資管新規(guī)出臺(tái)后，財(cái)富管理有哪些新趨勢(shì)?日前在由清華金融評(píng)論和恒昌公司聯(lián)合主辦的“資管新規(guī)背景下財(cái)富管理新趨勢(shì)”主題論壇上，相關(guān)專家進(jìn)行了探討。

“資管新規(guī)的出臺(tái)，對(duì)資管機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品提出了堅(jiān)持審慎管理、打破剛性兌付、消除監(jiān)管套利、消除產(chǎn)品嵌套等要求，標(biāo)志著財(cái)富管理行業(yè)將進(jìn)入高質(zhì)量的規(guī)范發(fā)展階段，對(duì)金融業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院講席教授、常務(wù)副院長(zhǎng)廖理說(shuō)。

恒昌公司創(chuàng)始人兼CEO秦洪濤表示，資管新規(guī)乃至配套細(xì)則發(fā)布后，風(fēng)控、投研和科技的相輔相成和密切融合將是機(jī)構(gòu)構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的主軸。在未來(lái)行業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，以風(fēng)控體系為壓艙石，以投研體系為指向燈，以大數(shù)據(jù)、人工智能為代表的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用為動(dòng)力帆，三者珠聯(lián)璧合，才能創(chuàng)造出卓越的財(cái)富管理業(yè)績(jī)。

“資管新規(guī)的核心就是打破剛兌、去杠桿、去嵌套。打破剛兌使很多投資人感到迷茫。但資管新規(guī)也帶來(lái)了標(biāo)準(zhǔn)化、凈值化等機(jī)遇。”長(zhǎng)安國(guó)際信托股份有限公司副總裁黃海濤表示。

申萬(wàn)宏源研究所副所長(zhǎng)兼申萬(wàn)宏源證券戰(zhàn)略規(guī)劃總部副總經(jīng)理蔣健蓉認(rèn)為，資管新規(guī)對(duì)所有的泛資管行業(yè)來(lái)說(shuō)，最大影響是推動(dòng)行業(yè)回歸本源：一是回歸到服務(wù)居民財(cái)富增長(zhǎng)需求上;二是要積極推動(dòng)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為有效投資。資管新規(guī)也將有利于推動(dòng)投資者機(jī)構(gòu)化。

民生銀行私人銀行部副總經(jīng)理潘未名認(rèn)為，資管新規(guī)的出臺(tái)有助于私人銀行回歸財(cái)富管理的本源。首先，以客戶為中心，使得私人銀行的財(cái)富管理回到以客戶為中心的邏輯，而不是產(chǎn)品或資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的邏輯;其次，資產(chǎn)組合配置成為財(cái)富管理的核心，私人銀行必須要轉(zhuǎn)向主動(dòng)的資產(chǎn)配置，而不是被動(dòng)的產(chǎn)品銷售;最后是通過(guò)科技金融的運(yùn)用，幫助私人銀行把合適的客戶找出來(lái)，并與適合的產(chǎn)品相匹配。

博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，資管新規(guī)對(duì)公募基金是利好大于利空。資管新規(guī)的出臺(tái)，促使金融風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)回歸常態(tài)，專業(yè)管理可以獲得很好的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。FOF、MOM業(yè)務(wù)是大勢(shì)所趨，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)開始由資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)配置，之后會(huì)轉(zhuǎn)向科技金融，智能投顧等方向。未來(lái)，公募基金會(huì)成為收益相對(duì)比較穩(wěn)定，團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)取代個(gè)人英雄主義的資管機(jī)構(gòu)。

中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總監(jiān)魏星表示，資管新規(guī)出臺(tái)后，債權(quán)類的配置轉(zhuǎn)換成股權(quán)類和多元化的另類資產(chǎn)配置的趨勢(shì)已非常明顯。另外，由于資管新規(guī)對(duì)資產(chǎn)波動(dòng)性影響加大，所以要重視衍生品的運(yùn)用，包括權(quán)益類、固定收益類以及信用的衍生品。他認(rèn)為，資管新規(guī)開啟了指數(shù)化投資，指數(shù)化投資代表了資產(chǎn)管理行業(yè)將來(lái)低成本配置的方向。

此外，坤元資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼管理合伙人趙輝認(rèn)為，資管新規(guī)的出臺(tái)對(duì)私募基金也是利好。在個(gè)人資產(chǎn)配置方面，趙輝建議投資者應(yīng)從傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資更多地向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，并強(qiáng)調(diào)要從投資固定收益類產(chǎn)品向加大股權(quán)類投資比重轉(zhuǎn)移。經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 記者 彭 江