在業(yè)績預(yù)告披露密集期的28日晚間，“某大客戶”、“(公司)主要客戶及其成員”、“恒大”等字眼出現(xiàn)頻率極高。數(shù)十家上市公司表示受(某)客戶及其成員出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，公司認(rèn)為相關(guān)款項的可回收性出現(xiàn)異常，減值跡象明顯，相應(yīng)計提了壞賬準(zhǔn)備，這將對公司上一年度(2021年底)的利潤造成影響。

相關(guān)分析認(rèn)為，在恒大系“爆雷”以后，其供應(yīng)鏈上下游公司被拖累情況或會在2021年財報集中體現(xiàn)，后續(xù)影響會逐步降低。而部分企業(yè)在丟失“大客戶”后，經(jīng)營是否會受影響亦值得關(guān)注，行業(yè)洗牌或進一步加速。

多家公司踩雷

近日，包括全筑股份(603030.SH)、江河集團(601886.SH)、中衡設(shè)計(603017.SH)、我樂家居(603326.SH)、凱倫股份(300715.SZ)、曲美家居(603818.SH)、皮阿諾(002853.SZ)、天安新材(603725.SH)、上海電氣(601727.SH)、建藝集團(002789.SZ)、廣田集團(002482.SZ)、文科園林(002775.SZ)、金螳螂(002081.SZ)、好萊客(603898.SH)、江山歐派(603208.SH)、嘉寓股份(300117.SZ)等上市公司均在披露上年度業(yè)績預(yù)告中提及或會對恒大集團相關(guān)款項計提減值準(zhǔn)備的風(fēng)險，此項計提會對公司2021年度業(yè)績產(chǎn)生直接影響。

一從業(yè)人士表示，“此前房地產(chǎn)市場周轉(zhuǎn)速度非常快，地產(chǎn)公司以票據(jù)結(jié)算屬于業(yè)內(nèi)正常的商業(yè)模式。但票據(jù)兌付時間一般較長，一旦不能正常兌付之后積累起來的數(shù)額就大了，今年年底很多都到期了。而且凡是大一點的建材企業(yè)，都與恒大有業(yè)務(wù)，而且近期不止恒大，有另外幾家地產(chǎn)公司也出現(xiàn)了類似的情況，這次基本都受牽連了。前幾年拿到大客戶訂單就是收入和利潤的保障，外加這兩年房地產(chǎn)市場增速放緩，很多公司開始大力開展工程業(yè)務(wù)，但誰也沒預(yù)計到這次風(fēng)險敞口這么大，現(xiàn)在大家都相對謹(jǐn)慎了。”

上述從業(yè)人士向記者進一步透露，恒大‘爆雷’之后多數(shù)企業(yè)對與地產(chǎn)商的合作都開始變得更為‘保守’。很多公司對恒大的項目去年上半年開始便陸續(xù)停了授信業(yè)務(wù)，后面由政府牽頭的‘復(fù)工’和‘保收樓’動作，大多資金都進入監(jiān)管賬戶，這部分應(yīng)該是收得回來的。所以這些上下游企業(yè)被拖累的情況基本會在2021年財報集中表現(xiàn)出來，之后影響預(yù)計將逐步減弱。但后續(xù)是否會出現(xiàn)其他家的有類似情況，這個不好說。

一不愿具名的董秘告訴記者，如果真的收不回來站在上市公司的角度肯定是希望一次性全部計提，一次性釋放財務(wù)風(fēng)險。從長遠(yuǎn)的角度來看，這一塊業(yè)務(wù)風(fēng)險釋放后，其他的業(yè)務(wù)逐步趕上，其實對公司來講是經(jīng)營上處于輕裝上陣的狀態(tài)，這對投資者也是好事。但具體如何操作還要綜合會計師的觀點。

一會計人士對記者表示，“不一定會全部計提，據(jù)我了解目前業(yè)內(nèi)情況還是比較復(fù)雜，部分公司已初步達成了抵房協(xié)議，也有部分公司已經(jīng)提起訴訟了。是否計提和計提多少這個要根據(jù)會計準(zhǔn)則視實際情況而定。但如果只是部分計提的話，還是存在后面真的收不回來的可能，肯定還是有一定風(fēng)險的?！?/p>

但記者發(fā)現(xiàn)，此前多家公司曾對外透露已簽訂的抵房條款對公司而言亦并不代表“上岸”。市場上已出現(xiàn)此前已初步達成房產(chǎn)抵償解決方案，但無法落地執(zhí)行的情況。某公司在業(yè)績預(yù)告中表示，公司積極與恒大集團及其成員溝通解決方案，雖就其中部分逾期的商票初步達成購買房產(chǎn)抵償解決方案，但無法落地執(zhí)行，至業(yè)績預(yù)告披露日，未簽訂正式購房合同，無法辦理網(wǎng)簽。后續(xù)公司不排除采取司法手段維護公司合法權(quán)益，但司法程序耗時較長，且按照目前恒大集團的情況，預(yù)計未來通過司法程序可獲取現(xiàn)金或其他資產(chǎn)抵償?shù)目赡苄缘汀?/p>

此前央行行長易綱在回應(yīng)恒大事件時則表示，短期個別房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險，不會影響中長期市場的正常融資功能。恒大的風(fēng)險是市場事件，將按照市場化、法治化原則妥善處理，債權(quán)人和投資者的權(quán)益將依法保障。

行業(yè)洗牌或進一步加速

多家上市公司此前對外表示已不再新增恒大業(yè)務(wù)。但值得注意的是，在恒大供應(yīng)體系中，恒大系為多家建筑裝飾建材公司的多年“大客戶”，此前業(yè)內(nèi)更有戲稱部分公司有“大客戶依賴癥”，現(xiàn)如今在丟失大客戶后企業(yè)經(jīng)營情況是否會受到影響，亦值得關(guān)注。

全筑股份方面表示，目前公司經(jīng)營正常，但現(xiàn)金流吃緊。至于轉(zhuǎn)型方案，管理層目前仍在考慮，如有相關(guān)消息達到信披標(biāo)準(zhǔn)，公司會及時公告。

一金螳螂內(nèi)部人士對記者表示，“目前公司經(jīng)營正常，但大客戶出現(xiàn)這種情況短期之內(nèi)勢必會對公司收入造成一定影響。目前公司已經(jīng)在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，爭取增加公裝、政府類訂單，希望能彌補一下地產(chǎn)和住宅項目上遇到的問題。同時，比較有保障的住宅項目公司仍然會繼續(xù)承接，但總體來說住宅端的業(yè)務(wù)在收縮。”

建藝集團方面表示，“目前公司控股方已轉(zhuǎn)換為珠海國資旗下正方集團，公司或會從控股股東方面獲得更多資源上的傾斜和支持?！蔽目茍@林方面亦表示，“目前公司跟別的地產(chǎn)公司有合作，還有一些市政類的工程。此外，目前公司正籌劃引入具有國資背景的戰(zhàn)略股東，成功引入后對公司后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展會有支持作用?！?/p>

某行業(yè)分析人士認(rèn)為，去年地產(chǎn)行業(yè)的大環(huán)境對抗風(fēng)險能力較弱的房企、上下游供應(yīng)鏈企業(yè)進行了市場化優(yōu)化淘汰。后續(xù)的大宗工程業(yè)務(wù)對于企業(yè)的規(guī)模、反應(yīng)速度、產(chǎn)品質(zhì)量各方面都有較高的要求，未來有資本、有經(jīng)驗的企業(yè)優(yōu)勢將更加凸顯放大，有望進一步搶占市場份額。

（文章來源：財聯(lián)社）