“俄烏沖突爆發(fā)后,全球能源市場發(fā)生三個主要變化?!苯?,在中信期貨舉辦的首期信產(chǎn)融基礎能源研討會上,中信期貨能源與碳中和研究員朱子悅表示。她提到的三個主要變化,一是對俄制裁措施落地后,俄羅斯化石能源生產(chǎn)及出口呈現(xiàn)不同程度減量,加劇全球能源供應緊張局勢。二是對俄能源制裁導致全球能源貿(mào)易流向發(fā)生轉變,俄羅斯能源出口重心由西向東轉移趨勢明顯,美國和中東等能源出口歐洲增多、亞洲減少的趨勢明顯。三是全球能源貿(mào)易格局重塑,貿(mào)易成本抬高,供應鏈脆弱性增加,價格上漲風險加大。
俄羅斯的能源地位舉足輕重
一直以來,俄羅斯在全球能源領域的地位舉足輕重?!岸砹_斯是世界重要的石化能源生產(chǎn)國和出口國,能源收入對俄羅斯至關重要?!敝熳訍偨榻B。
(資料圖片僅供參考)
數(shù)據(jù)顯示,2020年全球石油、煤炭和天然氣領域,俄羅斯的產(chǎn)量占比分別為12.1%、5.2%和16.6%,出口量占比分別為11.4%、17.8%和19.1%。俄羅斯能源的主要出口地區(qū)為亞太地區(qū)和歐洲。其中,俄羅斯石油出口到歐洲的占比為49%,出口到亞太地區(qū)的占比為38%;俄羅斯煤炭出口到歐洲的占比為32%,出口到亞太地區(qū)的占比為53%;俄羅斯天然氣出口到歐洲的占比為74%,出口到亞太地區(qū)的占比為13%。
另外,俄羅斯財政部信息顯示,2021年俄羅斯油氣收入達到1190億美元,占俄羅斯全年財政收入的45%。
朱子悅表示,亞太地區(qū)和歐洲對俄羅斯的化石能源高度依賴,相對而言,歐洲的依賴程度更高。有研究表明,歐洲對俄羅斯的石油、天然氣和煤炭的依存度分別為21.6%、34.2%和10%,亞太地區(qū)對俄羅斯的石油、天然氣和煤炭的依存度分別為6.2%、17.2%和2.6%。
正是因為能源對于俄羅斯的重要性不言而喻,所以此次西方國家對俄羅斯的制裁集中在能源領域。但由于歐洲對俄羅斯化石能源特別是天然氣高度依賴,因此制裁先從煤炭開始,然后從今年底逐步開始制裁石油,暫時沒有制裁天然氣。
能源貿(mào)易流向發(fā)生轉變
朱子悅介紹,俄烏沖突爆發(fā)以來,俄羅斯石油和煤炭產(chǎn)量出現(xiàn)下滑,而且隨著時間推移,影響顯現(xiàn)得越明顯。
數(shù)據(jù)顯示,俄烏沖突爆發(fā)之前,俄羅斯原油日產(chǎn)量為1100萬桶。沖突爆發(fā)后,4月俄羅斯原油日產(chǎn)量為1000萬桶,6月為1070萬桶。朱子悅預計,今年俄羅斯石油產(chǎn)量將下降5%至8%,制裁的影響明年可能會顯現(xiàn)出來,日產(chǎn)量減少200萬桶左右。
值得注意的是,俄烏沖突爆發(fā)以來,俄羅斯原油出口量卻逆勢增長。3月至5月,俄羅斯原油月均海運出口量為每日515萬桶,較2月上升70萬桶。朱子悅介紹,主要是因為貿(mào)易商在制裁方案落地前加大力度囤貨。然而,俄羅斯成品油出口量卻有所下滑,3月至5月成品油海運出口量為每日210萬桶,較2月減少57萬桶。
俄烏沖突爆發(fā)后,3月俄羅斯煤炭產(chǎn)量同比負增長,煤炭出口量快速下降。朱子悅預計,俄羅斯全年煤炭出口量下降約3.3%。從研究來看,俄羅斯出口歐洲的海運煤炭小幅增長,而出口到歐洲的鐵路運煤量降幅明顯,遠東煤炭出口量環(huán)比略有增加。數(shù)據(jù)顯示,1月至5月,俄羅斯海運煤炭出口同比下降6.2%,其中對歐洲國家海運發(fā)運量同比增加3.9%,主要原因是歐洲在8月對俄制裁措施落地前加大采購力度。俄羅斯通過西部鐵路運輸?shù)拿禾砍隹诹肯陆递^為明顯,而向東運輸?shù)拿禾砍隹诹縿t出現(xiàn)小幅增加。
為了替代俄羅斯煤炭,歐洲從世界各地進口煤炭。出口禁令導致印尼1月煤炭出口量大幅減少,疊加高煤價,抑制了亞洲國家購買力,全球煤炭發(fā)運到亞洲減量明顯。
俄羅斯天然氣產(chǎn)量短期未受到影響,但全年預計產(chǎn)量與出口量均下滑,產(chǎn)量約下滑5.6%,出口量約下降25.4%。歐洲LNG進口大幅上升,主要增量來自美國。
