在美聯(lián)儲貨幣政策加速收緊的預(yù)期陰影下，全球市場出現(xiàn)大震蕩，A股辛丑年(2021年2月12日-2022年1月31日)行情遺憾收官，滬指農(nóng)歷牛年跌超8%，創(chuàng)業(yè)板更是大跌16.5%。

不過，大盤整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢的情況下，A股仍不乏結(jié)構(gòu)性熱點，煤炭、鋼鐵等周期板塊走強(qiáng)，新能源車、光伏等題材表現(xiàn)尤為強(qiáng)勢，而銀行、食品飲料等牛年收跌，對大盤走勢影響較大。

農(nóng)歷虎年行情即將來臨，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在節(jié)后資金面好轉(zhuǎn)、貨幣政策持續(xù)轉(zhuǎn)寬松和兩會政策紅利預(yù)期的帶動下，資金面風(fēng)險有望逐漸消除，但投資者仍需謹(jǐn)防長假期間海外和國內(nèi)潛在風(fēng)險事件對A股市場短期波動的影響。

“碳中和”主線領(lǐng)跑

從行業(yè)板塊來看，農(nóng)歷牛年期間，采掘、鋼鐵、化工、新能源等與“碳中和”主線相關(guān)的行業(yè)板塊大幅領(lǐng)跑，而銀行、食品飲料、生物醫(yī)藥等傳統(tǒng)藍(lán)籌板塊相對滯漲。

采掘行業(yè)漲幅達(dá)45%，為牛年漲幅最高的板塊，電氣設(shè)備(包括寧德時代、隆基股份等新能源股)漲38%，漲幅其次。銀行板塊跌8%，為牛年表現(xiàn)最差的行業(yè)板塊，食品飲料板塊跌1%，跌幅其次。

具體來看，采掘行業(yè)中，出現(xiàn)了多只翻倍牛股，兗礦能源、西藏礦業(yè)、晉控煤業(yè)、華陽股份、潞安環(huán)能等多股去年漲幅超100%。電氣設(shè)備行業(yè)翻倍牛股更多，天合光能、四方股份、江特電機(jī)等更是漲超200%。

銀行股在牛年整體表現(xiàn)較差，平安銀行、滬農(nóng)商行、廈門銀行等跌超30%。食品飲料板塊中，順鑫農(nóng)業(yè)、百潤股份、千禾味業(yè)、中炬高新等跌幅較大。

虎年如何配置？

財信證券表示，未來1-3個季度，業(yè)績改善預(yù)期從強(qiáng)到弱分別為：國防軍工、家用電器、交通運輸、通信、計算機(jī)，景氣度是影響行業(yè)走勢的關(guān)鍵因素。

新能源股方面，財信證券認(rèn)為，2022年新能源賽道股仍有取得超額收益的機(jī)會，但預(yù)計分化將加劇，業(yè)績證實的個股仍將高增長，業(yè)績證偽的個股會回調(diào)。

消費股方面，財信證券認(rèn)為，中國PPI和CPI剪刀差處于歷史高位，預(yù)計本輪PPI-CPI收斂時期將從2021年11月持續(xù)至2022年8月，消費板塊在2022年上半年大概率取得超額收益，可關(guān)注食品飲料和家電行業(yè)。

*ST德新漲超900%

雖然農(nóng)歷牛年A股三大指數(shù)均有不同程度回撤，但個股表現(xiàn)比較活躍。

據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，剔除牛年上市的新股，A股在牛年誕生了278只翻倍牛股，其中，“戴帽股”*ST德新以918.58%的漲幅高居第一，2021年底備受市場關(guān)注的牛股九安醫(yī)療以700.17%的漲幅緊隨其后。

公開資料顯示，德新交運主營道路旅客運輸、客運汽車站業(yè)務(wù)和鋰電設(shè)備裁切模具業(yè)務(wù)，公司因2020年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，觸及股票退市風(fēng)險警示情形，公司股票于2021年4月28日起被實施退市風(fēng)險警示。

