中國經(jīng)濟網(wǎng)北京1月28日訊 (記者 李榮 康博) 股市下跌最受折磨的莫過于權(quán)益類基金，2018年國投瑞銀旗下權(quán)益產(chǎn)品虧損嚴重，該公司成立于2018年之前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金共有47只(各類份額分開計算)，但40只基金在2018年出現(xiàn)虧損，占比85%。如果從具體虧損幅度看，包括指數(shù)基金在內(nèi)，共有5只權(quán)益產(chǎn)品的虧損幅度超過了30%，可謂十分慘烈，而國投瑞銀銳意改革(001037)則以38.32%的跌幅排在了主動管理型權(quán)益基金跌幅首位。

另外，由于業(yè)績表現(xiàn)不佳，投資者用腳投票，致使國投瑞銀基金公司旗下的迷你基金盛行，2018年全年共有9只基金正式清盤(各類份額合并計算)，其中多數(shù)清盤產(chǎn)品是由于連續(xù)60個工作日低于5000萬元而觸發(fā)基金合同終止，比如國投瑞銀安頤多策略混合、國投和安債券等;也有在連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人的情況下觸發(fā)清盤條件的，比如國投順益純債。

在業(yè)績黯淡與基金接連清盤的雙重壓力下，國投瑞銀基金公司的管理規(guī)模也在下降，截至2018年底該公司的規(guī)模為769.47億元，與2017年底的995.58億元相比，2018年全年縮水超過兩成。

超八成權(quán)益產(chǎn)品虧損 銳意改革大跌38.32%

Wind數(shù)據(jù)顯示，國投瑞銀基金公司旗下成立于2018年之前且能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類基金共有47只(各類份額分開計算)，但2018年僅7只基金取得正收益，其余40只基金均虧損，虧損基金占比達85%，其中，跌幅超過10%的有27只基金，跌幅超過20%的有15只基金，跌幅超過30%的有5只基金。

值得注意的是，由于三大股指齊齊下跌，對于分級基金而言所受到的影響遠大于其他類型產(chǎn)品。國投瑞銀瑞澤中證創(chuàng)業(yè)成長的業(yè)績在2018年呈現(xiàn)分化，其A類份額全年上漲5.10%，排在國投瑞銀基金公司旗下權(quán)益基金漲幅榜首位，但其母基金則下跌45.71%，B類份額更是大跌87.61%，占據(jù)公司權(quán)益基金跌幅榜前兩名。

不過，國投瑞銀瑞澤中證創(chuàng)業(yè)成長作為被動指數(shù)型基金，并不能代表基金經(jīng)理的投研實力。在該公司主動管理型基金中，跌幅最多的要屬國投瑞銀銳意改革，該基金2018年下跌38.32%。即便從階段漲幅來看，該基金的表現(xiàn)也不佳，其近3年、近2年、近1年及近半年的階段漲幅分別為-29.98%、-31.70%、-33.79%、-23.66%，均大幅跑輸同類平均水平。

國投瑞銀銳意改革成立于2015年3月31日，借助牛市凈值短期內(nèi)攀升至1.5元附近，但隨后由于股市大跌，2015年6月后該基金凈值一落千丈，下跌至0.75元左右，四季度雖有反彈卻也于事無補，2016年初就再次跌至0.75元附近。此后該基金在較長的一段時間內(nèi)始終低位震蕩，整體看來處于緩慢增長中，但直到2017年11月其凈值才重新回到1元附近，不過2017年底該基金再次下跌，前期獲利回吐，以至于2017年全年該基金僅上漲2.46%。進入2018年以后，該基金凈值繼續(xù)回撤，截至2018年底，其累計單位凈值僅余0.5650元。

整體來看，自2015年牛市結(jié)束后，國投瑞銀銳意改革的規(guī)模便一直在逐年遞減。該基金成立初期的規(guī)模為41.66億元，在2015年6月5日牛市結(jié)束前夕曾增長至58.38億元。不過，隨著當(dāng)年6月中旬股市陷入大跌，該基金遭遇投資者贖回，至2015年6月30日規(guī)模下降至29.01億元，短短不到一個月規(guī)?？s水一半。此后幾個年度該基金規(guī)模逐年下降，2015年至2018年其報告期末基金規(guī)模分別為20.30億元、16.33億元、12.58億元、6.82億元。

2018年前三季度，國投瑞銀銳意改革的股票倉位占凈值比均在90%以上，四季度下調(diào)至84.28%。最新披露的四季報顯示，該基金的前十大重倉股分別為欣旺達、億緯鋰能、農(nóng)業(yè)銀行、洲明科技、金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、華泰證券、凱萊英、中直股份、新宙邦，結(jié)合其前三季度的持股情況，不難發(fā)現(xiàn)該基金持股主要集中在成長股，只是所在行業(yè)相對較為分散，但中小創(chuàng)在2018年回調(diào)較為明顯，因此該基金業(yè)績下跌也在情理之中。

國投瑞銀銳意改革自成立后一直到2018年11月2日一直由基金經(jīng)理楊冬冬獨立掌舵，但楊冬冬管理該基金3年又217天的時間里任職回報僅為-39.80%。楊冬冬于2008年4月加入國投瑞銀基金管理公司研究部，歷任基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，其累計任職時間為4年又54天。

