拼多多被做空機(jī)構(gòu)盯上

上市不足四個(gè)月

在上市不到四個(gè)月內(nèi)，拼多多遭遇了美國做空機(jī)構(gòu)Blue Orca的做空，盡管股價(jià)暫未受到做空報(bào)告的影響，對拼多多而言，接下來如何抵抗住做空機(jī)構(gòu)后續(xù)質(zhì)疑將是巨大的考驗(yàn)。

11月16日，拼多多就做空報(bào)告發(fā)表回應(yīng)，在這一封名為《善意解讀的價(jià)值永遠(yuǎn)大于惡意揣測》的回應(yīng)中，拼多多表示公司將在11月20日三季度財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)晚的分析師電話會議時(shí)回答相關(guān)提問。

兩天前，美國做空機(jī)構(gòu)Blue Orca發(fā)布了42頁針對拼多多的做空報(bào)告。報(bào)告稱，拼多多夸大了公司營收和GMV，并少報(bào)了人力成本及虧損額，其估值低于市場價(jià)值。Blue Orca指出，員工成本方面，根據(jù)拼多多官網(wǎng)披露的員工人數(shù)計(jì)算，估計(jì)其2017年實(shí)際人力成本為7.16億元，比拼多多在SEC財(cái)務(wù)報(bào)告中的員工成本高出4.89億元人民幣。

Blue Orca在做空報(bào)告中稱，在對各種獨(dú)立數(shù)據(jù)點(diǎn)進(jìn)行評估后發(fā)現(xiàn)，總部設(shè)在上海的拼多多“不能投資”，并將拼多多的新目標(biāo)價(jià)調(diào)為7.10美元/股。這個(gè)目標(biāo)價(jià)格不足拼多多股價(jià)的一半。

拼多多在隨后的回應(yīng)中稱，公司始終堅(jiān)持最高標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)字完全符合美國證券交易委員會的規(guī)定和規(guī)則，提交的文件符合美國通用會計(jì)準(zhǔn)則，并經(jīng)安永會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。“自上市首日起，與其他知名中概股一樣，拼多多會經(jīng)常遭遇做空機(jī)構(gòu)出于獲利目的的質(zhì)疑。但質(zhì)疑如果僅為獲利，往往觀點(diǎn)先行，再進(jìn)行如“雞蛋里挑骨頭”一般的尋證。對于這樣過程得出的結(jié)論，本來并不值得一駁。”拼多多稱，公司將在11月20日三季度財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)晚的分析師電話會議時(shí)，回答相關(guān)提問。

11月14日做空報(bào)告推出以來，拼多多股價(jià)并未收到影響，甚至兩日累計(jì)漲幅超過18%，但能否經(jīng)受住做空機(jī)構(gòu)后續(xù)的質(zhì)疑將是巨大考驗(yàn)。目前拼多多股價(jià)為20.83美元，市值為230.75億。

盯上拼多多的美國做空機(jī)構(gòu)BlueOrca有著彪悍的做空紀(jì)錄，過去被BlueOrca盯上的很多企業(yè)，要么股價(jià)暴跌要么長期停牌。BlueOrca更近一次發(fā)布做空報(bào)告是今年8月9日，萬國數(shù)據(jù)成為其做空目標(biāo)報(bào)告發(fā)布當(dāng)日萬國數(shù)據(jù)股價(jià)暴跌37.2%。今年5月24日，在港上市的箱包企業(yè)新秀麗被Blue Orca盯上，Blue Orca發(fā)布做空報(bào)告認(rèn)為新秀麗通過大量借債來推動收購，從而掩蓋其增長放緩的趨勢，這之后新秀麗股票價(jià)格跌至14個(gè)月以來最低。

這次，拼多多能否全身而退?