持續(xù)半年的網(wǎng)信證券重整投資方案落地，重整投資人資格“花落”指南針(300803.SZ)。

指南針10日晚間稱，公司收到管理人通知，根據(jù)網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整案第二次臨時(shí)債權(quán)人會(huì)議結(jié)果，確定公司為網(wǎng)信證券重整投資人。管理人后續(xù)將依法推進(jìn)投資協(xié)議簽署及重整計(jì)劃草案制定等相關(guān)工作。

“成為網(wǎng)信證券重整投資人后，尚需與網(wǎng)信證券債權(quán)人就破產(chǎn)重整方案達(dá)成一致并經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)，該事項(xiàng)仍具有不確定性。”指南針提示稱。

自2019年曝出風(fēng)險(xiǎn)事件后，網(wǎng)信證券四面楚歌——業(yè)績(jī)連續(xù)虧損，多數(shù)業(yè)務(wù)均已暫停新增，資管產(chǎn)品大量逾期，并涉及大量訴訟與仲裁。

去年7月，網(wǎng)信證券向沈陽(yáng)中院提出破產(chǎn)重組申請(qǐng)。同年9月，指南針、瑞達(dá)期貨、好買財(cái)富、麟龍股份報(bào)名參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人的招募和遴選，瑞達(dá)期貨之后宣布退出。

此次接盤的指南針，是一家老牌金融信息服務(wù)商，被業(yè)內(nèi)視為“炒股軟件第二股”，業(yè)內(nèi)將其與同花順、大智慧、東方財(cái)富對(duì)標(biāo)。由新三板轉(zhuǎn)道A股，公司于2019年11月登錄創(chuàng)業(yè)板。

有望成為網(wǎng)信證券新東家、拿下券商牌照的指南針，如何布局未來(lái)業(yè)務(wù)？是否將順利向互聯(lián)網(wǎng)券商邁進(jìn)？

三家爭(zhēng)奪重整投資人資格

2月11日，指南針高開，早盤暴漲近8%，最高沖至50.46元/股。但股價(jià)此后快速下跌，一度跌逾5%，盤中振幅接近15%。

指南針2月10日晚間發(fā)布《關(guān)于參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人招募的進(jìn)展公告》，公司表示，收到管理人通知，根據(jù)當(dāng)天舉辦的網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整案第二次臨時(shí)債權(quán)人會(huì)議表決結(jié)果，確定公司為網(wǎng)信證券重整投資人。管理人后續(xù)將依法推進(jìn)投資協(xié)議簽署及重整計(jì)劃草案制定等相關(guān)工作。

指南針提示稱，公司成為網(wǎng)信證券重整投資人后，尚需與網(wǎng)信證券債權(quán)人就破產(chǎn)重整方案達(dá)成一致并經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)，該事項(xiàng)仍具有不確定性。

繼2019年曝出風(fēng)險(xiǎn)事件后，網(wǎng)信證券財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，凈資本及其他風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定要求，存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。此后，證監(jiān)會(huì)遼寧監(jiān)管局曾向網(wǎng)信證券派出風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控現(xiàn)場(chǎng)工作組，進(jìn)行專項(xiàng)檢查，督促公司采取多種措施化解風(fēng)險(xiǎn)。

受債券風(fēng)波影響，近兩年，網(wǎng)信證券業(yè)績(jī)大幅下滑，成為券業(yè)“虧損王”。據(jù)公司2020年年報(bào)，網(wǎng)信證券資產(chǎn)總額7.03億元，負(fù)債總額42.79億元，凈資產(chǎn)-35.76億元。審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)年度報(bào)告發(fā)表了保留意見。

去年7月，網(wǎng)信證券向沈陽(yáng)中院提出破產(chǎn)重組申請(qǐng)，由沈陽(yáng)中院裁定受理，網(wǎng)信證券公開招募和遴選重整投資人。對(duì)于意向重組投資人的資格條件，根據(jù)網(wǎng)信證券重整招募公告，意向重整投資人在重整階段需要投入至少10億元資金用于償還公司債務(wù)，并協(xié)助化解網(wǎng)信證券的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

證監(jiān)會(huì)曾表示，將積極配合、支持網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整工作。網(wǎng)信證券經(jīng)破產(chǎn)重整后，如符合《證券法》等規(guī)定，公司將恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)。

去年9月，指南針、瑞達(dá)期貨、好買財(cái)富、麟龍股份報(bào)名參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人的招募和遴選。

