市場主體是經(jīng)濟(jì)的力量載體，保市場主體就是保社會生產(chǎn)力。要千方百計(jì)把市場主體保護(hù)好，激發(fā)市場主體活力——7月21日召開的企業(yè)家座談會如是強(qiáng)調(diào)。

今年以來，資本市場改革進(jìn)入深水區(qū)。隨著新證券法的實(shí)施，資本市場多方面改革舉措落地或正在落地中。在對保市場主體的支持方面，資本市場主要從優(yōu)化企業(yè)融資條件、改善營商環(huán)境和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級三方面入手，激發(fā)市場主體活力。

在支持企業(yè)直接融資方面，今年2月14日，證監(jiān)會發(fā)布再融資新規(guī);4月17日，公募基金投資新三板精選層規(guī)則落地，6月3日，新三板轉(zhuǎn)板上市制度發(fā)布;6月12日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制一系列規(guī)則開始實(shí)施;7月3日，科創(chuàng)板再融資規(guī)則落地。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，上述改革共涉及10件配套制度。

招商證券策略分析師陳剛對《證券日報(bào)》記者表示，今年以來，優(yōu)化再融資政策使眾多上市公司有了更加便捷的融資渠道;新三板改革使得精選層跟A股市場的連接渠道打通，完善了多層次資本市場體系;而注冊制下，預(yù)計(jì)未來上市節(jié)奏將加快，直接融資占比將持續(xù)提升，為國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供動(dòng)力。

《證券日報(bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月22日，年內(nèi)有155家公司登陸A股，首發(fā)募資合計(jì)2292.53億元，年內(nèi)再融資規(guī)模5479.67億元(包括增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、配股和優(yōu)先股)。

7月22日，全國股轉(zhuǎn)公司表示，7月27日精選層將正式設(shè)立并開市交易?；涢_證券研究院副院長康崇利對《證券日報(bào)》記者表示，新三板深改以來，合格投資者數(shù)量激增，市場流動(dòng)性顯著提升。新三板精選層的設(shè)立和轉(zhuǎn)板上市制度，加大了對中小企業(yè)的直接融資支持，打通了中小科創(chuàng)企業(yè)的晉升渠道，完善了多層次資本市場，也進(jìn)一步激發(fā)了中小企業(yè)的活力。

在優(yōu)化營商環(huán)境方面，隨著注冊制改革，資本市場通過簡政放權(quán)，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，進(jìn)一步激發(fā)市場主體活力，創(chuàng)造良好發(fā)展環(huán)境。另外，創(chuàng)業(yè)板改革進(jìn)一步優(yōu)化了退市制度，簡化了退市程序，完善了退市標(biāo)準(zhǔn)等。市場人士認(rèn)為，退市制度的優(yōu)化，將使差公司及時(shí)退出市場，有利于降低市場經(jīng)營成本，增強(qiáng)市場主體活力，也有利于保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，培育理性投資文化，對更好促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰和優(yōu)化資源配置十分關(guān)鍵。

此外，對于加強(qiáng)投資者保護(hù)、打擊資本市場違法違規(guī)行為方面的舉措(如中國特色集體訴訟、刑法修正等)，也正在推進(jìn)中。

在引導(dǎo)鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級方面，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板成為重要支持板塊，明確支持科創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展。科創(chuàng)板定位服務(wù)硬科技企業(yè)，改革后的創(chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)“三創(chuàng)四新”企業(yè)。

據(jù)深交所數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，注冊制下，6家創(chuàng)業(yè)板公司重大資產(chǎn)重組獲得受理，其中2家已問詢，6家公司計(jì)劃配套融資合計(jì)24.52億元。科創(chuàng)板方面，6月份，華興源創(chuàng)發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套募資的注冊申請獲得通過，據(jù)公司公告，此次重組發(fā)行股份2808.64萬股，發(fā)行價(jià)格25.92元/股，所以實(shí)際配套募資7.28億元。

康崇利認(rèn)為，在激發(fā)市場主體活力方面，資本市場還可以從以下四個(gè)方面進(jìn)一步完善：一是進(jìn)一步優(yōu)化指數(shù)編制方案，將科創(chuàng)板股票納入更多核心指數(shù)，引導(dǎo)增量資金投資科創(chuàng)企業(yè)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展;二是在市場穩(wěn)定基礎(chǔ)上加速推行全面注冊制，提升企業(yè)股權(quán)融資比例，逐步增加證券供給量，讓市場在配置資源中發(fā)揮更多作用;三是在證券行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)上加快對外開放，引入更多優(yōu)質(zhì)金融企業(yè)，提升行業(yè)整體服務(wù)水平，進(jìn)一步激發(fā)市場活力;四是進(jìn)一步完善多層次資本市場建設(shè)，滿足更多企業(yè)尤其是初創(chuàng)企業(yè)的融資需求，同時(shí)引導(dǎo)市場資金更多支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

陳剛認(rèn)為，要激發(fā)市場主體活力，資本市場需要進(jìn)一步完善注冊制改革，包括上市、交易、監(jiān)管、退市等各項(xiàng)制度，可以參考科創(chuàng)板的成功經(jīng)驗(yàn)以及海外成熟市場的經(jīng)驗(yàn)。(記者 吳曉璐)