(資料圖)
近期市場(chǎng)情況綜述
產(chǎn)地方面,近期大幅下跌。受銷售不暢影響,部分煤礦出現(xiàn)頂倉(cāng)壓力,被迫減產(chǎn),主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量明顯回落。但目前價(jià)格下生產(chǎn)利潤(rùn)仍有保障,尤其考慮到前兩年煤炭企業(yè)利潤(rùn)較好,短期內(nèi)主動(dòng)收縮產(chǎn)能較為困難。魏橋電廠持續(xù)下調(diào)價(jià)格,上周市場(chǎng)采購(gòu)情緒進(jìn)一步轉(zhuǎn)冷,煤礦大規(guī)模流標(biāo)現(xiàn)象突出,一天之內(nèi)多次下調(diào)價(jià)格也屢見不鮮,需觀察價(jià)格企穩(wěn)后采購(gòu)需求釋放情況。內(nèi)陸電力日耗偏穩(wěn),庫(kù)存高位,部分電廠推遲長(zhǎng)協(xié)煤發(fā)運(yùn)。汽運(yùn)方面,近期需求冷清運(yùn)費(fèi)延續(xù)回落;鐵運(yùn)方面,大秦線基本滿發(fā),呼鐵局發(fā)運(yùn)至北港比例有所減少,至東北比例階段性增加。
港口方面,近期大幅下跌,上周五起跌勢(shì)放緩,本周略有反彈。近一階段低價(jià)進(jìn)口煤嚴(yán)重?cái)D占下水煤需求,同時(shí)盡管近期沿海日耗明顯轉(zhuǎn)強(qiáng),但其采購(gòu)卻有所放緩,后期或?qū)⒅鲃?dòng)去庫(kù)。錨地船舶持續(xù)下降,沿海運(yùn)費(fèi)進(jìn)一步跳水,北港庫(kù)存也快速累積,上周已突破3000萬噸。同時(shí)部分托盤貿(mào)易商已接近補(bǔ)倉(cāng)線,出現(xiàn)踩踏式甩貨,但至周五市場(chǎng)詢盤相對(duì)轉(zhuǎn)好。后期隨著溫度回升,自然風(fēng)險(xiǎn)增加,依舊面臨極大的疏港壓力。南方及江內(nèi)區(qū)域庫(kù)存依舊高位攀升,北港價(jià)格仍處于倒掛狀態(tài)。
短期市場(chǎng)行情研判
短期產(chǎn)地市場(chǎng)預(yù)計(jì)有望止跌企穩(wěn),關(guān)注供應(yīng)情況。近期銷售持續(xù)不暢,使得產(chǎn)地頂倉(cāng)被動(dòng)減產(chǎn)情況增多,或?qū)⒀泳從壳暗幕芈涔?jié)奏。但產(chǎn)地價(jià)格距離各省區(qū)長(zhǎng)協(xié)區(qū)間仍有一定距離,生產(chǎn)利潤(rùn)仍有保障,難以主動(dòng)減產(chǎn)。目前沿海產(chǎn)地價(jià)格依舊處于明顯倒掛狀態(tài),下水煤發(fā)運(yùn)積極性低迷。需求端內(nèi)陸地區(qū)電力耗煤將逐步進(jìn)入旺季,但受制于目前庫(kù)存已遠(yuǎn)超往年迎峰度夏峰值水平,部分電企已逐步減少入廠煤量甚至長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)量,對(duì)現(xiàn)貨供需壓制明顯。其他工業(yè)需求也難言樂觀,統(tǒng)計(jì)局PMI數(shù)據(jù)持續(xù)偏弱,化工、水泥行業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求有限。疊加工業(yè)下游行業(yè)并不景氣,動(dòng)力煤旺季不旺概率較大。大幅下行后,近兩日產(chǎn)地跌勢(shì)放緩,預(yù)計(jì)部分抄底需求將階段性釋放,產(chǎn)地市場(chǎng)有望跟隨港口市場(chǎng)止跌企穩(wěn)。
短期港口市場(chǎng)預(yù)計(jì)小幅波動(dòng),關(guān)注日耗表現(xiàn)。近期北港庫(kù)存持續(xù)突破歷史新高,貿(mào)易商疏港壓力較大,近期請(qǐng)車數(shù)量偏低,呼鐵局已減少向北港發(fā)運(yùn),北港庫(kù)存略有回落。北港船舶持續(xù)回落,實(shí)際成交冷清,上周五北港價(jià)格已全面進(jìn)入長(zhǎng)協(xié)區(qū)間,詢價(jià)有所好轉(zhuǎn),但持續(xù)性不宜高估。進(jìn)口煤沖擊依然是拖累近期市場(chǎng)表現(xiàn)的重要因素,海外發(fā)運(yùn)至中國(guó)數(shù)量仍然偏高,部分進(jìn)口煤船舶面臨滯期費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn),低價(jià)甩貨。近期華南、華北持續(xù)高溫,沿海終端日耗表現(xiàn)較好,但去年持續(xù)高溫干旱局面難以重現(xiàn),電企迎峰度夏庫(kù)存已基本提前完成,部分電企逐步削減入廠煤量,后期采購(gòu)需求將低于預(yù)期。西南降水后期將逐步轉(zhuǎn)好,汛期水電替代也不容忽視。短期跌勢(shì)放緩后部分空頭回補(bǔ),但仍需關(guān)注進(jìn)口煤性價(jià)比情況,中期仍不樂觀。(作者:書豪)
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