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美國(guó)取消了對(duì)中國(guó)“匯率操縱國(guó)”的認(rèn)定,人民幣對(duì)美元中間價(jià)調(diào)升309個(gè)基點(diǎn)
來(lái)源:國(guó)際金融報(bào) 2020-01-15 09:04:16

人民幣匯率迎來(lái)重大利好。

美國(guó)財(cái)政部于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月13日公布半年度匯率政策報(bào)告,取消了對(duì)中國(guó)“匯率操縱國(guó)”的認(rèn)定。

1月14日,人民幣對(duì)美元中間價(jià)調(diào)升309個(gè)基點(diǎn),報(bào)6.8954,創(chuàng)2019年8月1日以來(lái)新高,升幅創(chuàng)2019年6月21日以來(lái)最大。

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與此同時(shí),在岸人民幣對(duì)美元匯率開(kāi)盤(pán)跳漲逾200點(diǎn),接連收復(fù)6.89、6.88兩道關(guān)口。離岸人民幣兌美元日內(nèi)漲逾80點(diǎn),收復(fù)6.88關(guān)口。截至1月14日10點(diǎn)47分,在岸、離岸人民幣兌美元分別報(bào)6.8726、6.8720。

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2019年8月5日,美國(guó)財(cái)政部為中國(guó)貼上“匯率操縱國(guó)”標(biāo)簽,作為經(jīng)貿(mào)談判籌碼,引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。這是自1994年以來(lái)美國(guó)首次將中國(guó)列為“匯率操縱國(guó)”。

美國(guó)對(duì)“匯率操縱國(guó)”有三個(gè)量化指標(biāo),分別是對(duì)美貿(mào)易順差超過(guò)200億美元;經(jīng)常賬戶盈余超過(guò)GDP的2%;在一年內(nèi)有超過(guò)6個(gè)月時(shí)間通過(guò)外匯干預(yù)買入外匯資產(chǎn),購(gòu)買量總額超過(guò)GDP的2%。

如果滿足上述兩個(gè)條件,會(huì)進(jìn)入觀察名單,如果滿足三個(gè),會(huì)被認(rèn)定為“匯率操縱國(guó)”。而中國(guó)僅觸發(fā)了第一項(xiàng)指標(biāo),即對(duì)美貿(mào)易順差超過(guò)200億美元。

美國(guó)財(cái)政部1月13日發(fā)布報(bào)告稱,人民幣兌美元在去年9月初跌至7.18后,又在10月升值,當(dāng)前匯率約在6.93。“在這種情況下,財(cái)政部已認(rèn)定中國(guó)此時(shí)應(yīng)不再被列為匯率操縱國(guó)”。

對(duì)此,國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者,這對(duì)雙方來(lái)說(shuō)是一件好事,有利于中美在經(jīng)貿(mào)上順利談判。“美國(guó)自定‘匯率操縱國(guó)’往往會(huì)帶有各種不同的目的,未必完全符合相關(guān)經(jīng)貿(mào)規(guī)則,相對(duì)來(lái)說(shuō),多數(shù)情況下屬于‘任性而為’。此次美國(guó)取消這項(xiàng)認(rèn)定屬于知錯(cuò)能改,有利于中美在經(jīng)貿(mào)、金融等合作上重回正確軌道”。

兩天之后,中美高級(jí)貿(mào)易談判代表將簽署美中第一階段貿(mào)易協(xié)議。1月13日,中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對(duì)話中方牽頭人劉鶴率團(tuán)正式赴美,與美方簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議。

根據(jù)中美經(jīng)貿(mào)磋商第一階段的協(xié)議文本,美國(guó)取消原定于12月15日對(duì)1600億美元中國(guó)輸美商品加征的15%的關(guān)稅,并承諾將9月1日開(kāi)始針對(duì)價(jià)值1200億美元中國(guó)商品征收的關(guān)稅減半至7.5%。

中國(guó)外匯投資研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者,“事實(shí)上,此前美國(guó)只是給中國(guó)扣了一個(gè)‘匯率操縱國(guó)’的帽子,并未附加任何評(píng)論,沒(méi)有明確指控中國(guó)在操縱什么,說(shuō)明只是美國(guó)為自己找的一個(gè)理由。這次摘掉這頂帽子,也是在表達(dá)一個(gè)經(jīng)貿(mào)磋商向好的意愿,作出姿態(tài)。”

“從‘匯率操縱國(guó)’的角度看,美元的匯率波動(dòng)很窄,一年的波動(dòng)只有400多點(diǎn),而人民幣的匯率波動(dòng)達(dá)到2000多點(diǎn),所以并沒(méi)有理由指控中國(guó)。”譚雅玲說(shuō)。

譚雅玲還指出,事實(shí)上,人民幣在年初升值對(duì)中國(guó)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)是不利的。“時(shí)值年關(guān),大家都在結(jié)匯以發(fā)放福利,此時(shí)人民幣升值對(duì)于我國(guó)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)其實(shí)是不利的。而美國(guó)選擇這個(gè)時(shí)間點(diǎn)公布消息,確實(shí)會(huì)顯得他的姿態(tài)很高,已經(jīng)作出退讓,但實(shí)際上這種退讓只是停留在口頭,并沒(méi)有實(shí)質(zhì)內(nèi)容。"

但中信證券分析師明明債券團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,近期人民幣匯率表現(xiàn)搶眼,出現(xiàn)多次日內(nèi)快速升值的情形,加之昨日美國(guó)財(cái)政部宣布取消人民幣匯率操縱國(guó)的認(rèn)定,隨著匯率走強(qiáng),資本流入趨勢(shì)性增長(zhǎng)將對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格有明確利好,股、債有望走出雙牛。

股市方面,自去年12月份以來(lái),股市開(kāi)啟上漲行情,人民幣匯率同樣走高。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,人民幣匯率與A股市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)增強(qiáng),匯率是股市的領(lǐng)先指標(biāo),因此匯率上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和資本流入,將推高股指。

債市方面,明明債券團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,人民幣匯率走強(qiáng)為貨幣政策的寬松提供了空間,而當(dāng)前國(guó)內(nèi)無(wú)論從基本面穩(wěn)增長(zhǎng)角度還是降成本角度,貨幣政策都有進(jìn)一步寬松的必要。此外,當(dāng)前債市整體環(huán)境較為友好,年初配置資金充足,地緣政治不確定性降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,流動(dòng)性整體寬松,因此繼續(xù)看好長(zhǎng)端利率的下行。

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