鷹瞳科技在港上市，正式成為“醫(yī)療AI第一股”。

北京鷹瞳科技發(fā)展股份有限公司(簡稱“鷹瞳科技”，02251.HK))近日在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，發(fā)行價(jià)為75.1港元/股，本次港股上市凈籌資金15.66億港元，其市值也隨之超過70億港元。

鷹瞳科技定位于“普惠”性質(zhì)，通過視網(wǎng)膜影像、多模態(tài)數(shù)據(jù)分析以及人工智能深度學(xué)習(xí)算法等技術(shù)，其在輔助診斷及相關(guān)健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面的業(yè)務(wù)，正在醫(yī)療機(jī)構(gòu)和大健康場景中加速落地。

財(cái)報(bào)顯示，2019年和2020年，鷹瞳科技的收入分別為3042萬元和4767萬元(人民幣，下同)，2021年上半年收入則同比增加659.9%至4948萬元，收入已超去年全年?duì)I收。

弗若斯特沙利文的報(bào)告顯示，中國人工智能醫(yī)學(xué)影像市場預(yù)計(jì)將從2020年的3億元，以76.7%的復(fù)合年增長率在2030年增至923億元。

鷹瞳科技抓住了AI醫(yī)療風(fēng)口持續(xù)加大研發(fā)投入，過去兩年其研發(fā)投入分別達(dá)到4121.2萬元、4230.9萬元，2021年上半年相關(guān)投入更增至2400.5萬元，同比增幅39.3%。

緊抓醫(yī)療AI風(fēng)口頻獲資本融資

鷹瞳科技成立于2015年9月，總部位于北京，截至2020年1月底，公司在北京、上海、廣州、香港均設(shè)立子公司及研發(fā)中心。主營業(yè)務(wù)為通過視網(wǎng)膜影像、多模態(tài)數(shù)據(jù)分析以及人工智能深度學(xué)習(xí)算法，為客戶提供早期檢測、輔助診斷與健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估解決方案，以實(shí)現(xiàn)在醫(yī)療機(jī)構(gòu)和大健康供應(yīng)商中對(duì)慢性病的無創(chuàng)、準(zhǔn)確、快速、有效且可擴(kuò)展的檢測與診斷。

鷹瞳科技成立至今共獲得8輪融資，股東團(tuán)成員有平安醫(yī)療科技、復(fù)星集團(tuán)、搜狗信息、禮來亞洲基金(LAV)、清池資本等;基石投資者有CloudAlpha、廣發(fā)基金、常春藤、清池資本等。

業(yè)務(wù)方面，據(jù)招股書顯示，鷹瞳科技擁有多元化的收入結(jié)構(gòu)，包括用于檢測及輔助診斷的人工智能醫(yī)療器械軟件(SaMD)、健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估解決方案和獨(dú)有硬件設(shè)備。

2019年-2021年上半年，公司營業(yè)收入分別為3041.5萬元、4767.2萬元、4947.7萬元。其中，來自核心產(chǎn)品Airdoc-AIFUNDUS(1.0)的收入占比分別為71.8%、89.9%、86.1%;硬件設(shè)備銷售金額占比分別為10.97%、7.01%、12.13%。

從增速情況來看，鷹瞳科技2020年收入相較于2019年同比增長57%，2021年上半年收入規(guī)模已超過2020年全年的收入水平，呈現(xiàn)出快速增長趨勢(shì)。隨著營收體量的擴(kuò)大，其毛利率也從2019年的53%上升至2021年上半年的64.1%，盈利能力顯著拔高。

隨著人工智能與醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展，加之政策的支持，醫(yī)療人工智能產(chǎn)業(yè)在近幾年的投資熱潮中已然站上風(fēng)口。今年以來，科亞醫(yī)療、鷹瞳科技、推想醫(yī)療、數(shù)坤科技已先后啟動(dòng)上市流程。

在眾多醫(yī)療領(lǐng)域中，醫(yī)療影像人工智能作為普惠性診療技術(shù)前景較為管闊。數(shù)據(jù)顯示，中國人工智能醫(yī)療影像市場預(yù)計(jì)將從2020年的3億元增至2030年的923億元，年復(fù)合增長率高達(dá)76.7%。具體到人工智能視網(wǎng)膜影像細(xì)分市場，又具有“領(lǐng)頭羊”特征，預(yù)計(jì)2019年至2021年的年復(fù)合增長率為171.0%。

與傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)影像相比，人工智能醫(yī)學(xué)影像能夠提供無創(chuàng)、準(zhǔn)確、快速、有效且可擴(kuò)展的解決方案，以檢測、診斷疾病和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，滿足全人群用戶不同的醫(yī)療健康需求。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年至今，國內(nèi)AI+醫(yī)療領(lǐng)域共發(fā)生89起融資事件，融資金額總計(jì)達(dá)到175億元人民幣，其中醫(yī)學(xué)影像約占總?cè)谫Y數(shù)的1/3。

從企業(yè)總量來看，目前，我國有2萬多家企業(yè)名稱或經(jīng)營范圍含“醫(yī)療影像、醫(yī)學(xué)影像”的在業(yè)、存續(xù)、遷入、遷出的相關(guān)企業(yè)，超5成相關(guān)企業(yè)成立于5年內(nèi)。