為何一只“戴帽股”能成為牛年“最牛股”？這與公司切入鋰電池行業(yè)有關(guān)。

隨著市場環(huán)境的變化，*ST德新積極尋求外延式擴(kuò)張，2021年，公司收購東莞致宏精密模具有限公司，切入智能制造行業(yè)。致宏精密作為一家技術(shù)底蘊深厚的自動化精密零部件生產(chǎn)企業(yè)，在國內(nèi)鋰電池裁切精密模具行業(yè)有一定的市場占有率。

國泰君安研究指出，鋰電模具行業(yè)處于國產(chǎn)替代階段，海外模具供應(yīng)商價格高、配套服務(wù)不完善，隨著國產(chǎn)模具技術(shù)水平的不斷提升，逐步完成了對海外供應(yīng)商替代。未來隨著電池CTC技術(shù)的發(fā)展，疊片模具相應(yīng)將有較大的增長空間。

在消費電池領(lǐng)域，公司主要客戶包括寧德新能源(ATL)，在動力電池領(lǐng)域，主要客戶包括比亞迪、孚能科技、中航鋰電等。通過ATL供應(yīng)蘋果13電池、華為TWS耳機(jī)電池模具，通過比亞迪供應(yīng)其動力電池模具產(chǎn)品，公司和核心客戶實現(xiàn)了深度綁定。

2022年1月，*ST德新發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)盈公告：預(yù)計全年實現(xiàn)營業(yè)收入2.55億元-2.85億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.8億元-1.1億元。

公司表示，2021年新能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長，市場需求相對旺盛，公司模具業(yè)務(wù)銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，銷售收入增長，推動公司業(yè)績穩(wěn)步上升。

極米科技單簽收益20萬

牛年期間，滬深兩市上市的新股有493只，但表現(xiàn)分化較大，既有憑一簽就能賺超10萬的新股，也有中簽后卻要承擔(dān)上萬元虧損的新股。

其中，極米科技一簽收益達(dá)19.81萬元，成為最賺錢的新股。上市后，極米科技短暫震蕩后，繼續(xù)攀升走高，最高漲至883.78元，如果中簽投資者在上市初期未賣出，最高價時，單簽可賺超37萬元。

極米科技主營業(yè)務(wù)是智能投影產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，同時向消費者提供圍繞智能投影的配件產(chǎn)品及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，公司專注于智能投影領(lǐng)域，構(gòu)建了以整機(jī)、算法及軟件系統(tǒng)為核心的戰(zhàn)略發(fā)展模式。

1月26日晚，極米科技發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.84億元，與去年同期相比將增加了2.15億元，同比增長80.07%。

公司表示，本期業(yè)績變化的主要原因是，2021年公司產(chǎn)品市場表現(xiàn)良好，銷量保持增長，帶動營收增長；公司定價策略及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，以及公司自研光機(jī)持續(xù)導(dǎo)入帶動毛利率提高；另一方面，2021年公司使用部分閑置資金進(jìn)行現(xiàn)金管理獲得收益，導(dǎo)致非經(jīng)常性損益的收益較上年同期有所增加。

國產(chǎn)能量飲料生產(chǎn)企業(yè)東鵬飲料上市后也吸引了資金強(qiáng)烈關(guān)注，曾連續(xù)14天漲停，單簽可賺19.52萬元。開板后，東鵬飲料股價繼續(xù)攀升，最高達(dá)到285.7元/股，中簽投資者堅持持有的情況下，單簽可賺超23萬元。

不過，新股破發(fā)改變了打新生態(tài)，投資者不僅僅只是簡單申購，還需要對公司的基本面進(jìn)行深度研究。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，牛年單簽收益為負(fù)的有22只新股，其中，2022年1月14日上市的翱捷科技中簽虧損最大，達(dá)2.78萬元。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，翱捷科技上市首日跌幅系近20年以來首日最大跌幅，也是注冊制實施后上市首日跌幅最大的個股。此外，百濟(jì)神州、成大生物等上市首日也出現(xiàn)破發(fā)，投資者虧損超1.5萬元。

