日前，上交所的一紙問詢函將一家區(qū)塊鏈企業(yè)推上“熱搜”。

近日，上市公司新湖中寶公告稱擬投資一家估值約為15億元的區(qū)塊鏈公司——杭州趣鏈科技有限公司(簡(jiǎn)稱“趣鏈科技”)，而就在上個(gè)月，新湖中寶所投該司部分股權(quán)對(duì)應(yīng)的公司估值僅為5億元，不到兩個(gè)月時(shí)間，趣鏈科技估值漲了10億元，此事引發(fā)上交所的問詢。新湖中寶回復(fù)稱，“這是公司和其他共同投資方基于趣鏈科技的綜合情況做出的經(jīng)營(yíng)判斷,存在收入與估值無法匹配的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。”

今年是區(qū)塊鏈投資高峰期，一季度區(qū)塊鏈領(lǐng)域就發(fā)生68起投資事件。目前來看，區(qū)塊鏈投資熱度仍在蔓延，僅上周區(qū)塊鏈相關(guān)的融資達(dá)到16筆，融資總額在3.8億元左右。“其實(shí)，與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)相比，區(qū)塊鏈的投資總體額度還是不大的”，區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)學(xué)家王學(xué)宗認(rèn)為，現(xiàn)在有很多的資本希望加入投資區(qū)塊鏈項(xiàng)目，說明經(jīng)過區(qū)塊鏈的第一個(gè)應(yīng)用出現(xiàn)十年之后，社會(huì)越來越認(rèn)識(shí)到區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新會(huì)創(chuàng)造巨大的數(shù)據(jù)財(cái)富，壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

不到兩個(gè)月

估值漲了10億元

5月29日晚間，新湖中寶披露了回復(fù)上海證券交易所問詢函的公告。5月27日，上交所就當(dāng)日新湖中寶投資趣鏈科技一事展開問詢。新湖中寶披露簽訂投資合作協(xié)議的公告，擬受讓和認(rèn)購(gòu)趣鏈科技股權(quán)，對(duì)應(yīng)金額合計(jì)約12.3億元，此次投資趣鏈科技估值約15億元。

上交所重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面：一是關(guān)于趣鏈科技估值大幅度提升的原因及合理性。公告顯示，2018年4月份，新湖中寶以257.66萬元、1224.57萬元的對(duì)價(jià)，分別取得趣鏈科技0.48%和2.27%的股權(quán)，以此計(jì)算，趣鏈科技估值約為5億元，而本次新湖中寶投資趣鏈科技的估值約為15億元。

二是關(guān)于趣鏈科技的經(jīng)營(yíng)情況與估值的差異。公告顯示，趣鏈科技設(shè)立于2016年7月份，主要通過區(qū)塊鏈底層平臺(tái)技術(shù)，為企業(yè)等提供區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)解決方案。其中，2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入僅184.64萬元，凈利潤(rùn)-1521.74萬元，未形成經(jīng)營(yíng)規(guī)模和收益。

新湖中寶在昨日晚間的回復(fù)公告中稱，趣鏈科技所處區(qū)塊鏈技術(shù)屬于新興行業(yè),其作為區(qū)塊鏈技術(shù)的龍頭企業(yè)，核心競(jìng)爭(zhēng)力為完全自主可控的區(qū)塊鏈底層技術(shù)。在短期內(nèi),趣鏈科技估值從5億到15億元，確實(shí)存在大幅提升，“這是公司和其他共同投資方基于趣鏈科技的綜合情況做出的經(jīng)營(yíng)判斷,存在收入與估值無法匹配的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。”同時(shí)，新湖中寶也認(rèn)為趣鏈科技具有差異化的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是為數(shù)不多的具備區(qū)塊鏈底層技術(shù)的高科技公司。

趣鏈科技官網(wǎng)簡(jiǎn)介顯示，該司創(chuàng)始人均畢業(yè)于浙大計(jì)算機(jī)學(xué)院，中國(guó)工程院院士陳純?nèi)味麻L(zhǎng)。目前已獲得連連科技、浙大網(wǎng)新和信雅達(dá)的Pre-A輪融資以及復(fù)星國(guó)際旗下亞東星辰的A輪投資。在金融領(lǐng)域，已經(jīng)和國(guó)內(nèi)多家銀行等金融機(jī)構(gòu)及交易所達(dá)成合作。

對(duì)于估值大幅度變化，也有區(qū)塊鏈研究人士給出了樂觀的分析：與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)一樣，區(qū)塊鏈行業(yè)存在信息不對(duì)稱，導(dǎo)致某些區(qū)塊鏈項(xiàng)目前期被投資人低估，同時(shí)政策形勢(shì)的利好因素也是影響估值的重要方面，這都可能導(dǎo)致短期估值的上升。

區(qū)塊鏈投資

熱度攀升

近幾年，區(qū)塊鏈投資熱度明顯上升?！?018年中國(guó)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)白皮書》顯示，涉及區(qū)塊鏈公司股權(quán)投資事件數(shù)量為249起。從2016年開始，區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資熱度出現(xiàn)明顯上升，投資事件達(dá)到60起，是2015年的5倍。2017年是近幾年的區(qū)塊鏈投資高峰期，投資事件數(shù)量接近100起。

在今年一季度，區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資事件數(shù)量就達(dá)到了68起。“從目前趨勢(shì)來看，由于區(qū)塊鏈技術(shù)的落地速度也在加快，市場(chǎng)開始趨于理性，股權(quán)投資人更愿意投資能看到有具體落地場(chǎng)景的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今年區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資會(huì)是一個(gè)高峰期。”

本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，僅2018年一季度，區(qū)塊鏈+數(shù)字貨幣領(lǐng)域的融資額就遠(yuǎn)超2017年全年。零壹數(shù)據(jù)顯示，2017年與區(qū)塊鏈+數(shù)字貨幣領(lǐng)域融資金額49億元。而今年一季度，區(qū)塊鏈領(lǐng)域融資額就已高達(dá)67.2億元，超出37.14%。目前，區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資熱潮仍在涌動(dòng)。據(jù)零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周(5月21日—5月27日)區(qū)塊鏈相關(guān)的融資達(dá)到16筆，融資總額在3.8億元左右。

“其實(shí)，與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)相比，區(qū)塊鏈的投資總體額度還是不大的”，王學(xué)宗對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，現(xiàn)行有很多的資本希望加入投資區(qū)塊鏈項(xiàng)目，說明經(jīng)過區(qū)塊鏈的第一個(gè)應(yīng)用出現(xiàn)十年之后，社會(huì)越來越認(rèn)識(shí)到區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新會(huì)創(chuàng)造巨大的數(shù)據(jù)財(cái)富，壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)。(邢萌)