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兩大主因讓上市公司“披星戴帽”!年內(nèi)66家上市公司被警示退市風(fēng)險(xiǎn)
來源:證券日?qǐng)?bào) 2021-05-06 08:31:15

記者據(jù)上市公司公告梳理,今年以來,截至5月5日,根據(jù)退市新規(guī),有94家公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或繼續(xù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,大多因觸及“扣非凈利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)收入”、審計(jì)意見等標(biāo)準(zhǔn)。

另外,今年已有16家公司收到交易所終止上市決定書、退市事先告知書或終止上市相關(guān)事項(xiàng)監(jiān)管工作函,其中,7家觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo),6家觸及面值退市指標(biāo),1家因吸收合并,1家主動(dòng)退市,1家觸及重大違法強(qiáng)制退市指標(biāo)。

市場(chǎng)人士認(rèn)為,退市新規(guī)著重對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)能力進(jìn)行考量,在此背景下,多家“殼公司”被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,退市風(fēng)險(xiǎn)大增,投資者需擺正心態(tài)、慎重投資。在退市新規(guī)下,今年退市力度將加大,退市公司數(shù)量將顯著提升。

兩大主因讓上市公司“披星戴帽”

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)上市公司公告梳理,截至5月5日,今年以來,依據(jù)退市新規(guī)的相關(guān)規(guī)定,66家上市公司被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(即股票簡(jiǎn)稱加*ST),28家公司繼續(xù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。究其原因,主要可以歸納為兩方面:一是扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)+營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1億元;二是公司年報(bào)被出具非標(biāo)審計(jì)意見而被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或繼續(xù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

如4月28日,綠景控股發(fā)布公告稱,由于公司2020年度經(jīng)審計(jì)后的凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元,公司股票自5月6日開市起實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”,股票簡(jiǎn)稱由“綠景控股”變更為“*ST綠景”。4月30日,跨境通發(fā)布公告表示,因2020年度被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告及否定意見的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告,公司股票自2021年5月7起被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理,股票簡(jiǎn)稱由“跨境通”變更為“*ST跨境”。

退市新規(guī)完善了財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn),通過營(yíng)業(yè)收入和扣非凈利潤(rùn)的組合指標(biāo),力求準(zhǔn)確刻畫“殼公司”,并將審計(jì)意見退市指標(biāo)納入財(cái)務(wù)類退市類型。根據(jù)退市新規(guī),若上市公司2020年年報(bào)觸及凈資產(chǎn)為負(fù)、凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入的組合指標(biāo)(扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于1億元)或年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具非標(biāo)審計(jì)報(bào)告等任一指標(biāo),其股票將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。如果公司2021年年報(bào)再次觸及上述三項(xiàng)指標(biāo)中任意一項(xiàng),將觸及終止上市指標(biāo)。

另外,為了避免上市公司規(guī)避營(yíng)業(yè)收入需達(dá)到1億元的指標(biāo),退市新規(guī)進(jìn)一步明確營(yíng)業(yè)收入扣除項(xiàng)為“與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入”,并要求公司在經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值時(shí),應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告中披露營(yíng)業(yè)收入扣除情況及扣除后的營(yíng)業(yè)收入金額,會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入扣除是否準(zhǔn)確出具專項(xiàng)核查意見,以明確區(qū)分會(huì)計(jì)責(zé)任與審計(jì)責(zé)任。

記者注意到,今年以來,多家上市公司在發(fā)布2020年年報(bào)的同時(shí),還發(fā)布了營(yíng)業(yè)收入扣除情況專項(xiàng)報(bào)告。對(duì)于存在突擊利用貿(mào)易等業(yè)務(wù)構(gòu)造收入的上市公司,交易所則進(jìn)一步發(fā)出年報(bào)信披監(jiān)管工作函,要求公司補(bǔ)充披露營(yíng)業(yè)收入是否與主營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)等。

“今年以來,被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司大多存在核心競(jìng)爭(zhēng)力嚴(yán)重不足、企業(yè)戰(zhàn)略出現(xiàn)偏差、公司治理水平偏低等問題。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,從被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的原因來看,主要是觸發(fā)了財(cái)務(wù)類指標(biāo),這不僅和近期年報(bào)密集公布直接有關(guān),也和財(cái)務(wù)造假退市問題的前期清理效果密切相關(guān)。

“退市新規(guī)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)持續(xù)能力考量是比較高的,重點(diǎn)警示一些上市后疏于管理或者炒概念,而忽視對(duì)實(shí)際經(jīng)營(yíng)重視的公司。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,隨著注冊(cè)制的推進(jìn)及退市新規(guī)的執(zhí)行,*ST類公司的退市風(fēng)險(xiǎn)度大增,對(duì)投資者而言,如果尚不能判斷該公司經(jīng)營(yíng)會(huì)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn),一定要慎重投資。

預(yù)計(jì)今年退市公司數(shù)量會(huì)顯著上升

隨著2020年年報(bào)的披露,也有部分暫停上市公司走向“退市”。據(jù)上市公司公告梳理,截至5月5日,今年以來,去年暫停上市的公司中,有7家公司因2020年年報(bào)中凈資產(chǎn)或凈利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù),觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo),收到了交易所終止上市決定書或監(jiān)管工作函。(注:據(jù)滬深交易所規(guī)定,退市新規(guī)生效實(shí)施前已經(jīng)被暫停上市的公司,適用原退市規(guī)則決定公司股票是否終止上市。)

此外,截至5月5日18點(diǎn)記者發(fā)稿,暫停上市的公司中,*ST北訊雖然尚未收到交易所的退市“通知”,但是已經(jīng)觸及交易所終止上市條款。

4月30日,*ST北訊發(fā)布無法在法定期限內(nèi)披露2020年年度報(bào)告及2021年一季度報(bào)告暨風(fēng)險(xiǎn)的提示性公告,按照交易所相關(guān)規(guī)則,若公司不能在法定期限內(nèi)披露2020年年度報(bào)告,深交所有權(quán)決定終止公司股票上市交易。另外,*ST北訊2020年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,公司2020年凈利潤(rùn)依舊為負(fù),同時(shí)觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)。

田利輝表示,今年以來,上市公司退市工作依法依規(guī)開展。2020年年底出臺(tái)的史上最嚴(yán)退市新規(guī),于今年正式施行,所以從直觀上來看,今年的退市力度較大?;谕耸行乱?guī),退市工作將會(huì)“應(yīng)退盡退”,較之往年,預(yù)計(jì)今年退市公司家數(shù)會(huì)顯著上升。

“在退市新規(guī)下,*ST公司咸魚翻身難度增大,普通投資者應(yīng)該遠(yuǎn)離多年虧損的*ST公司。”田利輝表示,普通投資者要摒棄投機(jī)思維,不應(yīng)寄望于炒差炒劣,不要試圖火中取栗。在市場(chǎng)日趨規(guī)范的背景下,投資者需要深入分析基本面,堅(jiān)持價(jià)值投資,長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)上市公司。

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