財(cái)政部近日公布了2月地方政府債券發(fā)行和債務(wù)余額情況。結(jié)合上周公布的全國前兩個(gè)月財(cái)政收支數(shù)據(jù)，可以更好地觀察財(cái)政政策走向。

拉動(dòng)稅收增長的主力

在財(cái)政收入數(shù)據(jù)中，稅收收入跟經(jīng)濟(jì)關(guān)系最為緊密，也被稱為經(jīng)濟(jì)“晴雨表”。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月全國一般公共預(yù)算收入46203億元，同比增長10.5%。其中，全國稅收收入40812億元，同比增長10.1%。稅收收入保持兩位數(shù)高增速，反映了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇；另外，這也跟工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格漲幅處于高位，推高現(xiàn)價(jià)計(jì)算的財(cái)政收入漲幅有關(guān)。

根據(jù)中泰證券研究所分析，前兩個(gè)月個(gè)人所得稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收是拉動(dòng)稅收收入增長的前兩大主力。

今年前兩個(gè)月，個(gè)稅收入為4043億元，比去年同期增加1290億元，同比增長46.8%。這一增速也創(chuàng)下2012年來新高。

多位財(cái)稅專家對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析，個(gè)稅收入大增，最主要還是因?yàn)榻衲甏汗?jié)假期早于去年，導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)在1月份發(fā)放年終獎(jiǎng)、分紅，相關(guān)個(gè)稅在2月份入庫，導(dǎo)致2月個(gè)稅收入大增。而去年年終獎(jiǎng)、分紅個(gè)稅收入主要在3月份入庫。另外，居民收入穩(wěn)步增長、征管加強(qiáng)也保證了個(gè)稅收入穩(wěn)步增長。

前兩個(gè)月一般貿(mào)易進(jìn)口保持較快增長，帶動(dòng)了進(jìn)口環(huán)節(jié)收入快速增長；國內(nèi)增值稅、企業(yè)所得稅收入增速低于平均增速，但因?yàn)槠涫杖胍?guī)模大，依然是拉動(dòng)稅收增長的主力；能源價(jià)格上漲使得從價(jià)計(jì)征的資源稅收入保持高速增長，成品油等價(jià)格上漲，也帶動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)稅收入保持兩位數(shù)增速。不過，與土地相關(guān)的稅收同比減少。

土地出讓收入下滑，專項(xiàng)債加速發(fā)行

從全年來看，財(cái)政收入兩位數(shù)增速難以維持。這一方面跟經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、疫情等不確定性因素加大有關(guān)，另一方面跟即將到來的2.5萬億元退稅減稅降費(fèi)新政落地實(shí)施有關(guān)。

近日財(cái)稅部門已經(jīng)公布了1.5萬億元增值稅留抵退稅具體政策細(xì)節(jié)：4月1日起將對(duì)小微企業(yè)、制造業(yè)等六大行業(yè)辦理集中退稅。這對(duì)第一大稅種增值稅收入將造成沖擊。此外，1萬億元減稅降費(fèi)政策也已經(jīng)逐步實(shí)施。

根據(jù)今年中央與地方預(yù)算報(bào)告，2022年全國一般公共預(yù)算收入預(yù)計(jì)210140億元，增長3.8%。根據(jù)官方預(yù)判，全年一般公共預(yù)算收入增速預(yù)計(jì)逐步降至3.8%。

與一般公共預(yù)算收入增長強(qiáng)勁不同，前兩個(gè)月全國政府性基金收入大幅下滑，這主要是受土地收入下跌影響。

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，全國政府性基金預(yù)算收入9159億元，同比下降27.2%。其中地方政府基金的國有土地使用權(quán)出讓收入7922億元，同比下降29.5%。

由于土地收入存在一定滯后性，因此今年前兩個(gè)月土地收入更多是反映去年下半年之后的土地市場情況。去年下半年受樓市調(diào)控收緊影響，以及房企資金緊張購地意愿下降，土地收入呈現(xiàn)較快下滑。

去年底以來，在堅(jiān)持“房住不炒”基調(diào)不變的前提下，中央和地方推出穩(wěn)定房地產(chǎn)政策，不過房地產(chǎn)市場景氣度仍比較低。根據(jù)中泰證券研究所數(shù)據(jù)，截至今年3月18日，只有北京市的土地出讓金同比增速為正，其余30個(gè)省份均較上年同期有所下滑。

盡管地方政府性基金收入下滑，但由于前兩個(gè)月地方政府債券發(fā)行積極，尤其是專項(xiàng)債快速發(fā)行，使得重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金得以保障，而且一般公共預(yù)算中的基建相關(guān)支出保持增長。這都帶動(dòng)了基建投資保持較高增速，有利于穩(wěn)投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，全國發(fā)行新增債券10776億元，其中一般債券2001億元、專項(xiàng)債券8775億元。而去年同期地方未發(fā)行新增債券。這筆萬億級(jí)債券資金主要投向重大基礎(chǔ)設(shè)施和民生項(xiàng)目。

另外，一般公共預(yù)算支出中，交通運(yùn)輸、城鄉(xiāng)社區(qū)、農(nóng)林水支出等均保持增長，基建相關(guān)支出發(fā)力明顯。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.1%，增速比2021年全年加快7.7個(gè)百分點(diǎn)。