)部分生產(chǎn)線處于錯峰或檢修，區(qū)域上情況有別。預計需求或在3月中上旬開始啟動，疫情或影響基建復蘇的節(jié)奏，但不影響基建全年穩(wěn)增。繼續(xù)推薦低估值建筑央企及與基建相關度高的水泥龍頭。

放眼全年，粵開證券研報稱，研究結(jié)果顯示全國水泥產(chǎn)量在2020年仍有望實現(xiàn)3-5的增長。在“量”依然有增長的前提下，價格的變動將主要取決于供給端的變化，2020年水泥價格高位運行是大概率事件，區(qū)域化可能將更加明顯，整體看，2020年，水泥板塊業(yè)績可能仍有一定彈性，建議關注龍頭公司如海螺水泥、冀東水泥，包括華新水泥及分區(qū)域品種如萬年青、祁連山等標的的低吸機會。