得益于經(jīng)營效率持續(xù)提升，CRO(醫(yī)藥外包)巨頭藥明康德業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)。

日前，藥明康德(603259.SH，02359.HK)發(fā)布2021年三季報(bào)，也是內(nèi)部重整后的首份財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度公司的營業(yè)收入同比增長(zhǎng)39.84%至165.21億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.41%至35.62億元。

其中，第三季度的營業(yè)收入59.85億元，同比增長(zhǎng)30.6%，單季度營收歷史新高;歸母凈利潤(rùn)8.87億元，同比增長(zhǎng)36.2%。五大核心業(yè)務(wù)板塊均呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，藥明康德進(jìn)軍創(chuàng)新藥領(lǐng)域。3月5日，通化東寶披露公告稱，公司與藥明康德在上海簽署了《戰(zhàn)略合作備忘錄》，并同時(shí)簽署了三個(gè)在糖尿病治療領(lǐng)域創(chuàng)新性一類新藥項(xiàng)目合同。

在全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)協(xié)同發(fā)展下，不斷新增客戶資源。今年前三季度，公司新增客戶超過1300家，活躍客戶數(shù)量超過5640家。

二級(jí)市場(chǎng)方面，今年內(nèi)，藥明康德港股股價(jià)大漲46.03%;同時(shí)期公司A股股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)到50.1%，從三年前上市至今，公司股價(jià)累漲15倍。截至11月5日收盤，A股股價(jià)報(bào)126.40元/股，市值達(dá)3735.80億元，H股市值達(dá)4465.81億港元(約等于人民幣3671.3億元)，照此計(jì)劃，藥明康德總市值超過7000億元。

研發(fā)實(shí)力助推業(yè)績(jī)高增

藥明康德成立于2000年，公司立足“藥物發(fā)現(xiàn)+CDMO業(yè)務(wù)”兩大核心業(yè)務(wù)，積極布局細(xì)胞與基因治療CDNO領(lǐng)域、創(chuàng)新業(yè)務(wù)DDSU以及臨床CRO領(lǐng)域等業(yè)務(wù)。目前公司臨床CRO業(yè)務(wù)營收規(guī)模處于國內(nèi)第二，SMO項(xiàng)目已處于國內(nèi)第一。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，藥明康德實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，2014年為41.40億元，2015年至2017年分別為48.83億元、61.16億元、77.65億元，同比分別增長(zhǎng)17.96%、25.24%、26.96%。

2018年、2019年，藥明康德的分別取得營業(yè)收入96.14億元和128.72億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為22.61億元和18.55億元。

2020年，藥明康德業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期，公告顯示，2020年度公司實(shí)現(xiàn)總營收165.35億元，同比增長(zhǎng)28.46%;實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)29.6億元，同比增長(zhǎng)59.62%。此前，藥明康德曾預(yù)計(jì)2020年歸母凈利潤(rùn)增速為50%至60%。

2021年上半年，其營收達(dá)到了105.37億元，同比增長(zhǎng)45.7%，凈利潤(rùn)則高達(dá)26.75億元，同比增長(zhǎng)了55.79%。

日前，藥明康德發(fā)布2021年三季報(bào)，也是內(nèi)部重整后的首份財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度公司的營業(yè)收入同比增長(zhǎng)39.84%至165.21億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50.41%至35.62億元。

在收入增長(zhǎng)的背后，藥明康德服務(wù)的客戶數(shù)量在持續(xù)增長(zhǎng)，今年前三季度，公司新增客戶超過1300家，活躍客戶數(shù)量超過5640家。

支撐業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的是強(qiáng)勁的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)實(shí)力支持。2020年，藥明康德研發(fā)費(fèi)用高達(dá)6.93億元，研發(fā)人員高達(dá)21942人，占公司總?cè)藬?shù)的83.08%。

華西證券分析師點(diǎn)評(píng)，在未來，藥明康德作為全球領(lǐng)先的“藥物發(fā)展+臨床前研究+臨床業(yè)務(wù)以及CDMO業(yè)務(wù)”一體化服務(wù)龍頭，將持續(xù)受益于行業(yè)高景氣度、繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)。中泰證券預(yù)測(cè)，藥明康德2025年的收入體量有望達(dá)到480億元，2018年-2025年收入年復(fù)合增速有望保持在26%左右。

構(gòu)架調(diào)整五大板塊顯著增長(zhǎng)

“一直以來，藥明康德始終秉持‘客戶第一’的行為準(zhǔn)則。為了向客戶提供更好的服務(wù)，我們從三季度開始對(duì)公司業(yè)務(wù)板塊的組織架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。”藥明康德董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李革博士表示。

今年三季度開始，藥明康德將公司端到端一體化的服務(wù)能力整合到新的三大業(yè)務(wù)板塊當(dāng)中，包括化學(xué)業(yè)務(wù)板塊、生物學(xué)業(yè)務(wù)板塊和測(cè)試業(yè)務(wù)板塊。再加上細(xì)胞及基因療法CTDMO和國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部，目前公司擁有五大業(yè)務(wù)板塊。

從業(yè)績(jī)來看，五大核心業(yè)務(wù)板塊均呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?；瘜W(xué)業(yè)務(wù)前三季度收入超過100億元，同比增長(zhǎng)47.5%%，其中小分子藥物發(fā)現(xiàn)服務(wù)收入44.4億元，同比增長(zhǎng)42.3%，CDMO服務(wù)收入56.3億元，同比增長(zhǎng)51.9%。

測(cè)試業(yè)務(wù)前三季度的收入為33.4億元，同比增長(zhǎng)43.9%，其中實(shí)驗(yàn)室分析及測(cè)試服務(wù)收入21.3億元，同比增長(zhǎng)41.9%，臨床CRO及SMO收入12億元，同比增長(zhǎng)47.4%。

生物學(xué)業(yè)務(wù)前三季度收入為14.2億元，同比增長(zhǎng)33.2%。公司擁有領(lǐng)先的DNA編碼化合物庫(DEL)，截至2021年第三季度末，DEL化合物分子數(shù)量超過900億個(gè)，分子支架6000個(gè)，分子砌塊35000個(gè)。

細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)前三季度收入為7.4億元，同比下降5.2%。中國區(qū)細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，收入同比增長(zhǎng)187%。

國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部前三季度收入為9.3億元，同比增長(zhǎng)16.4%。截至2021年9月30日，公司累計(jì)完成136個(gè)項(xiàng)目的IND申報(bào)工作，其中70%以上的項(xiàng)目臨床進(jìn)度位列中國同類候選藥物中前三位，并獲得103個(gè)項(xiàng)目的臨床試驗(yàn)批件。

業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的同時(shí)，藥明康德進(jìn)軍創(chuàng)新藥領(lǐng)域。3月5日，通化東寶披露公告稱，公司與藥明康德在上海簽署了《戰(zhàn)略合作備忘錄》，并同時(shí)簽署了三個(gè)在糖尿病治療領(lǐng)域創(chuàng)新性一類新藥項(xiàng)目合同。

此外，藥明康德產(chǎn)能擴(kuò)張明顯，為未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供充分動(dòng)能。2021年8月3日，藥明康德完成了對(duì)百時(shí)美施貴寶位于瑞士庫威的制劑生產(chǎn)基地的收購，并已于7月開始并表。庫威基地成為合全藥業(yè)在歐洲的第一個(gè)生產(chǎn)基地，增強(qiáng)了公司在制劑CDMO業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局。而2021年9月24日，公司又完成了位于美國特拉華州的土地收購。(長(zhǎng)江商報(bào)記者趙潔)