在2006年美國(guó)住宅市場(chǎng)泡沫破滅前夕,當(dāng)時(shí)的聯(lián)儲(chǔ)理事格拉姆利(Lyle Gramley)曾經(jīng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘(Alan Greenspan)發(fā)出過(guò)一條著名的警告:糟糕的放款實(shí)踐可能導(dǎo)致一場(chǎng)房市泡沫,而后者最終很可能對(duì)整個(gè)美國(guó)金融系統(tǒng)構(gòu)成實(shí)實(shí)在在的威脅。然而,格林斯潘卻充耳不聞。于是,后面就發(fā)生了所有人都耳熟能詳?shù)墓适隆oL(fēng)暴從住宅市場(chǎng)開(kāi)始,最終演成了美國(guó)第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退和最可怕的金融市場(chǎng)危機(jī)。
6月28日,波士頓聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)羅森格倫(Eric Rosengren)也發(fā)出了類(lèi)似的警告。他指出,美國(guó)住宅市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)度繁榮,而美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)經(jīng)不起又一次從泡沫到破滅的周期的沖擊?,F(xiàn)在,大家能夠指望的最好結(jié)果,就是現(xiàn)任聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)能夠聽(tīng)取這份逆耳忠言,不要重蹈格林斯潘的覆轍。也許,他還可以及時(shí)采取措施,降低類(lèi)似2006年那種可怕景象重演的可能性。
羅森格倫等人會(huì)憂心忡忡,當(dāng)然是因?yàn)樗麄兛吹搅酥档镁璧嫩E象——美國(guó)住宅價(jià)格現(xiàn)在的上漲速度快得極端反常。根據(jù)市場(chǎng)關(guān)鍵指標(biāo)凱斯-席勒指數(shù),全美層面,美國(guó)房?jī)r(jià)目前的上漲年速度達(dá)到了15%,為三十年以來(lái)最快的。與此同時(shí),2021年5月間,美國(guó)現(xiàn)房銷(xiāo)售價(jià)格的中位數(shù)已經(jīng)突破了35萬(wàn)美元,意味著在過(guò)去十二個(gè)月當(dāng)中上漲了24%。
哪怕根據(jù)通貨膨脹做出調(diào)整之后,這些數(shù)字依然是觸目驚心——事實(shí)就是,美國(guó)當(dāng)前的房?jī)r(jià)已經(jīng)越過(guò)了2006年的峰值?,F(xiàn)在,房市上投機(jī)的跡象已經(jīng)非常明顯,四處可見(jiàn),局面按照這個(gè)趨勢(shì)發(fā)展下去,到了今年年底,2006年的泡沫相比之下就實(shí)在算不得什么了。
當(dāng)然,必須承認(rèn)的是,自2006年以來(lái),美國(guó)住宅市場(chǎng)上的放款實(shí)踐已經(jīng)有了很大的改善。比如說(shuō),和當(dāng)年不同,放款商已經(jīng)不會(huì)再隨便針對(duì)那些沒(méi)有收入、沒(méi)有工作、沒(méi)有資產(chǎn)的人發(fā)放大量次級(jí)貸款。此外,在大衰退之后,這些銀行都做出了重大的努力來(lái)強(qiáng)化自己的資產(chǎn)負(fù)債表。與當(dāng)年相比,他們抵御房市風(fēng)雨沖擊的能力都已經(jīng)得到了大幅的提升。
可是,在為金融系統(tǒng)的整體性改善慶幸的同時(shí),又必須看到,今天住宅市場(chǎng)的挑戰(zhàn),又有比2006年更加嚴(yán)峻的一面。比如,今天的房市過(guò)度繁榮,其實(shí)并不是一種孤立的現(xiàn)象。在房市泡沫的背后,其實(shí)是一場(chǎng)覆蓋全球地域和幾乎所有資產(chǎn)門(mén)類(lèi),以及信貸市場(chǎng)的“萬(wàn)物泡沫”,而造成這一結(jié)果的,正是世界幾大重量級(jí)央行高度激進(jìn)的債券購(gòu)買(mǎi)操作。
萬(wàn)物泡沫最直接的證據(jù)之一,就是極端高企的美股估值,像今天這樣的高水位,過(guò)去一百年時(shí)間里也只出現(xiàn)過(guò)一次。另外一個(gè)例子則是,不管是在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體,那些信用風(fēng)險(xiǎn)最高的借貸者都能夠以低到罕見(jiàn)的利率大量舉債。
