中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京12月4日訊 (記者 康博) 雖然今年初信用債踩雷事件頻發(fā),但在A股持續(xù)下跌期間,債券型基金還是整體表現(xiàn)良好,蹺蹺板效應(yīng)明顯。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,截至11月末,債券型基金的平均年化收益率為3.79%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其他各類型基金。
不過,仍然有占比4.5%的債基在剛剛過去的11月份出現(xiàn)虧損,而長城基金旗下的債基就占到了7只。萬德數(shù)據(jù)顯示,長城久盈純債B(000770)、長城久盈純債(000768)分別以-5.10%、-3.95%的表現(xiàn)墊底11月份債基業(yè)績榜,其次還有長城增強(qiáng)收益C(000255)、長城增強(qiáng)收益A(000254)、長城穩(wěn)健增利(200009)、長城積極增利C(200113)、長城積極增利A(200013)位居其后,跌幅在1%以內(nèi)。
11月債市平穩(wěn)上漲 長城久盈純債B逆勢大跌5.1%
今年以來,在A股持續(xù)下跌和經(jīng)濟(jì)增速減緩的背景下,債券市場卻迎來了喜人的牛市行情。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,截至11月末,今年以來債券型基金的平均年化收益率為3.79%,位居主動股票型基金、混合型基、QDII基金等各類型基金首位。
而海通證券月報(bào)顯示,在剛剛過去的11月份,PMI創(chuàng)下16年8月以來新低,而在資金面整體仍然充裕且債券一級供給減少,需求較好的情況下,債市仍然繼續(xù)著穩(wěn)步上漲的行情。超過九成的債券型基金在11月份獲得正回報(bào),但即便如此,仍然有4.5%的債基出現(xiàn)虧損,共計(jì)93只債基。
萬德數(shù)據(jù)顯示,在93只負(fù)收益的債券型基金中,長城久盈純債B(000770)的虧損最多,為5.10%。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解,該基金成立于2014年10月8日,截止11月30日,其累計(jì)單位凈值為1.3438元,表現(xiàn)還是不錯(cuò)的,而且從各階段的業(yè)績表現(xiàn)看,該基金大都獲得正收益,這樣的表現(xiàn)也讓該基金規(guī)模持續(xù)增長,截止三季度末已經(jīng)達(dá)到10.54億元水平。
既然如此,為何在11月份該基金卻突然大跌呢?從各交易日的凈值表現(xiàn)看,11月份的大跌來自于11月12日,在前一個(gè)交易日,該基金的單位凈值還有1.0128元,而到了11月12日收盤就突然跌至0.9692元,單日跌幅達(dá)4.3%,但此時(shí)并不涉及分紅等事宜。
對此,中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者電話聯(lián)系了長城基金客服人員,對方表示,長城久盈純債B(000770)是一只債券分級基金,其B份額屬于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,而對于11月12日大跌的原因,其并沒有做過多解釋,僅表示由市場波動所致。
從長城久盈純債B三季報(bào)來看,前五大債券分別為09鐵道01、18國開09、16國開15、18國開02、17國開05,但其并沒有股票類資產(chǎn),所有債券資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)比例高達(dá)96.23%。不過,盡管沒有受到股市波動的影響,而且近期也沒有出現(xiàn)債券大幅下跌的新聞,但不可否認(rèn)的是,三季度,長城久盈純債B的債券資產(chǎn)已經(jīng)占到基金凈值比例的115.79%,這還是自去年下半年持續(xù)下降之后的水平。
而11月份,A股出現(xiàn)反彈也對債市行情形成干擾,這對于帶有杠桿屬性的長城久盈純債B來說顯然不是好事。從2016年6月29日至今,蔡旻管理該基金已經(jīng)有2年又157天,但累計(jì)回報(bào)卻為-0.50%,這也是長城久盈純債B成立4年多以來,歷任基金經(jīng)理中的最差表現(xiàn),11月份的下跌對其拖累不小。
與此同時(shí),長城久盈純債作為長城久盈純債B的母基金,其業(yè)績表現(xiàn)也在11月份里下跌了3.95%,情況與B份額如出一轍。
旗下11只債基7只單月下跌 董事長突然更換
盡管長城久盈純債作為分級債券基金,在11月份下跌嚴(yán)重,但這并不僅僅是個(gè)例,根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解,長城基金公司旗下共有11只債券型基金,其中算上長城久盈純債后,單月出現(xiàn)凈值下跌的達(dá)到了7只,占比超過六成。
