有數(shù)據(jù)可比的2782只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，今年以來取得正收益的有840只，占比30.2%

■本報(bào)記者 呂江濤

今年以來，隨著資管新規(guī)等一系列政策的頒布，資管行業(yè)從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)正在加強(qiáng)。在“去通道”的持續(xù)壓力之下，券商資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模也開始呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月末，券商資管規(guī)模為13.61萬億元，較年初縮水約2.93萬億元。

在規(guī)模縮水的同時(shí)，受到市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響，券商資管產(chǎn)品的業(yè)績(jī)分化也在進(jìn)一步加劇。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來，總回報(bào)率超過20%的券商資管產(chǎn)品僅有9只，而累計(jì)跌幅超過20%的券商資管產(chǎn)品多達(dá)66只，其中投資類型為普通股票型基金和股債平衡型基金的產(chǎn)品占據(jù)大多數(shù)。

不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著券商資管“去通道”壓力逐漸釋放，雖然管理資產(chǎn)規(guī)模整體呈下降態(tài)勢(shì)，但具投研優(yōu)勢(shì)、主動(dòng)管理占比高的券商資管將出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。

年內(nèi)收益率前十名

方正證券占據(jù)五席

距離提交2018年“期末成績(jī)單”只剩下最后一周，各個(gè)類型的理財(cái)產(chǎn)品收益率排名爭(zhēng)奪戰(zhàn)正變得日趨明朗。而在券商資管產(chǎn)品方面，業(yè)績(jī)分化還有進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，有數(shù)據(jù)可比的2782只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，今年以來取得正收益的僅有840只。

其中，今年以來累計(jì)收益率排名前十的產(chǎn)品分別為方正量化強(qiáng)勢(shì)7號(hào)、國(guó)泰君安君享五糧液1號(hào)、銀河金匯中金量化2號(hào)B類、方正量化強(qiáng)勢(shì)6號(hào)、華泰遠(yuǎn)見2號(hào)進(jìn)取級(jí)、方正量化強(qiáng)勢(shì)2號(hào)、方正量化強(qiáng)勢(shì)3號(hào)、方正量化強(qiáng)勢(shì)5號(hào)、太平洋金元寶1號(hào)、東興金選精質(zhì)31號(hào)進(jìn)取型，今年以來的累計(jì)收益率分別為39.54%、32.16%、31.82%、31.13%、27.41%、27.15%、23.14%、22.86%、20.42%、19.44%。

從年內(nèi)收益率來看，累計(jì)總收益率超過20%的券商資管產(chǎn)品僅有9只，方正證券作為管理人的產(chǎn)品就占據(jù)5席。

而從投資類型來看，今年以來累計(jì)收益率前十名中，偏債混合型和中長(zhǎng)期純債券型產(chǎn)品各占1席，其他8只產(chǎn)品中有5只為股債平衡型，2只為普通股票型，1只為QDII型。

可見，在今年以來累計(jì)收益率排名靠前的券商資管產(chǎn)品中，普通股票型產(chǎn)品和股債平衡型產(chǎn)品所占的比例最高。不過，在年內(nèi)累計(jì)收益率排名靠后的產(chǎn)品中，同樣是普通股票型產(chǎn)品和股債平衡型產(chǎn)品占比最高，債券型產(chǎn)品則占據(jù)中游位置。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來累計(jì)跌幅超過20%的券商資管產(chǎn)品多達(dá)66只，同樣是投資類型為普通股票型和股債平衡型的產(chǎn)品占據(jù)大多數(shù)。其中，排在最后10名的產(chǎn)品今年以來的累計(jì)收益率均低于-58%。年內(nèi)收益率最低的是一款股債平衡型產(chǎn)品，今年以來的累計(jì)跌幅為97.64%，與收益率排名第一的方正量化強(qiáng)勢(shì)7號(hào)相比，收益率相差137.18%。

券商大集合

面臨“公募化改造”

值得注意的是，從集合類型來看，今年以來累計(jì)收益率排名靠前的絕大多數(shù)券商資管產(chǎn)品為小集合產(chǎn)品，大集合產(chǎn)品排名最高的是東興證券管理的東興1號(hào)份額1，今年以來的累計(jì)收益率10.09%，投資類型為FOF。今年以來累計(jì)收益率前100名中，也僅有此一款大集合產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士指出，此前，券商資管產(chǎn)品存續(xù)期問題處于較為尷尬的階段。自2013年新的《基金法》正式實(shí)施以來，券商發(fā)行的投資者超過200人的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃被定性為公募基金。證監(jiān)會(huì)也相應(yīng)修訂了券商資管業(yè)務(wù)相關(guān)管理規(guī)定，大集合產(chǎn)品全面停止。隨著2013年后監(jiān)管部門對(duì)大集合產(chǎn)品發(fā)行的限制和券商公募牌照的批準(zhǔn)，大部分大集合產(chǎn)品進(jìn)入了存續(xù)運(yùn)行階段。

今年11月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用<關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見>操作指引》，明確大集合產(chǎn)品進(jìn)一步對(duì)標(biāo)公募基金。12月初，已經(jīng)有多家券商暫停旗下集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的申購業(yè)務(wù)。而在大集合規(guī)范后將轉(zhuǎn)為公募基金或私募資管計(jì)劃。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在“非公非私”的券商資管大集合終結(jié)身份之惑之后，未來如何在公募“紅海”中建立自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是券商資管發(fā)展的關(guān)鍵。此外，在資管新規(guī)對(duì)券商資管“去通道”壓力逐漸釋放后，券商資管業(yè)務(wù)如何轉(zhuǎn)型，與其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)合關(guān)系如何演進(jìn)，也將成為下一步市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。