能源價格或繼續(xù)高位振蕩
“環(huán)比來看,俄羅斯對歐洲原油和成品油的供應量減少。形成的歐洲石油需求缺口,原油通過從美國進口來補充,成品油則通過從歐佩克進口來補充。”朱子悅表示。
朱子悅介紹,除了石油外,短期歐洲國家更關注俄羅斯天然氣替代問題,中長期將進一步加快能源轉型。為了應對能源危機造成的困難和全球能源市場混亂,歐盟委員會提出了REPowerEU計劃。該計劃主要包含三個方面:一是提高歐洲能源供應多元化程度,即減少對俄羅斯能源的依賴,提高國際其他能源供應商對歐盟能源供應量的占比。二是鼓勵節(jié)約能源。三是提高清潔能源占比,從根本上實現(xiàn)歐洲能源的獨立,加快綠色轉型并鼓勵可再生能源投資,鼓勵工業(yè)和運輸業(yè)使用清潔能源替代化石燃料。資料顯示,歐盟計劃到2030年減少1000億立方米天然氣需求。
當前全球能源價格上漲導致歐美國家通脹壓力加大,這些國家都推出短期穩(wěn)價措施。歐盟推出穩(wěn)定天然氣價格和電價的措施,目前推進效果一般。美國出臺打壓油價的政策,但力度與實際效果有限。
朱子悅分析,從價格走勢來看,原油價格短期以振蕩為主,中期供應增加或將導致價格小幅回落。天然氣由于供應擾動補庫壓力增加,資源錯配導致價格分化。煤炭方面,北半球夏季需求疊加替代作用,將支持煤炭價格高位振蕩。
俄烏沖突爆發(fā)后,全球能源市場發(fā)生三個主要變化。近日,在中信期貨舉辦的首期信產(chǎn)融基礎能源研討會上,中信期貨能源與碳中和研究員朱子悅更多
2022-07-26 15:52:407月23日,濟寧能源發(fā)展集團與濟寧學院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。濟寧學院黨委書記楊天梅,濟寧能源黨委書記、董事長張廣宇出席簽約儀式并致辭。濟更多
2022-07-26 10:07:337月22日,由中國信息通信研究院(以下簡稱中國信通院)、安標國家礦用產(chǎn)品安全標志中心有限公司(以下簡稱安標國家中心)、中煤科工集團信更多
2022-07-26 10:01:27今年5月以來,為保障全國迎峰度夏用煤需求,新疆在保障安全的前提下,規(guī)模以上企業(yè)原煤生產(chǎn)提速。 數(shù)據(jù)顯示,6月份,新疆規(guī)模以上企業(yè)更多
2022-07-26 10:02:25國家統(tǒng)計局7月24日公布的數(shù)據(jù)顯示,7月中旬全國煤炭價格以跌為主。各煤種具體價格變化情況如下: 無煙煤(洗中塊,揮發(fā)份≤8%)價格1更多
2022-07-26 09:55:41從國家能源集團上半年重點工作情況新聞發(fā)布會上獲悉,上半年,國家能源集團煤炭產(chǎn)量3億噸,銷量39億噸;發(fā)電量5264億千瓦時,同比增長1%;更多
2022-07-26 09:58:49近日,山西省政府辦公廳出臺《關于推動焦化行業(yè)高質量發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》),明確了建設國家綠色焦化產(chǎn)業(yè)基地,如期實現(xiàn)雙碳更多
2022-07-25 16:12:13近期,開灤集團成功發(fā)行全國煤炭行業(yè)和河北省首單低碳轉型掛鉤公司債,發(fā)行規(guī)模10億元,利率394%,創(chuàng)出開灤中長期債務融資工具歷史最低發(fā)更多
2022-07-25 15:54:43?。ㄒ唬┍局苁袌銮闆r綜述 產(chǎn)地市場本周走勢偏弱,陜西高卡煤本周跌幅明顯,內(nèi)蒙、山西價格小幅回落。近期化工、水泥等非電需求較弱,部更多
2022-07-25 10:03:317月份,動力煤價格整體偏弱運行。產(chǎn)地方面,坑口價格小幅反彈后再次回落到月初水平,其中榆林地區(qū)因前期漲幅過高,降幅稍大,較月初下降35更多
2022-07-25 10:07:06