昨日(10月14日)晚間，精達股份(600577)發(fā)布公告稱，公司控股股東特華投資與華安保險簽訂股份轉讓協(xié)議，以每股3.20元的價格，轉讓其所持有的無限售流通股175950000股，占精達股份總股本的9%。

本次轉讓共涉及價款約5.63億元。轉讓后，特華投資持有精達股份12.8%的股權，華安保險持股比例由原來的0.99%上升至9.99%，成為精達股份第二大股東。

系華安保險內部資本騰挪？

公告指出，特華投資此番股權轉讓是基于自身戰(zhàn)略發(fā)展需要，優(yōu)化資源配置。本次轉讓不會導致上市公司控股股東和實際控制人發(fā)生變動。

值得注意的是，本次轉讓的出讓方特華投資與受讓方華安保險的實際控制人均為李光榮。

截至目前，特華投資仍為華安保險的第一大股東，持有其20%的股份。也就是說，此次華安保險接手精達股份9%股權，是李光榮控制下的企業(yè)的內部資本騰挪。

降低股權質押風險

一位保險資管人士對《中國證券報》記者表示，本次華安財險受讓精達股份股權，不僅能夠提振市場對精達股份的信心，更重要的是有助于降低上市公司的股權質押風險。特華投資質押的精達股份股權質押比例不低，從近一段時間的公告來看，特華投資在解除部分質押，應該是為了空出一定比例轉讓給華安保險。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，特華投資及廣州市特華投資管理公司共質押了五筆精達股份的股權，涉及質押的股數(shù)分別為3800萬股、4900萬股、11494.36萬股、3500萬股、3500萬股，合計27194.26萬股，約占精達股份總股本195532.4246萬股的14%。

而根據(jù)精達股份的公告，今年以來，特華投資及廣州市特華投資管理公司共解押了四筆精達股份的股權質押，分別占精達股份總股本的2.51%，1.94%、5.878%以及1.79%。

此次轉讓恰逢監(jiān)管層釋放險資運用的積極信號。10月13日，銀保監(jiān)會資金運用部主任任春生在公開場合表示，未來險資股權投資或取消行業(yè)限制。以股權形式撬動保險資金發(fā)揮優(yōu)勢，為實體經濟提供更多的長期資金。鼓勵保險機構以財務性和戰(zhàn)略性投資的方式投資優(yōu)質上市公司和民營上市公司，以更加靈活的方式更積極地參與解決上市公司的股票質押流動性風險。

資金運用“松綁”

業(yè)內人士認為，綜合近期監(jiān)管層釋放的積極信號來看，這可能是自2016年底險資二級市場權益投資強監(jiān)管以來的邊際放松，主要目的是發(fā)揮保險資金穩(wěn)定資本市場和價值投資的作用。

自2016年后期，在嚴監(jiān)管和行業(yè)轉型的大背景下，監(jiān)管層陸續(xù)發(fā)布系列文件規(guī)范行業(yè)發(fā)展。

2017年1月監(jiān)管層發(fā)布《關于進一步加強保險資金股票投資監(jiān)管有關事項的通知》恢復保險資金股票投資比例約束，單一股票投資比例和藍籌投資比例從10%、40%恢復下調至5%、30%，樹立險資“財務投資為主，戰(zhàn)略投資為輔”的理念，并延續(xù)至今。

華安保險一舉兩得

上述保險資管人士表示，華安財險受讓股權是從關聯(lián)方收購，其股東特華投資對精達股份仍有重大影響，預計華安財險可以以權益法計入長期股權投資會計科目，這不僅有助于降低股東特華投資的流動性風險，更將有助于在新金融工具會計準則IFRS9下，降低權益資產價格波動對凈利潤的影響，達到一舉兩得的效果。

在IFRS9下，根據(jù)新的金融工具分類，權益投資須以公允價值計量，權益波動會直接體現(xiàn)在利潤表，對凈利潤影響比較大。而會計準則的調整，不適用于長期股權投資，險企可通過長期股權投資的方式，避開IFRS9的影響，增加穩(wěn)定收益。根據(jù)要求，保險公司最遲于2021年全面實施IFRS9。