疫情對產(chǎn)地運輸?shù)挠绊懘笥谏a(chǎn)。近日產(chǎn)地疫情多發(fā)，從CCTD中國煤炭市場網(wǎng)重點監(jiān)測的晉陜蒙422家煤礦周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，疫情對煤炭生產(chǎn)的影響較小，周度產(chǎn)量仍在2720萬噸左右，產(chǎn)能利用率也持續(xù)穩(wěn)定在82%上下。但是，疫情防控檢查導(dǎo)致部分路段車流量大、通行緩慢，對部分收費站甚至實施階段性管控，公路運輸遇阻。同時，大秦線疫情導(dǎo)致的運量驟減仍未消除，目前僅恢復(fù)至90萬噸/日，較滿發(fā)狀態(tài)減少40萬噸左右。在生產(chǎn)基本維持正常、公路和鐵路運力下降的情況下，部分煤礦出現(xiàn)頂倉壓倉情況，煤礦不得不降價促銷。

港口供需兩弱，庫存止跌回升。截至11月18日，北方九港煤炭庫存1990.1萬噸，周環(huán)比增加184.8萬噸，同比減少271.4萬噸。一是，隨著大秦線運力有所恢復(fù)，港口調(diào)入好轉(zhuǎn)，周度日均調(diào)入量175.2萬噸/日，周環(huán)比增加16.6萬噸/日。二是，下游采購需求疲軟，周度日均調(diào)出量僅137萬噸/日，周環(huán)比減少13.6萬噸/日。調(diào)入增加、調(diào)出減少，導(dǎo)致北方港口庫存止跌回升。

(資料圖片僅供參考)

價格方面，在坑口降價、港口累庫的背景下，貿(mào)易商普遍情緒較悲觀，出貨意愿較強。而下游在長協(xié)保供、買漲不買跌、需求預(yù)期未能兌現(xiàn)等多種因素影響下，觀望情緒濃厚。受此影響，港口價格持續(xù)陰跌。

那么，后市將如何演繹呢？

首先，終端耗煤將季節(jié)性增加，但是冬季前暖后冷預(yù)期下，現(xiàn)貨采購難有較大好轉(zhuǎn)。根據(jù)國家氣候中心發(fā)布的消息，今年前冬偏暖，因此電廠日耗雖會因供暖而明顯增加，但是增幅將受限。加之今年春節(jié)偏早，以及2023年長協(xié)煤保供加持，在可用天數(shù)較為安全的情況下，短期內(nèi)，電廠采購高價現(xiàn)貨煤的意愿不強。

其次，大集團外購價格大幅下降，對市場情緒影響較大。受運輸不暢影響，坑口供應(yīng)由緊轉(zhuǎn)松，大集團、貿(mào)易商等在坑口的采購相對流暢，壓價采購，且幅度超過50元/噸，在一定程度上會刺激市場價格繼續(xù)下行。

再次，進口煤價格優(yōu)勢仍具有很強的吸引力。人民幣升值疊加國際煤炭離岸價格和國際海運費下降，進口煤采購成本下移。目前印尼4000大卡、5000大卡價格優(yōu)勢仍在145和160元/噸上下。對國內(nèi)市場而言，仍具有較大的操作空間。

綜合來看，近期市場偏空因素較強。

一是疫情對供應(yīng)的影響更多的體現(xiàn)在運輸上，坑口頂倉壓制坑口價格。

二是終端耗煤將季節(jié)性增加，但是冬季前暖后冷預(yù)期下，現(xiàn)貨采購難有較大好轉(zhuǎn)。

三是大集團外購價格大幅下降，在一定程度會導(dǎo)致貿(mào)易商情緒偏空，出貨避險意愿增強。

四是進口煤價格優(yōu)勢仍在，具有很強的吸引力，擠壓國內(nèi)市場份額。（作者：蘇筱）