根據(jù)2019年12月28日發(fā)布的人民銀行〔2019〕30號(hào)公告，存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換已于2020年3月1日如期啟動(dòng)。社會(huì)各界對(duì)此較為關(guān)注，其中也存在一些疑問。為便于大家更好地理解有關(guān)政策，人民銀行匯總整理了12個(gè)問題，并解答如下：

1.什么是貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)?

答：LPR由具有代表性的18家報(bào)價(jià)行，根據(jù)本行對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以公開市場操作利率(主要指中期借貸便利利率)加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià)，由人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算得出，為銀行貸款提供定價(jià)參考。LPR包括1年期和5年期以上兩個(gè)品種。

自2019年8月起，每月20日(遇節(jié)假日順延)人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布LPR，公眾可通過全國銀行間同業(yè)拆借中心網(wǎng)站(www.chinamoney.com.cn)和人民銀行網(wǎng)站(www.pbc.gov.cn)查詢。

2.什么是定價(jià)基準(zhǔn)?

答：浮動(dòng)利率貸款一般需要參考一個(gè)定價(jià)基準(zhǔn)，定期調(diào)整其執(zhí)行利率。以前，浮動(dòng)利率貸款的利率多表示為“貸款基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”(例如，7折的倍數(shù)就是0.7，上浮1.1倍的倍數(shù)就是1.1)，其中的貸款基準(zhǔn)利率就是定價(jià)基準(zhǔn)。轉(zhuǎn)換為參考LPR定價(jià)后，利率的表示方式將變?yōu)?ldquo;LPR±點(diǎn)差”，其中的LPR就是定價(jià)基準(zhǔn)。

3.為什么要將存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為LPR?

答：目前大部分新發(fā)放貸款已將LPR作為定價(jià)基準(zhǔn)，但存量浮動(dòng)利率貸款的定價(jià)基準(zhǔn)仍主要是貸款基準(zhǔn)利率。2015年10月以來，貸款基準(zhǔn)利率一直保持不變。相比貸款基準(zhǔn)利率，LPR的市場化程度更高，能及時(shí)反映市場利率變化，2019年8月以來已多次下降。為保護(hù)借貸雙方權(quán)益，特別是讓借款人享受利率下行帶來的好處，人民銀行明確自2020年3月1日開始，推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換。

4.什么貸款需要轉(zhuǎn)換定價(jià)基準(zhǔn)?

答：需要轉(zhuǎn)換定價(jià)基準(zhǔn)的貸款要同時(shí)滿足幾個(gè)條件：一是2020年1月1日前已發(fā)放，或已簽訂合同但未發(fā)放;二是參考貸款基準(zhǔn)利率定價(jià);三是浮動(dòng)利率。

固定利率貸款、已參考貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)的浮動(dòng)利率貸款等無需轉(zhuǎn)換。已處于最后一個(gè)重定價(jià)周期的存量浮動(dòng)利率貸款可不轉(zhuǎn)換。公積金個(gè)人住房貸款不需要轉(zhuǎn)換，但組合貸款中的商業(yè)性個(gè)人住房貸款也要轉(zhuǎn)換定價(jià)基準(zhǔn)。

5.什么是重定價(jià)日和重定價(jià)周期?如何確定貸款是否已經(jīng)處于最后一個(gè)重定價(jià)周期?

答：當(dāng)您的貸款是浮動(dòng)利率貸款時(shí)，貸款的實(shí)際執(zhí)行利率會(huì)按照合同約定的時(shí)間定期進(jìn)行調(diào)整。

重定價(jià)日，就是您與銀行約定的利率調(diào)整的日子。個(gè)人房貸的重定價(jià)日一般是每年的1月1日，或者每年與貸款發(fā)放日對(duì)應(yīng)的日期(簡稱“對(duì)應(yīng)日”)。

重定價(jià)周期，就是從本次重定價(jià)日到下次重定價(jià)日之間的時(shí)間長度。若個(gè)人房貸利率一年一變，那么重定價(jià)周期就是一年。

如果一筆浮動(dòng)利率貸款，已經(jīng)過了最后一次重定價(jià)日，這筆貸款就已經(jīng)處于最后一個(gè)重定價(jià)周期。而在2020年3月之前，以及2020年3-8月，進(jìn)入最后一個(gè)重定價(jià)周期的貸款，都可以不轉(zhuǎn)換定價(jià)基準(zhǔn)。但雙方協(xié)商一致的情況下，也可轉(zhuǎn)換。

6.所有符合條件的存量貸款都必須轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)嗎?

