12月24日,中誠信國際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司(以下簡稱中誠信國際)披露,中誠信國際決定將華誼兄弟“16華誼兄弟MTN001”及“18華誼兄弟CP001”兩項(xiàng)債項(xiàng)的信用等級(jí)列入觀察名單。公告顯示,“16華誼兄弟MTN001”和“18華誼兄弟CP001”分別將于2019年1月29日和2019年4月11日到期,合計(jì)規(guī)模達(dá)29億元。中誠信國際認(rèn)為,“公司面臨較大的債券到期償付壓力”。
華誼兄弟到底能否按期償債?有投資者在平臺(tái)上將此問題拋給了華誼兄弟。對(duì)此,華誼兄弟表示,有信心全力籌措進(jìn)行償付。“公司一直在積極與多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行良好洽商。目前,公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常有序進(jìn)展,現(xiàn)金流正常運(yùn)轉(zhuǎn),運(yùn)營一切正常。”
公司三季報(bào)顯示,截至今年9月底,華誼兄弟賬面上仍有超30億元的貨幣資金。
今年上映影片票房不及預(yù)期
華誼兄弟曾于2016年1月發(fā)行了金額為22億元的“16華誼兄弟MTN001”,發(fā)行期限為3年,兌付日為明年1月。“18華誼兄弟CP001”則于今年4月發(fā)行,發(fā)行金額為7億元,兌付日為明年4月。這兩項(xiàng)債券都由中誠信國際進(jìn)行相關(guān)評(píng)級(jí)工作。
官網(wǎng)資料顯示,中誠信國際始創(chuàng)于1992年,是全國第一家從事信用評(píng)級(jí)等業(yè)務(wù)的股份制非銀金融機(jī)構(gòu),也是國內(nèi)規(guī)模最大、全球第四大的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
中誠信國際認(rèn)為,華誼兄弟今年的業(yè)績情況并不樂觀。首先,受今年行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)等因素影響,華誼兄弟主營的影視娛樂業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境明顯承壓;同時(shí),今年前三季度,由于投資收益規(guī)模較上年同期出現(xiàn)大幅下滑,華誼兄弟的凈利潤也有明顯下滑。
Choice的數(shù)據(jù)顯示,今年第二、三季度,華誼兄弟凈利潤已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)下滑,幅度均在五成以上,二季度下滑幅度達(dá)88%,三季度下滑幅度為56%。此外。財(cái)報(bào)顯示,今年前三季度,華誼兄弟凈利潤同比下滑45%,為3.28億元。
為獲得投資收益,華誼兄弟去年以6.47億元轉(zhuǎn)讓了控股子公司廣州銀漢25.88%的股權(quán),同時(shí)在7月和12月分別通過集中競價(jià)的方式出售掌閱科技部分股票,合計(jì)套現(xiàn)大約1.25億元,這為去年華誼兄弟帶來了接近8億元的投資收益。而今年,無類似股權(quán)出售交易,影視業(yè)務(wù)也未見“爆款”,前三季度華誼兄弟的投資收益同比下滑超過85%。
此外,由于下半年上映影片票房不及預(yù)期,中誠信國際還預(yù)計(jì),華誼兄弟2018年全年業(yè)績或?qū)⒗^續(xù)下滑。由于華誼兄弟前期收購項(xiàng)目較多,形成商譽(yù)較高,中誠信國際表示,會(huì)關(guān)注收購項(xiàng)目的業(yè)績承諾完成情況及其可能引發(fā)的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。
相比去年《前任3》《芳華》等影片票房的成功,今年,華誼兄弟在影片市場(chǎng)的反響趨于平淡。貓眼專業(yè)版顯示,在今年暑期檔,華誼兄弟主投的《狄仁杰之四大天王》斬獲大約6億元票房,片方獲得票房分賬為2.17億元。而這已是華誼兄弟今年票房最好的一部影片。
面臨較大償債壓力?
據(jù)中誠信國際公告,截至今年9月末,華誼兄弟的總債務(wù)規(guī)模接近70億元,短期債務(wù)達(dá)47億元,短期債務(wù)占總債務(wù)比例接近70%。而“16華誼兄弟MTN001”和“18華誼兄弟CP001”分別將在明年1月和4月到期,償債規(guī)模達(dá)到29億元。中誠信國際認(rèn)為,“公司面臨較大的債券到期償付壓力”。
華誼兄弟能否按期償債?有投資者在平臺(tái)上將這個(gè)問題拋給了華誼兄弟。對(duì)此,華誼兄弟表示,有信心全力籌措進(jìn)行償付。“公司一直在積極與多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行良好洽商。目前,公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常有序進(jìn)展,現(xiàn)金流正常運(yùn)轉(zhuǎn),運(yùn)營一切正常。”
受到政策、電影市場(chǎng)等多重因素影響,今年的影視股普遍遇到融資困難、現(xiàn)金流緊張問題。
今年2月,華誼兄弟還發(fā)行了3億元的超短期融資券,目前已經(jīng)順利兌付。6月,華誼兄弟向華夏銀行申請(qǐng)2億元的綜合授信,華誼互娛以及公司實(shí)際控制人王中軍(王忠軍)、王中磊(王忠磊)提供聯(lián)合擔(dān)保。在8月,為了滿足公司經(jīng)營需要,公司用5億元的閑置募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金來彌補(bǔ)日常經(jīng)營資金缺口。
此外,在輿論事件頻發(fā)導(dǎo)致股價(jià)大幅走低的情況下,中誠信國際表示,還將持續(xù)關(guān)注重要股東高比例股權(quán)質(zhì)押可能引發(fā)的平倉風(fēng)險(xiǎn)。截至12月24日,王中軍和王中磊合計(jì)持有華誼兄弟28.02%的股份,其中已質(zhì)押比例高達(dá)90.83%。
值得注意的是,在質(zhì)押的同時(shí),王中磊還在減持股份。今年10月,王中磊宣布計(jì)劃減持通過“國民信托·華誼兄弟大股東增持2號(hào)集合資金信托計(jì)劃”間接持有的375萬股公司股份,目前減持計(jì)劃已經(jīng)實(shí)施完畢。
“減持股份不排除是為了對(duì)質(zhì)押進(jìn)行補(bǔ)充。”一位資深影視投資人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示,一邊減持一邊質(zhì)押,說明股東的現(xiàn)金流壓力增大。
“尤其像王中磊這樣的重要股東,要是直接減持肯定會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的負(fù)面猜測(cè),加劇公司股價(jià)下滑。”一位不愿具名的證券分析師對(duì)記者解釋稱,相比重要股東直接減持,通過信托計(jì)劃減持的方式對(duì)公司股價(jià)影響較小。
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