在招股書中，鷹瞳科技提到面臨來自其他人工智能視網(wǎng)膜影像公司及潛在競爭對(duì)手的激烈競爭，同時(shí)稱，若其競爭對(duì)手的產(chǎn)品比自身的產(chǎn)品更有效、便利或?qū)嵒?，都?huì)對(duì)其商機(jī)及經(jīng)營業(yè)績受到影響。

普惠性醫(yī)療AI商業(yè)化進(jìn)程提速

為了可持續(xù)發(fā)展，鷹瞳科技在技術(shù)研發(fā)上不斷打磨和創(chuàng)新。招股書顯示，2019年和2020年，鷹瞳科技的研發(fā)開支分別為4121.2萬元、4230.9萬元，分別占收入的135%、88.8%。

研發(fā)的重金投入，直接影響著公司的營收。正如鷹瞳科技在招股書中所說：“我們將很大部分精力及財(cái)務(wù)資源投入到現(xiàn)有產(chǎn)品組合的開發(fā)，能否從經(jīng)營活動(dòng)中獲利，很大程度上取決于產(chǎn)品組合可否成功商業(yè)化。”

商業(yè)化方面。2020年鷹瞳科技的客戶數(shù)量為85名，較2019年的46名增加接近一倍。2019年和2020年，鷹瞳科技的收入分別為3042萬元和4767萬元，2021年上半年的收入則從2020年同期的651萬元增加659.9%至4948萬元。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人口老齡化以及生活習(xí)慣的改變，年齡相關(guān)性眼病、代謝相關(guān)性眼病正日益凸顯，已成為中國當(dāng)前主要的致盲性眼病，其中糖尿病視網(wǎng)膜病變、病理性近視、青光眼、老年黃斑變性和白內(nèi)障等患病比率不斷上升。

與持續(xù)攀升的患病率截然相反的是，我國的醫(yī)生資源嚴(yán)重短缺，約有20%縣級(jí)醫(yī)院尚未設(shè)立眼科門診。根據(jù)國家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，目前我國僅有4.48萬余名眼科醫(yī)師，且大部分眼科醫(yī)生集中在一、二線城市，三、四線城市的專業(yè)醫(yī)生，尤其是眼底病醫(yī)生特別匱乏。

針對(duì)醫(yī)療供需不平等的問題，通過人工智能等科技手段將醫(yī)療技術(shù)自動(dòng)化，利用無創(chuàng)、精準(zhǔn)的醫(yī)療AI技術(shù)，讓每個(gè)人都可操作使用，或可解決醫(yī)患供需分配不均的問題。

鷹瞳科技緊抓醫(yī)療AI風(fēng)口，2016年，鷹瞳科技確定發(fā)展方向，基于視網(wǎng)膜影像人工智能識(shí)別的早期檢測、輔助診斷及健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估解決方案的公司。目前，鷹瞳科技已擁有三個(gè)核心產(chǎn)品，可用于輔助診斷糖尿病視網(wǎng)膜病變，幫助醫(yī)生做出診斷，

此外，鷹瞳科技還自稱擁有一條產(chǎn)品管線，涵蓋其他針對(duì)青光眼、白內(nèi)障等七款SaMD與健康風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估解決方案，社區(qū)診所、體檢中心、保險(xiǎn)公司、視光中心、藥房等多種大健康服務(wù)都是應(yīng)用場景。

受益于醫(yī)療AI的普惠性質(zhì)，截至目前，鷹瞳科技的產(chǎn)品已覆蓋超過950家視光網(wǎng)點(diǎn)、400多家等級(jí)醫(yī)院、28個(gè)省份區(qū)域內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及140家體檢中心。招股書顯示，2019年及2020年，人工智能軟件解決方案為鷹瞳科技貢獻(xiàn)的收入分別達(dá)到2185萬元及4285萬元，占比分別為71.8%和89.9%，2021上半年，該項(xiàng)收入同比2020年的596萬元增長615%至4260萬元。

11月9日，鷹瞳科技的核心產(chǎn)品人工智能醫(yī)療器械軟件(“SaMD”)Airdoc-AIFUNDUS(2.0)已于日前獲得醫(yī)療器械臨床試驗(yàn)項(xiàng)目各試驗(yàn)中心倫理審查批件，正式進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段。作為鷹瞳科技旗下輔助診斷糖尿病視網(wǎng)膜病變的創(chuàng)新型SaMD產(chǎn)品，Airdoc-AIFUNDUS(1.0)已于去年8月份獲得國家藥監(jiān)局頒發(fā)的國內(nèi)首張眼底人工智能輔助診斷軟件三類證。

作為“AI醫(yī)療四小龍”之一的鷹瞳科技，且率先拿下了“眼科診斷第一證”，需加強(qiáng)醫(yī)院AI影像應(yīng)用場景;同時(shí)院外健康服務(wù)市場的前景更為廣闊，更容易呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢(shì)。

正如鷹瞳科技D輪投資方清池資本所分析的，“隨著人工智能醫(yī)療診斷技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)化，疾病早篩早診將迎來變革性的高效普惠時(shí)代。”因此，鷹瞳科技IPO之后要持續(xù)強(qiáng)化的，無疑是在高效、普惠背景下AI醫(yī)療服務(wù)商的應(yīng)用前景，并且持之以恒。(長江商報(bào)記者趙潔)