長城增強(qiáng)收益C/A,分別下跌了0.67%和0.64%,這在11月份全市場凈值下跌的93只債基中跌幅并不算少。不過作為債券基金,長城增強(qiáng)收益C/A從2013年9月6日成立至今的累計(jì)收益率漲幅在35%以上。16國開、18匯金、10鐵道、18電網(wǎng)、17江蘇是三季度前五大持倉債券,占基金凈值比例的24.48%,而三季度,其所有債券資產(chǎn)持倉占比達(dá)97.34%。
從11月份各交易日看,該基金大多表現(xiàn)穩(wěn)定,但在11月5日-11月7日這三個(gè)交易日里,該基金卻連續(xù)下挫,長城增強(qiáng)收益C分別為-0.25%、-0.27%、-0.43%;長城增強(qiáng)收益A分別為-0.24%、-0.27%、-0.43%,這也是導(dǎo)致凈值虧損的主要原因,但這三個(gè)交易日,債市總體并沒有出現(xiàn)大幅波動。
作為該基金主要的基金經(jīng)理,蔡旻管理長城增強(qiáng)收益C/A已經(jīng)有1年多的時(shí)間,資料顯示,其2010年進(jìn)入長城基金管理有限公司,曾任債券研究員,長城貨幣市場證券投資基金基金經(jīng)理助理等職。從2015年1月份擔(dān)任基金經(jīng)理,至今已經(jīng)快4年時(shí)間。
而另一位基金經(jīng)理張棪,2014年7月進(jìn)入長城基金管理有限公司,任固定收益部研究員、基金經(jīng)理助理,累計(jì)擔(dān)任基金經(jīng)理時(shí)間為1年又88天。
從規(guī)模變動來看,如今長城增強(qiáng)收益C/A都已經(jīng)大不如前,長城增強(qiáng)收益C從成立之時(shí)的3億元以上縮水到三季度末的0.64億元;長城增強(qiáng)收益A從去年高達(dá)百億元縮水到三季度的21.71億元。除此之外,長城基金其余幾只債基單月跌幅都在0.5%以內(nèi)。
值得注意的是,對于明年債市的預(yù)期,機(jī)構(gòu)也從今年一致看多變成了分歧嚴(yán)重,這讓長城基金債基產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)又蒙上了一層陰影。
多頭方面比如南方基金固定收益研究部副總裁劉驥就指出,在多重因素影響下,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速面臨一定下行壓力,而債券價(jià)格則由基本面支撐上行。展望明年,債券牛市大概率延續(xù),債券投資價(jià)值或愈加凸顯。農(nóng)銀匯理基金投資副總監(jiān)史向明也認(rèn)為,本輪債券市場牛市并沒有結(jié)束,當(dāng)下依然是投資債券市場的好時(shí)機(jī)。她分析,全球央行收緊流動性,推動債券收益率集體抬升,但利率的抬升最終會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)難以承受,為2018年開始的全球經(jīng)濟(jì)增長放緩埋下伏筆。在未來6至12個(gè)月內(nèi),全球經(jīng)濟(jì)增長仍然面臨加速下滑的壓力,通脹壓力不大。
而謹(jǐn)慎方海富通基金經(jīng)理何謙表示,對明年的整個(gè)債券市場行情“看平”。從資金成本的角度來看,現(xiàn)階段來隔夜拆借成本在悄然抬升,未來還將有可能繼續(xù)上行。從以往經(jīng)驗(yàn)來看,降息剛開始時(shí)可能會引發(fā)股債齊漲,但是隨著降息的持續(xù)推進(jìn),更為受益的將是股票類資產(chǎn)而非債券類資產(chǎn)。
另有機(jī)構(gòu)人士提醒,短期而言,債券市場走勢還是圍繞股市波動而波動,如果股市持續(xù)低迷,債券市場交易層面情緒的釋放還是利于利率的下行。一旦股市企穩(wěn),債券市場面臨的調(diào)整壓力也不小。綜合來看,臨近年末債市投資整體應(yīng)謹(jǐn)慎選擇,不應(yīng)盲目投資。
長城基金管理有限公司成立于2001年12月27日,由長城證券有限責(zé)任公司、東方證券股份有限公司等股東組成,但十幾年后,其規(guī)模卻僅為661億元左右,位居公募基金公司規(guī)模排名中游水平。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者獲悉,就在今年11月20日,長城基金發(fā)布公告稱,董事長何偉因工作安排轉(zhuǎn)任公司董事,王軍接任董事長一職。資料顯示,在1999年7月至2018年10月期間,王軍就職于中國華能集團(tuán),歷任主管、副處長、處長、副主任等職務(wù)。而中國華能集團(tuán)正是長城證券的大股東,此次人事調(diào)整,似乎也說明了中國華能集團(tuán)對孫公司長城基金發(fā)展的不滿。
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