答：存量貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換遵循市場化、法治化原則，尊重銀行和客戶的自主選擇權(quán)。是否轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換為LPR加減點(diǎn)還是固定利率，這些都可由借貸雙方協(xié)商確定。

7.銀行會(huì)不會(huì)故意提高LPR報(bào)價(jià)?

答：LPR報(bào)價(jià)機(jī)制已盡可能保證報(bào)價(jià)行真實(shí)報(bào)價(jià)，使公布的LPR具有公允性。18家LPR報(bào)價(jià)行都是同類型銀行中具有較強(qiáng)影響力、公信力和定價(jià)能力的銀行，且需要根據(jù)本行對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率報(bào)價(jià)，也就是說，報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)都是有真實(shí)交易作為支撐的。同時(shí)，人民銀行和利率定價(jià)自律機(jī)制對(duì)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)行為進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，定期考核評(píng)估其報(bào)價(jià)質(zhì)量，并根據(jù)考核情況對(duì)報(bào)價(jià)行進(jìn)行優(yōu)勝劣汰。

8.為什么轉(zhuǎn)換后的貸款利率要在LPR基礎(chǔ)上加減點(diǎn)，而不是繼續(xù)沿用浮動(dòng)倍數(shù)的定價(jià)方式呢?

答：過去參考貸款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)浮動(dòng)時(shí)，貸款基準(zhǔn)利率的變動(dòng)，會(huì)對(duì)貸款執(zhí)行利率產(chǎn)生放大/縮小的不對(duì)稱效應(yīng)。例如，如果兩筆貸款利率分別為貸款基準(zhǔn)利率的0.8倍和1.2倍，則貸款基準(zhǔn)利率上升/下降0.1個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，這兩筆貸款實(shí)際執(zhí)行利率將分別上升/下降0.08個(gè)和0.12個(gè)百分點(diǎn)，影響效果明顯不相同。

而轉(zhuǎn)換后貸款利率在LPR基礎(chǔ)上加減點(diǎn)定價(jià)，符合國際慣例。更重要的是，可確保未來LPR變動(dòng)時(shí)，對(duì)所有貸款利率的影響都是同向同幅的。例如，LPR每上升/下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，所有按照LPR加減點(diǎn)方式確定的貸款利率都會(huì)同樣上升/下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，更加公平。

9.有觀點(diǎn)認(rèn)為，用LPR加減點(diǎn)的方式，而不是浮動(dòng)倍數(shù)，銀行會(huì)占便宜，對(duì)嗎?

答：用加減點(diǎn)還是浮動(dòng)倍數(shù)方式定價(jià)，只是計(jì)算方式略有區(qū)別。未來LPR變動(dòng)時(shí)，對(duì)借款人和銀行的影響是對(duì)等的，不存在誰占便宜的問題。

簡單講，對(duì)于借款人來說，如果現(xiàn)執(zhí)行利率比LPR高，未來LPR上升時(shí)，加減點(diǎn)方式更有利;LPR下降時(shí)，浮動(dòng)倍數(shù)方式更有利。如果現(xiàn)執(zhí)行利率比LPR低，則未來LPR上升時(shí)，浮動(dòng)倍數(shù)方式更有利;LPR下降時(shí)，加減點(diǎn)方式更有利。如果現(xiàn)執(zhí)行利率等于LPR，則兩種方式?jīng)]有區(qū)別。對(duì)銀行的影響與上述情況相反。

例如，如果一筆貸款當(dāng)前的利率水平為3.24%(小于LPR)，則按2月份1年期LPR為4.05%計(jì)算，使用加減點(diǎn)方式定價(jià)，應(yīng)為“LPR+(-0.81%)”;使用浮動(dòng)倍數(shù)定價(jià)，則為“LPR×0.8倍”。假設(shè)未來1年期LPR下降為4%，則使用加減點(diǎn)和浮動(dòng)倍數(shù)計(jì)算的利率水平分別為3.19%和3.2%，使用加減點(diǎn)方法更有利于借款人;但如果未來1年期LPR上漲為4.1%，則使用加減點(diǎn)和浮動(dòng)倍數(shù)計(jì)算的利率水平分別為3.29%和3.28%，使用浮動(dòng)倍數(shù)方式更有利于借款人。其他情況也可類似分析得出。

10.個(gè)人房貸利率轉(zhuǎn)換為LPR還是固定利率更好?