目睹了這一切,人們就更加難以理解,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇極為強(qiáng)勢(shì),美國(guó)住宅市場(chǎng)如火如荼的局面下,為何聯(lián)儲(chǔ)還要持續(xù)每月購(gòu)入價(jià)值1200億美元的美國(guó)國(guó)債和抵押債券呢?這種做法之下,聯(lián)儲(chǔ)不但在持續(xù)吹起美國(guó)房市泡沫,實(shí)質(zhì)上也在持續(xù)吹起全球萬(wàn)物泡沫。當(dāng)局面最終發(fā)展到難以控制,美國(guó)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重過(guò)熱,聯(lián)儲(chǔ)就只能被迫加息,讓經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)遭遇硬著陸。
如果聯(lián)儲(chǔ)想要避開(kāi)硬著陸的可怕后果,他們就必須盡快認(rèn)清事實(shí)——事實(shí)就是,連聯(lián)儲(chǔ)自己的一些理事和行長(zhǎng)都開(kāi)始擔(dān)心美國(guó)住宅市場(chǎng)的泡沫化了。至少,他們也該停止購(gòu)買(mǎi)抵押債券了,因?yàn)檫@就等于是為房市泡沫火上澆油。
據(jù)路透社報(bào)道,各大汽車(chē)制造商和法律制定者表示,希望美國(guó)國(guó)會(huì)議員盡快通過(guò)一項(xiàng)旨在加速自動(dòng)駕駛汽車(chē)進(jìn)入市場(chǎng)的法案。去年9月,美國(guó)眾議院更多
2018-01-17 15:35:10中國(guó)通信設(shè)備制造商華為與中興在美國(guó)因?yàn)檎卧蛴龅搅死щy。兩家公司第四季度開(kāi)支顯示,他們?cè)谌ツ甏蠓鶞p少了游說(shuō)開(kāi)支。更多
2018-01-23 14:28:27日前,美國(guó)疾病防控中心發(fā)布研究報(bào)告指出,1999年至2016年間美國(guó)自殺率上升了25%,其中有25個(gè)地方州自殺率上升了30%以上,僅在2016年全美就有約4 5更多
2018-06-26 10:24:59令人擔(dān)憂的是,指控的時(shí)間從1989年開(kāi)始,意味著丁鐸幾乎在南加大就任的所有時(shí)間內(nèi),都有性侵行為發(fā)生。更多
2018-06-26 10:50:57新華社深圳5月16日電(記者白瑜)華為公司16日晚發(fā)布聲明稱(chēng),反對(duì)美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局(BIS)將其列入實(shí)體名單的決定。這是華為16日一日內(nèi)第更多
2019-05-17 09:15:25當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月27日,美國(guó)商務(wù)部公布了美國(guó)第一季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)修正值數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)表示,美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化季率修正值下降5%,更多
2020-05-29 09:24:21上周美股迎來(lái)投機(jī)盛宴,除了散戶,對(duì)沖基金也加入這場(chǎng)瘋狂的投機(jī)。股票看漲押注激增至十年來(lái)的最高水平,看跌 看漲比卻跌至歷史最低水平。更多
2020-06-17 09:00:47反抗數(shù)字霸權(quán),一家中國(guó)科技公司拿起法律武器捍衛(wèi)自己的正當(dāng)權(quán)益。8月23日,TikTok母公司字節(jié)跳動(dòng)宣布將正式起訴美國(guó)總統(tǒng)特朗普及美國(guó)政府更多
2020-08-25 11:08:51據(jù)最新消息顯示,美國(guó)開(kāi)始新冠疫苗接種,首批接種人群為醫(yī)護(hù)人員和生活在養(yǎng)老院等長(zhǎng)期護(hù)理機(jī)構(gòu)的群體。在新冠疫情的影響下,一些投資者對(duì)國(guó)更多
2020-12-24 11:10:44經(jīng)常關(guān)注股市的人應(yīng)該都會(huì)留意不同股票的漲跌情況了,其中黃金的行情走勢(shì)也有不少投資者關(guān)注。隨著關(guān)注股市的人增多,美股的行情如何呢?還更多
2021-01-26 14:00:20