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上周市場情況綜述

產(chǎn)地方面，上周以穩(wěn)為主。近期府谷民營礦全部停產(chǎn)自檢，銷售存煤，榆林其他區(qū)域部分民營礦短停，整體產(chǎn)量影響在20-30萬噸/日。受此影響榆林區(qū)域部分煤礦競拍回暖，價格小幅提漲。周四大集團外購小幅下調(diào)并不超出市場預(yù)期，鄂爾多斯地區(qū)漲跌互現(xiàn)，部分榆林區(qū)域需求轉(zhuǎn)移帶來階段性支撐，整體需求并無明顯好轉(zhuǎn)。山西地區(qū)上周相對平穩(wěn)，下游采購略有回暖。需求端內(nèi)陸電力日耗尚可，但上周化工耗煤延續(xù)大幅下降，甲醇、乙二醇檢修偏多，水泥需求也仍然受制于錯峰限產(chǎn)。目前各環(huán)節(jié)庫存較為充足，下游電企累庫程度已超過往年夏季水平。汽運方面，近期運費穩(wěn)中略漲；鐵運方面，大秦線基本滿發(fā)，呼鐵局內(nèi)唐包線、呼準(zhǔn)線春檢進行中。

港口方面，上周穩(wěn)中略降，市場情緒分化。受封航及下游拉運偏緩影響，北港庫存延續(xù)累積態(tài)勢，船舶仍處相對低位，運費觸及成本線后小幅反彈。同時炎熱天氣下，個別存煤出現(xiàn)自燃現(xiàn)象，貿(mào)易商疏港壓力較大，但報價暫未大幅松動。尤其周三之后買賣雙方分歧加大，成交趨弱。南方及江內(nèi)區(qū)域庫存高位持續(xù)攀升，近期進口到港仍然較多，且報價優(yōu)勢顯著。沿海日耗表現(xiàn)較為平淡，但供煤過剩明顯，終端庫存被動累庫較快，已遠超往年夏季峰值水平。現(xiàn)5500K主流報價在960-970元/噸，5000K主流報價在850-870元/噸，周環(huán)比跌0-10元/噸。

本周市場行情研判

本周產(chǎn)地市場預(yù)計下行為主，關(guān)注產(chǎn)地供應(yīng)。20日后陜西區(qū)域煤礦將逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，短期支撐結(jié)束，重回供應(yīng)寬松格局。大集團外購價格及魏橋電廠報價預(yù)計將進一步下調(diào)，或打擊市場心態(tài)。同時沿海區(qū)域價格下行壓力或逐步向內(nèi)地傳導(dǎo)，目前產(chǎn)地港口價格依舊倒掛，疊加呼局唐包線、呼準(zhǔn)線春季檢修，內(nèi)蒙下水煤發(fā)運心態(tài)較弱。內(nèi)地省份終端電力耗煤同比增長尚可，但非電方面化工近期開工偏弱，水泥受制于錯峰限產(chǎn)，非電采購意愿低迷。目前整體供需仍相對寬松，各環(huán)節(jié)庫存增長較為快速，疊加化工、鋼鐵、水泥等下游行業(yè)并不景氣，動力煤價格存在明顯下行壓力。預(yù)計本周產(chǎn)地價格下行為主。

本周港口市場預(yù)計下行為主，關(guān)注進口沖擊情況。目前北港庫存延續(xù)高位攀升，疊加個別自燃現(xiàn)象，貿(mào)易商挺價行為或不可持續(xù)。據(jù)悉意大利等歐洲國家因需處理天然氣庫存，6月停止燃煤火電，歐洲需求不足后，南非、哥倫比亞等地貨源向中國低價銷售，或?qū)⒚黠@拖累沿海價格?，F(xiàn)階段長協(xié)及進口供應(yīng)充分，終端被動累庫幅度遠超預(yù)期，同時夏季炎熱程度預(yù)計低于去年，目前沿海工業(yè)用電表現(xiàn)也較為平淡，夏季日耗難有超預(yù)期表現(xiàn)。隨著西南地區(qū)進入雨季，長江上游降水得到補充，汛期水電出力好轉(zhuǎn)預(yù)期加強，后期電企市場下水煤補庫將較為有限。進口方面，除了歐洲需求不足外，印度近期氣溫也低于預(yù)期，疊加前期電廠持續(xù)補庫，當(dāng)前印度電廠和港口煤炭庫存均較高，因此并不急于采購，印尼價格階段性回落。（作者：書豪）