在向創(chuàng)新藥企轉(zhuǎn)型中的恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)，也同時遭受業(yè)績陣痛壓力。

4月23日晚間，恒瑞醫(yī)藥公布了2021年年報，營業(yè)收入和歸屬于母公司股東的凈利潤雙雙出現(xiàn)下滑，具體看，2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入259.06億元，同比下降6.59%；歸屬于母公司的凈利潤45.30億元，同比下降28.41%。

公司利潤降幅大于營業(yè)收入降幅，主要跟報告期內(nèi)加快研發(fā)投入、集中帶量采購和國家醫(yī)保談判產(chǎn)品大幅降價導(dǎo)致毛利率下降等因素有關(guān)。

其中，集采對恒瑞醫(yī)藥帶來的業(yè)績壓力，在2021年體現(xiàn)得尤為明顯。從2018年以來，公司進入國家集中帶量采購的仿制藥共有28個品種，中選18個品種，中選價平均降幅73%。2020年11月開始執(zhí)行的第三批集采涉及的6個藥品，2020年銷售收入19億元，2021年下滑55%；2021年9月開始陸續(xù)執(zhí)行的第五批集采涉及的8個藥品，2020年銷售收入44億元，2021年下滑37%。受集采影響，公司股價在2021年累計跌幅約45%左右。

為了對沖仿制藥業(yè)績下降，恒瑞醫(yī)藥正在加大布局創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)。2021年，公司已上市的創(chuàng)新藥數(shù)量增加至10款，但創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)對公司業(yè)績的拉動，尚需要時間。2021年，公司累計研發(fā)投入62.03億元，比上年增長24.34%，研發(fā)投入占銷售收入比重達到23.95%，創(chuàng)公司歷史新高。加大研發(fā)投入，可以為公司長遠發(fā)展提供有力支撐，但也不可避免影響到了當(dāng)期利潤。

恒瑞醫(yī)藥何時可以走出業(yè)績陣痛期，這受到市場的關(guān)注。4月23日晚間，公司也披露了2022年一季度業(yè)績。雖說業(yè)績還在承壓中，2022年一季度，公司歸屬于母公司股東的凈利潤增速同比下降17.25%，但降幅較2021年全年的有所收窄，收窄了11.06個百分點。

面對業(yè)績壓力和轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，恒瑞醫(yī)藥大力推進銷售改革。在過去的2021年，公司對組織架構(gòu)進行了整合提效，撤銷區(qū)域?qū)蛹壖軜?gòu)，大幅減少低績效省區(qū)及辦事處，整合銷售運營、營銷財務(wù)、支持部門職能，精簡銷售人員，銷售人員由年初的17138人優(yōu)化至13208人，進一步降低銷售運營成本。公司表示，2022年，公司銷售系統(tǒng)要健全干部管理機制，合情合理設(shè)定考核指標，以考核指標為導(dǎo)向，加強定期考核，優(yōu)勝劣汰，確保全年目標順利實現(xiàn)。

另外，恒瑞醫(yī)藥也試圖從國際化中尋求突圍。截至2022年一季度，公司開展近20項國際臨床試驗，其中，國際多中心Ⅲ期項目7項，并有10余項研究處于準備階段。