■本報(bào)記者 呂 東

周日晚間，《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“理財(cái)子公司管理辦法”)終于出爐，其中包括的公募理財(cái)產(chǎn)品可投資于股市以及不設(shè)銷售起點(diǎn)、首次購(gòu)買不用柜臺(tái)面簽等一系列利好變化獲得投資者點(diǎn)贊，被指“誠(chéng)意十足”。

同樣，理財(cái)子公司管理辦法也受到了各家銀行的熱烈響應(yīng)，在剛剛過(guò)去的11月份，銀行業(yè)的一件大事無(wú)疑非國(guó)有大行齊設(shè)理財(cái)子公司莫屬。

隨著上周最后兩家工行、農(nóng)行也宣布擬設(shè)立理財(cái)子公司計(jì)劃，工農(nóng)中建交這五大國(guó)有銀行均披露了設(shè)立理財(cái)子公司計(jì)劃，而這距理財(cái)子公司管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》下發(fā)也僅月余。

20家銀行積極籌備

國(guó)有大行齊聚

10月19日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布理財(cái)子公司管理辦法(征求意見(jiàn)稿)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。就在周日晚間，理財(cái)子公司管理辦法正式落地，該辦法對(duì)銀行理財(cái)子公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展給出了詳細(xì)規(guī)定。其中，成立理財(cái)子公司后，商業(yè)銀行將不再有理財(cái)產(chǎn)品(原有理財(cái)產(chǎn)品去庫(kù)存除外)，未來(lái)以子公司形式開(kāi)展業(yè)務(wù)將成為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的主流模式。

商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法引來(lái)了各家銀行的紛紛相應(yīng)，并掀起了一波銀行設(shè)立理子公司的熱情。

就在上周，工行、農(nóng)行同時(shí)宣布了各自的設(shè)立理財(cái)子公司計(jì)劃。工行發(fā)布的公告稱，擬以自有資金出資不超過(guò)人民幣160億元，發(fā)起設(shè)立全資子公司工銀理財(cái)有限責(zé)任公司，經(jīng)營(yíng)范圍為面向不特定社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理;面向合格投資者非公開(kāi)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品等。

農(nóng)業(yè)銀行公告披露，擬設(shè)立農(nóng)銀理財(cái)有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本不超過(guò)120億元，農(nóng)業(yè)銀行持股比例為100%。農(nóng)銀理財(cái)注冊(cè)地?cái)M為深圳市，將按照法律法規(guī)及有關(guān)監(jiān)管要求，建立完善的公司治理架構(gòu)，作為農(nóng)業(yè)銀行所屬全資一級(jí)子公司管理。

此前，交通銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行三家國(guó)有大行已經(jīng)宣布設(shè)立理財(cái)子公司，注冊(cè)資本分別為：80億元、100億元和150元。至此，國(guó)有五大銀行設(shè)立理財(cái)子公司計(jì)劃全部出爐。

國(guó)有大行積極推進(jìn)的同時(shí)，其他銀行也不甘落后，多家股份制銀行及城商行也均對(duì)外披露了各自的計(jì)劃。資料顯示，股份制銀行中的招商銀行、華夏銀行、光大銀行、平安銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行和中信銀行;城市商業(yè)銀行中的北京銀行、寧波銀行、南京銀行、江蘇銀行、杭州銀行和徽商銀行均已打算設(shè)立理財(cái)子公司。

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，上述20家銀行，除廣發(fā)銀行外，均已上市，資本實(shí)力雄厚。理財(cái)子公司管理辦法規(guī)定，注冊(cè)理財(cái)子公司需要達(dá)到10億元資本金“門檻”，而這意味著有實(shí)力達(dá)此條件的銀行除了國(guó)有大行、股份制銀行外，只有資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等綜合指標(biāo)靠前的地方銀行才能達(dá)標(biāo)。

此外，若按地域劃分，這些銀行總部大多處于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行較好的省份，而普益標(biāo)準(zhǔn)日前發(fā)布的區(qū)域銀行理財(cái)能力報(bào)告也印證了這一趨勢(shì)。該報(bào)告通過(guò)對(duì)各家銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品研發(fā)、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品銷售、信息披露等方面進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，浙江省、江蘇省、廣東省以及北京市等地的區(qū)域銀行的理財(cái)能力較強(qiáng)，理財(cái)業(yè)務(wù)整體發(fā)展程度更高。

根據(jù)規(guī)定，銀行理財(cái)子公司機(jī)構(gòu)設(shè)立須經(jīng)籌建和開(kāi)業(yè)兩個(gè)階段。國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自收到完整申請(qǐng)材料之日起4個(gè)月內(nèi)作出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定;銀行理財(cái)子公司的籌建期為批準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月。

產(chǎn)品可為股市“輸血”

網(wǎng)上開(kāi)戶1元就可投資

此次實(shí)施的理財(cái)子公司管理辦法，最為重要的事項(xiàng)莫過(guò)于公募理財(cái)產(chǎn)品可以投資證券市場(chǎng)以及在銷售起點(diǎn)的變化。

根據(jù)規(guī)定，在前期已允許銀行私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票和公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許理財(cái)子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票。這對(duì)于一直渴望新資金流入的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)好消息。

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，理財(cái)子公司管理辦法對(duì)公募理財(cái)產(chǎn)品持有股票比例也有一定要求，即同一銀行理財(cái)子公司全部開(kāi)放式公募理財(cái)產(chǎn)品持有單一上市公司發(fā)行的股票，不得超過(guò)該上市公司可流通股票的15%。

認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)低、購(gòu)買靈活便捷一直是貨幣基金的“殺手锏”，也使得其在近年來(lái)大行其道。如今，隨著理財(cái)子公司管理辦法的落地，未來(lái)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品也將具有這些特點(diǎn)，并且有了與貨幣基金一較高下的條件。

理財(cái)子公司管理辦法中明確規(guī)定，理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品不設(shè)銷售起點(diǎn)。也就是說(shuō)，以前最低5萬(wàn)元才能夠買的門檻在降至1萬(wàn)元后，將來(lái)更是1元即可購(gòu)買。與此同時(shí)，參照其他資管產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定，將不強(qiáng)制要求個(gè)人投資者首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行面簽。

1元起購(gòu)、首次購(gòu)買理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品無(wú)需面簽，這讓銀行理財(cái)降低了“身段”更加親民，購(gòu)買也更為便捷。

有分析指出， 首次該買理財(cái)產(chǎn)品的用戶不用來(lái)到銀行柜臺(tái)辦理，可通過(guò)電子渠道進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，將有利于理財(cái)子公司拓寬目標(biāo)客戶群體，尤其是對(duì)于中小銀行而言，未來(lái)理財(cái)子公司的目標(biāo)客戶群體將不僅僅局限于機(jī)構(gòu)所處區(qū)域內(nèi)，為地方銀行跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)提供了可能。