總市值超2200億元的硅料龍頭通威股份晚間公告，擬在鹽城市投資25GW高效光伏組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資約40億元。

通威股份在公告里具體表示，江蘇省鹽城市目前已形成從上游原材料的供應(yīng)到電池片、組件的生產(chǎn)，以及光伏智造設(shè)備、逆變器等配套環(huán)節(jié)的完整光伏產(chǎn)業(yè)鏈條。同時(shí)，鹽城市規(guī)劃“十四五”期間實(shí)現(xiàn)電池150GW、組件100GW的千億級(jí)光伏產(chǎn)業(yè)規(guī)模，具有較好的政策支持條件。

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此公告一出，便引起投資者上熱議。有人表示，“老劉賺完上游，賺下游”，也有人表示，“明后年股價(jià)一地雞毛。”

此前8月17日，華潤(rùn)電力公示第五批光伏組件集采中標(biāo)候選人，通威股份獨(dú)攬此次央企集采規(guī)模3GW大單，這被市場(chǎng)視為通威正式進(jìn)軍組件板塊的標(biāo)志。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)通威利用其成本優(yōu)勢(shì)，迅速占領(lǐng)組件市場(chǎng)，二三線企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)增大。

隨后，通威股份回應(yīng)進(jìn)軍組件表示，公司自2013年收購(gòu)合肥賽維時(shí)即有部分組件產(chǎn)能，積累了一定的技術(shù)與市場(chǎng)基礎(chǔ)，基于目前國(guó)家雙碳目標(biāo)要求和行業(yè)一體化發(fā)展趨勢(shì)加強(qiáng)，考慮在組件業(yè)務(wù)上做進(jìn)一步論證規(guī)劃。

據(jù)IRENA預(yù)測(cè)，2050年，可再生能源能源發(fā)電結(jié)構(gòu)占比預(yù)計(jì)提升至86%，全球光伏裝機(jī)容量有望達(dá)8519GW，顯示行業(yè)巨大發(fā)展空間。東亞前海段小虎指出，在保守預(yù)期下，預(yù)計(jì)2022年全球光伏組件市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)521億美元，同比增長(zhǎng)67%。

不過(guò)，目前通威股份對(duì)組件產(chǎn)能規(guī)劃并未作出過(guò)多披露，財(cái)聯(lián)社記者近期從安徽滁州有關(guān)部門(mén)了解到，當(dāng)?shù)卣诖蛟旃夥M件高質(zhì)量產(chǎn)能集群，在一批重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目中，包括通威股份30GW高效組件，尚未官宣。

值得注意的是，組件市場(chǎng)份額正在向頭部集中，2022年CR5出貨量占比超76%。申萬(wàn)宏源朱棟在8月22日研報(bào)中表示，通威本次集采價(jià)格雖低于組件龍頭隆基，但未對(duì)全球組件競(jìng)爭(zhēng)格局造成較大沖擊。公司組件業(yè)務(wù)起步較晚、規(guī)模較小，技術(shù)積累與產(chǎn)能儲(chǔ)備方面與龍頭企業(yè)存在一定差距，且進(jìn)入組件業(yè)務(wù)一定程度上出于消化上游硅料、電池產(chǎn)能考量，未來(lái)是否大幅擴(kuò)產(chǎn)有待進(jìn)一步確認(rèn)。

此外，也有分析人士指出，組件廠商長(zhǎng)期處于兩頭擠壓中。承擔(dān)材料漲價(jià)同時(shí)，要承受?chē)?guó)家發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)政策約束，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中向來(lái)毛利偏低。

公開(kāi)資料顯示，通威股份作為“硅料+電池片”雙龍頭，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入603.39億元，同比增長(zhǎng)127.16%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)122.24億元，同比增長(zhǎng) 312.17%，首次超越隆基綠能，登上光伏板塊營(yíng)收、凈利潤(rùn)榜首。

其中，受益于今年以來(lái)硅料價(jià)格持續(xù)上行并保持堅(jiān)挺，公司年內(nèi)多次公告積極擴(kuò)產(chǎn)。截止2022H1末，公司已形成多晶硅產(chǎn)能23萬(wàn)噸。據(jù)公司規(guī)劃，2024年公司的硅料名義產(chǎn)能將達(dá)到75萬(wàn)噸，龍頭地位將進(jìn)一步鞏固。

不過(guò)，隨著近兩年硅料行業(yè)產(chǎn)能翻倍增長(zhǎng)，多個(gè)新增項(xiàng)目預(yù)計(jì)在今年四季度落地。分析人士表示，隨著余量放大，硅料此次曠日持久的漲價(jià)大潮，有望在明年上半年結(jié)束。多方測(cè)算，2023年多晶硅價(jià)格將開(kāi)啟下行通道。

根據(jù)盈利預(yù)測(cè)與估值測(cè)算，華創(chuàng)證券黃麟在9月5日研報(bào)中預(yù)計(jì)，通威股份2022年凈利潤(rùn)達(dá)242.66億元，同比增長(zhǎng)195.6%。2023年凈利潤(rùn)達(dá)207.37億元，同比下降14.5%。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）