分析人士指出，打新的風(fēng)險是無法回避的，對于打新者而言，精選優(yōu)選個股尤為重要。要關(guān)注公司尤其是高市盈率發(fā)行的公司是否具有持續(xù)成長能力，可以從公司所在行業(yè)的發(fā)展趨勢、公司在行業(yè)中所占的地位、擁有的核心技術(shù)、經(jīng)營模式等多角度分析。

節(jié)后市場有望企穩(wěn)走強(qiáng)

受節(jié)前資金面走弱、國內(nèi)市場分歧加劇及海外主要股指波動加劇的影響，節(jié)前成交熱度轉(zhuǎn)淡，兩市股指出現(xiàn)較大幅度下跌。節(jié)后，隨著市場拋壓的逐步釋放，避險資金有望回流，不少機(jī)構(gòu)看好節(jié)后A股企穩(wěn)反彈局面。

光大證券最新策略認(rèn)為，市場悲觀情緒有望修復(fù)，春季行情仍值得期待。光大證券表示，從歷史上看，“春季躁動”行情幾乎每年都會出現(xiàn)，很少缺席，但其出現(xiàn)的時間卻不盡相同，部分年份是在1月下旬之后才有值得關(guān)注的行情出現(xiàn)。今年春季行情的邏輯仍然成立，21年12月以來出現(xiàn)的市場風(fēng)格切換趨勢，在一定程度上也是躁動行情的體現(xiàn)。未來，需求端政策與金融數(shù)據(jù)可能是值得關(guān)注的重點。配置方向上，建議關(guān)注以穩(wěn)為主的兩條主線：穩(wěn)增長和消費。

野村東方國際認(rèn)為，近期市場的調(diào)整更多是機(jī)構(gòu)集中性向價值切換過程中恰逢節(jié)前資金面轉(zhuǎn)弱引發(fā)的波動率上升。在節(jié)后資金面好轉(zhuǎn)、貨幣政策持續(xù)轉(zhuǎn)寬松和兩會政策紅利預(yù)期的帶動下，資金面風(fēng)險有望逐漸消除，但投資者仍需謹(jǐn)防長假期間海外和國內(nèi)潛在風(fēng)險事件對A股市場短期波動的影響。

同時，海外貨幣政策正?；呐?，意味著全球金融市場仍存在不確定性。野村東方國際認(rèn)為，近期市場的下跌將A股估值分化的風(fēng)險進(jìn)行了集中釋放，A股已逐步浮現(xiàn)再配置機(jī)會，尤其是對經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)主題較為敏感的可選消費、金融和基建投資等相關(guān)領(lǐng)域。

民生證券表示，當(dāng)下海外利率上行已經(jīng)被市場定價，國內(nèi)的韌性來源應(yīng)該是當(dāng)下相對較低的通脹水平，中美實際利率的差異，讓國內(nèi)最終有能力以通脹上行換取經(jīng)濟(jì)增長的恢復(fù)。政策的空間構(gòu)成了市場潛在未來樂觀的理由。市場交易風(fēng)險逐步釋放后，市場有望迎來階段性反彈，單純從反彈策略來看：根據(jù)歷史經(jīng)驗，則應(yīng)該布局1月以來抗跌行業(yè)與跌幅最大行業(yè)中表現(xiàn)較差的個股。從中期維度看，仍需回歸核心主線，及需求回升過程中的供給約束，通脹的彈性強(qiáng)于需求本身，以及背后的定價邏輯變化。投資者仍需要把目光投向共識以外的地方。

東莞證券指出，美聯(lián)儲釋放偏“鷹派”信號，強(qiáng)化寬松貨幣政策全面退出立場，海外地緣政治事件仍有待觀察。臨近春節(jié)，投資者交投意愿較低，兩市量能明顯回落。當(dāng)前A股整體估值水平較為合理，市場韌性明顯增強(qiáng)，持續(xù)調(diào)整的可能性不大，預(yù)計隨著市場拋壓的逐步釋放，2月大盤有望企穩(wěn)走強(qiáng)。

（文章來源：e公司）