民生證券研報(bào)稱，水泥價(jià)格與去年同期比仍在上漲，并且價(jià)差有擴(kuò)大趨勢(shì)。

周四早盤(pán)，水泥板塊異動(dòng)拉升，截至發(fā)稿，四川金頂短線拉漲超6%，福建水泥漲超5%，華新水泥、西部建設(shè)、冀東水泥等紛紛跟漲。

從水泥價(jià)格看，民生證券研報(bào)稱，水泥價(jià)格與去年同期比仍在上漲，并且價(jià)差有擴(kuò)大趨勢(shì)。據(jù)Wind，2020年1月17日全國(guó)P.O42.5水泥平均價(jià)格為498元，同比去年上漲33元，而年初與去年價(jià)差14元，價(jià)差有擴(kuò)大趨勢(shì)。過(guò)去5年我國(guó)的水泥價(jià)格主要受到錯(cuò)峰限產(chǎn)(供給)和地產(chǎn)增速擴(kuò)張(需求)兩個(gè)方面的影響，水泥價(jià)格的上漲，水泥行業(yè)利潤(rùn)明顯增厚。

國(guó)聯(lián)證券研報(bào)表示，國(guó)家發(fā)改委部署各地依托全國(guó)投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)，加強(qiáng)投資項(xiàng)目遠(yuǎn)程審批服務(wù)，未來(lái)政策會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)基建投資的支持力度，預(yù)計(jì)今年二至四季度投資增速有望反彈。預(yù)計(jì)逆周期調(diào)控政策落實(shí)后，各地高鐵、民生基礎(chǔ)設(shè)施等計(jì)劃項(xiàng)目有望優(yōu)先落地，基建項(xiàng)目支持水泥需求疊加環(huán)保、去產(chǎn)能背景下，規(guī)范化運(yùn)營(yíng)的頭部水泥企業(yè)如華新水泥、中國(guó)建材、海螺水泥有望進(jìn)一步受益。

中信證券研報(bào)指出，工程復(fù)工的順序?yàn)榛ǖ戎攸c(diǎn)工程、保障房等民生工程、房建等其他工程，區(qū)域上看料疫情較輕的省份復(fù)工相對(duì)較早。根據(jù)終端調(diào)研的情況，建筑企業(yè)管理人員已逐步復(fù)工，而在項(xiàng)目上仍需根據(jù)各地政府的安排及勞務(wù)人員到位情況有序復(fù)工;水泥行業(yè)部分生產(chǎn)線處于錯(cuò)峰或檢修，區(qū)域上情況有別。預(yù)計(jì)需求或在3月中上旬開(kāi)始啟動(dòng)，疫情或影響基建復(fù)蘇的節(jié)奏，但不影響基建全年穩(wěn)增。繼續(xù)推薦低估值建筑央企及與基建相關(guān)度高的水泥龍頭。

放眼全年，粵開(kāi)證券研報(bào)稱，研究結(jié)果顯示全國(guó)水泥產(chǎn)量在2020年仍有望實(shí)現(xiàn)3-5的增長(zhǎng)。在“量”依然有增長(zhǎng)的前提下，價(jià)格的變動(dòng)將主要取決于供給端的變化，2020年水泥價(jià)格高位運(yùn)行是大概率事件，區(qū)域化可能將更加明顯，整體看，2020年，水泥板塊業(yè)績(jī)可能仍有一定彈性，建議關(guān)注龍頭公司如海螺水泥、冀東水泥，包括華新水泥及分區(qū)域品種如萬(wàn)年青、祁連山等標(biāo)的的低吸機(jī)會(huì)。