其中，麟龍股份計(jì)劃以聯(lián)合體形式參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整，該聯(lián)合體包括沈陽(yáng)麟龍科技股份有限公司、財(cái)咨道信息技術(shù)有限公司以及沈陽(yáng)市渾南區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司。

不過，去年12月底，瑞達(dá)期貨決定終止參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整投資人的公開招募和遴選。伴隨瑞達(dá)期貨退出，網(wǎng)信證券重整投資人資格的爭(zhēng)奪在麟龍股份、好買財(cái)富、指南針三家中開展。

對(duì)標(biāo)東方財(cái)富、同花順等，營(yíng)收規(guī)模處行業(yè)中游

風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)后，網(wǎng)信證券基本面持續(xù)惡化，公司連續(xù)虧損多年，嚴(yán)重資不抵債。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，網(wǎng)信證券賬面資產(chǎn)總額7.03億元，負(fù)債總額達(dá)42.8億元，凈資產(chǎn)為-35.76億元元，且網(wǎng)信證券已被遼寧省證監(jiān)局風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控兩年有余，多數(shù)業(yè)務(wù)均已暫停新增，資管產(chǎn)品大量逾期，并涉及大量訴訟與仲裁。

作為投資標(biāo)的，網(wǎng)信證券的表現(xiàn)難言優(yōu)秀，上市兩年多的指南針為何青睞？

資料顯示，指南針全稱為北京指南針科技發(fā)展股份有限公司，成立于2001年，是國(guó)內(nèi)最早的證券分析軟件開發(fā)商和證券信息服務(wù)商之一，在行業(yè)內(nèi)已有近20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公司早在2016年6月申報(bào)IPO并發(fā)布了招股書申報(bào)稿，2019年登陸創(chuàng)業(yè)板。

業(yè)績(jī)方面，指南針2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.32 億元，同比增長(zhǎng)34.63%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn) 1.76 億元，同比增長(zhǎng)97.51%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~3.73億元，較上年同期增長(zhǎng) 61.79%。

綜合近年業(yè)績(jī)情況來(lái)看，上市后的三年間，指南針營(yíng)收逐年上升，2019年和2020年分別為6.23億元和6.93億元，凈利潤(rùn)方面，2019年至2021年，公司凈利潤(rùn)分別為1.2億元、8921萬(wàn)元、1.76億元。在經(jīng)歷了2020年的同比下滑之后，2021年回升。

對(duì)標(biāo)同行，指南針營(yíng)收規(guī)模方面處于行業(yè)中等水平。

以2020年為例，指南針當(dāng)年實(shí)現(xiàn)6.93億元營(yíng)收，而東方財(cái)富（82.39億元）居首，同花順（28.44億元）緊隨其后，大智慧(7.08億元)，益盟股份（4.46億元）排在其后。

營(yíng)收構(gòu)成上，指南針收入類型包括金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)收入、廣告收入、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入及其他收入。營(yíng)收的絕對(duì)主力是金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)。2021年年報(bào)顯示，公司金融信息服務(wù)營(yíng)收8.59億元，占營(yíng)收比重92.08%。

從行業(yè)角度看，目前國(guó)內(nèi)金融信息服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)參與者包括同花順、東方財(cái)富、大智慧、指南針、益盟軟件、麟龍股份等。

“其中，同花順、東方財(cái)富的證券、期貨市場(chǎng)信息服務(wù)的業(yè)務(wù)較為全面，軟件功能趨于平臺(tái)化，客戶群體相對(duì)龐大；而公司則更側(cè)重證券分析軟件產(chǎn)品設(shè)計(jì)，產(chǎn)品更加專業(yè)化、多樣化，客戶群體相對(duì)較小但更有針對(duì)性。”指南針在2021年年報(bào)中提到。

談到布局未來(lái)業(yè)務(wù)時(shí)，公司稱，如公司被確定為網(wǎng)信證券最終的重整投資人，將利用自身豐富的與證券公司相匹配的金融相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同性，打造一站式綜合金融服務(wù)，布局公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

“根據(jù)網(wǎng)信證券招募公告的基本要求，公司已準(zhǔn)備了充足的自有資金完成此項(xiàng)收購(gòu)。如收購(gòu)?fù)瓿?，首先公司的現(xiàn)有業(yè)務(wù)不會(huì)受到影響，其次，公司未來(lái)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)空間將得到大幅拓展。”指南針稱。