計劃赴美上市的怪獸充電，急需解決越來越不賺錢的難題。

近日，怪獸充電正式向美國證券交易委員會(SEC)遞交F-1招股說明書，計劃以“EM”為股票代碼在納斯達(dá)克掛牌上市。

資料顯示，2017年5月，怪獸充電在上海正式成立。在招股書中，怪獸充電將自己定位為一家通過線上線下網(wǎng)絡(luò)提供移動設(shè)備充電服務(wù)的消費(fèi)科技公司。

盡管成立時間不長，從業(yè)績上來看怪獸充電營收已接近30億元。招股書顯示，2020年公司營業(yè)收入達(dá)28.094億元，相比2019年的20.223億元，同比增長38.9%。

在保持快速擴(kuò)張的同時，怪獸充電也實(shí)現(xiàn)盈利，但并不穩(wěn)定。2020年，怪獸充電凈利潤達(dá)7540萬元人民幣，相比2019年的1.666億，同比下降55%，凈利率也從8.2%下滑到2.7%。非美國通用會計準(zhǔn)則下，2019年和2020年經(jīng)調(diào)整后的凈利潤分別為2.066億元和1.126億元。

長江商報記者注意到，怪獸充電盈利十分單一，主要途徑就是漲價。從每小時1元漲至4元，被不少網(wǎng)友吐槽充電太貴，背后也反映出企業(yè)資金壓力問題。

2020年凈利潤同比下降55%

共享充電服務(wù)興起于2014年，目前市場已形成了街電科技、小電科技、來電科技和怪獸充電4家企業(yè)激烈競爭的格局。

對于共享充電寶的運(yùn)營來說，POI數(shù)量(商戶點(diǎn)位數(shù))和可用充電寶數(shù)量是衡量業(yè)務(wù)擴(kuò)張和覆蓋的兩個重要指標(biāo)，也是目前的主要競爭戰(zhàn)場。

成立于2017年的怪獸充電，創(chuàng)始團(tuán)隊來自阿里巴巴、百度等公司，創(chuàng)始人蔡光淵曾任優(yōu)步上海的總經(jīng)理兼全國市場總監(jiān)。截至去年底已形成由66.4萬個點(diǎn)位構(gòu)建起來的共享充電網(wǎng)絡(luò)，覆蓋國內(nèi)上千座城市，累計注冊用戶數(shù)量超過2.19億。其中，怪獸充電約57.6%的興趣點(diǎn)位于一、二線城市，約42.4%則位于三線及以下城市。

艾瑞咨詢報告顯示，2020年怪獸充電以34.4%的市場份額位列第一，成為中國最大的共享充電運(yùn)營商。在用戶數(shù)量上，截至2019年底和2020年底，累計注冊用戶分別為1.491億和2.194億。

從業(yè)績上來看，怪獸充電營收在上升，利潤卻并不穩(wěn)定。2019年，怪獸充電營業(yè)收入為20.22億元，凈利潤為1.67億元;2020年，怪獸充電營業(yè)收入為28.09億元，同比增長39%，凈利潤為7540萬，同比下降55%。同期，凈利率從8.2%下滑到2.7%。

盈利模式單一發(fā)展前景難測

從收入結(jié)構(gòu)上來看，充電寶收入是絕對的大頭，來自移動設(shè)備充電業(yè)務(wù)的這塊收入為27.115億元，占總收入比為96.5%。此外，還有小部分收入來自充電寶銷售。由此，可以看出怪獸充電盈利其實(shí)非常單一。

怪獸充電盈利單一的問題，并非個別現(xiàn)象。經(jīng)過多輪洗牌，國內(nèi)共享充電寶市場基本形成“三電一獸”(街電、來電、小電、怪獸)主導(dǎo)態(tài)勢，都已進(jìn)入盈利模式，且都是靠移動設(shè)備充電業(yè)務(wù)來賺錢。

按業(yè)內(nèi)分析，在行業(yè)發(fā)展初期，共享充電寶成本并不高，融資相對比較容易，盈利很樂觀，入局者也很多。成立至今，怪獸充電已是共享充電寶行業(yè)完成融資次數(shù)最多的企業(yè)之一。據(jù)天眼查APP，怪獸充電已完成6輪融資，最近一輪D輪融資交易金額為2.34億美元。

但隨著競爭激烈，渠道費(fèi)用越來越高。目前，怪獸充電的運(yùn)營模式為直營和合作兩種模式。直營模式由怪獸充電直接管理充電寶和機(jī)柜的放置;合作模式則是交由合作伙伴代管理。直營模式下，怪獸充電會提前支付合作伙伴入場費(fèi)，并按比例支付傭金，入場費(fèi)和傭金在內(nèi)的費(fèi)用大約占設(shè)備收入的50-70%;合作模式下，怪獸充電按月向合作伙伴支付傭金，一般占設(shè)備收入的75-90%。

當(dāng)線下依賴后遺癥開始凸顯，2020年怪獸充電陷入同比增收卻不增利的怪圈。為了緩解利潤增長壓力，怪獸充電瘋狂漲價，從1元到4元，三年間上漲3倍。頻頻漲價也觸發(fā)了消費(fèi)者的情緒，在黑貓投訴上，關(guān)于怪獸充電價格不合理、收費(fèi)太高的投訴時有發(fā)生，消費(fèi)者的好感度和體驗(yàn)感更是大打折扣。

在用戶體驗(yàn)和追求營收的平衡難題上，始終沒有一個標(biāo)準(zhǔn)答案。當(dāng)“押金”模式不能實(shí)現(xiàn)之后，除了收取用戶費(fèi)用和廣告費(fèi)外，共享充電寶尚未找到其他有效的盈利途徑。怪獸充電商業(yè)模式能走多遠(yuǎn)，存在較大疑問。

根據(jù)招股書，怪獸充電計劃募資3億美元，所得用于拓展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大員工隊伍、支持公司的資本支出、戰(zhàn)略投資以及滿足一般營運(yùn)資金需求。“充電寶第一股”之爭背后，行業(yè)之爭將再次升級。