答：兩種轉(zhuǎn)換方式各有優(yōu)勢(shì)，具體如何選擇取決于您自己的判斷，特別是對(duì)未來利率走勢(shì)的判斷。如果您認(rèn)為未來LPR會(huì)下降，那么轉(zhuǎn)換為參考LPR定價(jià)會(huì)更好;如果認(rèn)為未來LPR可能上升，那么轉(zhuǎn)換為固定利率就會(huì)有優(yōu)勢(shì)。

舉個(gè)例子，如果您目前的個(gè)人房貸利率是在5年期貸款基準(zhǔn)利率上打9折，那么按照目前5年期貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算，您的實(shí)際執(zhí)行利率水平為4.41%(=4.9%×0.9)。根據(jù)人民銀行〔2019〕30號(hào)公告，個(gè)人房貸轉(zhuǎn)換前后利率水平保持不變。

(1)如果您選擇轉(zhuǎn)為固定利率，那么您的個(gè)人房貸在整個(gè)合同剩余期限內(nèi)，都將執(zhí)行4.41%這個(gè)利率。

(2)如果您選擇轉(zhuǎn)為參考LPR定價(jià)，您的個(gè)人房貸利率水平將按照“5年期以上LPR+(-0.39%)”確定。其中，-0.39是固定加點(diǎn)點(diǎn)差，根據(jù)當(dāng)前實(shí)際執(zhí)行利率(4.41%)與2019年12月公布的5年期以上LPR(4.8%)之間的差確定。轉(zhuǎn)換后到第一個(gè)重定價(jià)日前，您的房貸利率還是4.41%，但計(jì)算方式變成了“LPR4.8%+(-0.39%)”;從第一個(gè)重定價(jià)日起，您的房貸利率就會(huì)變成“當(dāng)時(shí)最新的5年期LPR+(-0.39%)”;以后每個(gè)重定價(jià)日都以此類推。

對(duì)比上述方式，很明顯，如果您判斷未來5年期以上LPR+(-0.39%)>4.41%，即5年期以上LPR>4.41%+0.39%=4.8%，也就是說未來的LPR比4.8%高，就可選擇第(1)種;反之，如果您判斷未來LPR比4.8%低，就可選擇第(2)種。

11.是否可以選擇任意時(shí)間作為貸款的重定價(jià)日?對(duì)于部分原合同重定價(jià)周期短于一年的個(gè)人房貸，是否可以保持原合同約定不變?

答：重定價(jià)日和重定價(jià)周期等要素，可由借款人與銀行協(xié)商約定。根據(jù)近期主要銀行發(fā)布的公告，個(gè)人房貸重新約定的重定價(jià)日一般為每年的1月1日或貸款發(fā)放日的對(duì)應(yīng)日，重新約定的重定價(jià)周期最短為一年。對(duì)于原合同重定價(jià)周期短于一年(如按季度、按半年重定價(jià))的貸款，可不重新約定重定價(jià)周期，繼續(xù)按原合同重定價(jià)周期執(zhí)行。

12.對(duì)于對(duì)公貸款、個(gè)人經(jīng)營貸款等其他貸款，也需要像房貸一樣保持轉(zhuǎn)換前后利率水平不變嗎?是不是也要以2019年12月的LPR計(jì)算加點(diǎn)點(diǎn)差?

答：對(duì)于除商業(yè)性個(gè)人住房貸款以外的其他存量浮動(dòng)利率貸款，包括但不限于企業(yè)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等，可由借貸雙方按市場化、法治化原則協(xié)商確定具體的轉(zhuǎn)換條款，包括參考LPR的期限品種、加點(diǎn)數(shù)值、重定價(jià)周期、重定價(jià)日等，或轉(zhuǎn)為固定利率。