■本報(bào)記者 趙 琳

今年三季度，電商平臺京東實(shí)現(xiàn)凈利潤25%的增幅、拼多多則大幅減虧。相比之下，唯品會的三季報(bào)則顯得相形見絀。

近日，唯品會披露的第三季度財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司增收不增利，在營收同比增長16.4%的背景下，凈利潤同比下滑32.2%。

《證券日報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，本季度唯品會凈利潤為近兩年來最低水平，同時(shí)其營收增速自2016年第三季度以來已連續(xù)下滑。二級市場上，年初至今，唯品會股票下跌已超過五成，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月20日，收盤報(bào)價(jià)5.47美元/股。

針對業(yè)績下滑的問題，記者多次致電唯品會投資者關(guān)系部，但電話一直無人接聽，至截稿，采訪提綱未有回復(fù)。

唯品會發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收人民幣178億元，同比增長16.4%;實(shí)現(xiàn)歸屬于唯品會股東的凈利潤人民幣2.29億元，同比下降32.2%。

唯品會CEO沈亞在11月15日召開的電話會議上表示，本季度唯品會的營收增長主要是受活躍用戶數(shù)增長以及人均消費(fèi)額增長的推動。“在2018年第三季度，唯品會活躍用戶數(shù)同比增長11%，呈現(xiàn)健康的增長趨勢;其次，人均消費(fèi)額的持續(xù)上升，體現(xiàn)了運(yùn)營實(shí)力和執(zhí)行能力。”

據(jù)唯品會此前發(fā)布的報(bào)告顯示，公司季度活躍用戶數(shù)增長在2018年之前持續(xù)放緩，直到今年第一季度后才出現(xiàn)回升。第二季度與第三季度的季度活躍用戶數(shù)分別同比增長6%和11%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這和騰訊、京東入股后的平臺用戶導(dǎo)流不無關(guān)系。唯品會高管介紹稱，公司與騰訊的合作體現(xiàn)在微信小程序與錢包入口，與京東的合作則體現(xiàn)在旗艦店。本季度，唯品會來自騰訊與京東相關(guān)平臺導(dǎo)流的新用戶約占所有新增用戶的22%。

雖然三季度唯品會在營收上實(shí)現(xiàn)了一定的增長，但是增幅卻持續(xù)放緩。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2016年第三季度以來，唯品會營收增幅便陷入了放緩的境地。2016年公司營收增幅尚能維持40.76%，到2017年已下降至28.84%，2018年第二季度更是只有18.4%。

三季度，唯品會凈利潤同比下滑逾三成，并且今年已持續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下滑，凈利潤額也創(chuàng)下了近兩年新低。在三季報(bào)中，唯品會并沒有對凈利潤的下滑原因進(jìn)行說明，僅在電話會議上表示，凈利下滑主要受到營業(yè)成本同比增長20%的影響，并稱公司投資促銷活動導(dǎo)致了毛利率下滑。

財(cái)報(bào)顯示，三季度唯品會毛利率為20.4%，較去年同期下滑2.5%。電話會議上，針對投資者提出的毛利率下滑的原因，唯品會CFO楊東皓并未正面回答，只是表示，“和三季度相比，四季度我們會有更多的促銷活動，銷售收入的增加會進(jìn)一步優(yōu)化經(jīng)營費(fèi)用率。”他同時(shí)表示，“會在產(chǎn)品供給上做調(diào)整，減少低毛利、高標(biāo)準(zhǔn)化的商品的投入，而專注在毛利率更高的時(shí)尚品類上。”

不過，對于接下來的零售旺季第四季度，唯品會的業(yè)績預(yù)期反而比較保守。在三季報(bào)中，唯品會預(yù)計(jì)第四季度實(shí)現(xiàn)營收261億元至273億元，同比增長率約為8%至13%。沈亞表示，“整個(gè)大環(huán)境沒有像去年增長那么強(qiáng)勁，四季度和全年預(yù)期會相應(yīng)調(diào)低一些。”在被問及唯品會明年的發(fā)展重點(diǎn)時(shí)，沈亞表示，“公司現(xiàn)在的重點(diǎn)已經(jīng)回到特賣上，同時(shí)也在追求深度折扣的商品。”

記者了解到，今年7月7日，在唯品會廣州總部召開的年中戰(zhàn)略溝通會議上，沈亞便明確了唯品會要回歸特賣戰(zhàn)略，并強(qiáng)調(diào)“要做自己擅長的事”。在這之后，唯品會主站便先后推出了“唯品快搶”、“最后瘋搶”等折扣特賣頻道，并在8月推出了面向代購、微商與中小型批發(fā)商的代購批發(fā)平臺——唯品倉APP，幫助品牌去庫存。但隨著公司對促銷活動的加大投資，其毛利率也在持續(xù)下滑。

據(jù)第三方易觀數(shù)據(jù)顯示，在2018年第二季度的中國網(wǎng)絡(luò)零售B2C市場中，唯品會早已失去了中國第三大B2C電商的地位，以4.5%的市場份額落后于天貓、京東和蘇寧易購;在第三季度其市場份額縮減到了3.2%。唯品會回歸特賣戰(zhàn)略能否助其重現(xiàn)以往市場地位，尚有待觀察。