2018年11月3日后，董晗加入國投瑞銀銳意改革的管理行列，與楊冬冬共同管理該基金，至今兩人的任職回報為-2.67%。董晗曾任易方達基金管理有限公司金屬、非金屬行業(yè)研究員，2007年9月加入國投瑞銀基金管理有限公司研究部。

從累計收益來看，國投瑞銀基金公司也有14只權(quán)益類基金處于虧損中，其中，10只基金累計虧損超過20%，7只基金累計虧損超過40%。

2018年9只基金清盤 國投瑞銀總規(guī)模下降兩成

國投瑞銀基金管理有限公司成立于2002年6月13日，其前身為中融基金管理有限公司，是中國第一家外方持股比例達到最高上限(49%)的合資基金公司，股東分別為國投泰康信托有限公司(國家開發(fā)投資集團有限公司控股子公司)和瑞銀集團，二者持股比例分別為51%和49%。

在其發(fā)展史上，國投瑞銀基金公司也曾輝煌一時，成功躋身千億元行列，但也僅僅是在2015年牛市時期，當(dāng)時該公司規(guī)模達到1145.10億元，不過卻如同曇花一現(xiàn)般只持續(xù)了一個季度，此后其規(guī)模陷入頻繁震蕩，但至今未重新回到千億元之上。

2018年以來，國投瑞銀基金公司的規(guī)模整體呈現(xiàn)下跌趨勢，該公司2017年底的管理規(guī)模為995.58億元，然而2018年一季度末便縮水至555.46億元，二、三季度則略有增減，雖然四季度又有所增加，截至2018年底，該公司的管理規(guī)模為769.47億元，但與2017年底相比，2018年全年管理規(guī)模仍下降226.11億元，縮水兩成。

規(guī)模下降的同時，國投瑞銀基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也不平衡。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年底其769.47億元的總規(guī)模中，貨幣類基金就接近一半，有378.21億元;債券型基金規(guī)模為273.30億元，占比35%;再加上保本型基金8.67億元，該公司旗下固收類產(chǎn)品規(guī)模占比超過85%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)嚴重失衡。

國投瑞銀基金公司權(quán)益類基金本就占比不高，且還有進一步縮水的跡象。其中，混合型基金2017年底的規(guī)模為181.03，進入2018年后逐個季度均有下降，截至2018年底僅余102.19億元，一年的時間縮水超過四成。股票型基金的規(guī)模就更為可憐了，2017年底有20.89億元，經(jīng)過一年的震蕩后僅余14.48億元。

國投瑞銀基金公司規(guī)模下降也導(dǎo)致迷你基金增加進而遭遇清盤。根據(jù)有關(guān)規(guī)定及基金合同約定，開放式基金連續(xù)20個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報告中予以披露;連續(xù)60個工作日出現(xiàn)前述情形的，該基金合同將終止并進行基金財產(chǎn)清算，且無需召開基金份額持有人大會。

11月21日，國投瑞銀基金公司發(fā)布公告稱，截至2018年11月20日日終，公司旗下的混基產(chǎn)品國投瑞銀新動力混合的基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)60個工作日低于5000萬元，觸發(fā)了上述基金合同終止的情形，根據(jù)《基金合同》約定，該基金將依法進入基金財產(chǎn)清算程序，無需召開基金份額持有人大會審議。該基金的最后運作日為2018年11月20日，并自2018年11月21日起進入基金財產(chǎn)清算程序。

國投瑞銀新動力是國投瑞銀基金公司2018年第9只正式清盤的產(chǎn)品(各類份額合并計算)，此前，該公司已有8只產(chǎn)品清盤，分別是國投瑞銀新成長混合、國投瑞銀安頤多策略混合、國投瑞銀新收益混合、國投瑞達混合、國投瑞銀新價值、國投和安債券、國投順益純債、國投瑞銀全球債。

上述清盤產(chǎn)品大多是由于連續(xù)60個工作日低于5000萬元，從而觸發(fā)基金合同終止，比如國投瑞銀安頤多策略混合、國投和安債券等;也有在連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人的情況下觸發(fā)清盤條件的，比如國投順益純債。

在該公司遭遇清盤的基金中，不乏當(dāng)年顯赫一時的明星基金，例如國投瑞銀新價值。國投瑞銀新價值成立于2015年的4月，該基金昔日是將“打新”作為其主打策略，最為輝煌時候的資產(chǎn)規(guī)模曾經(jīng)達到將近135億元。但在2018年第一季度由于連續(xù)20個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，5月初最終黯然謝幕。

具體來看，上述9只清盤基金涉及到的產(chǎn)品類型較多，不僅包括了權(quán)益類基金，同時還包括了一級債基、二級債基、QDII基金等。此外，在國投瑞銀基金公司目前運行的產(chǎn)品中，迷你基金仍然占據(jù)了一定的比重，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2018年末，該公司旗下仍有5只資產(chǎn)凈值低于5000萬元的基金，面臨著清盤的風(fēng)險。

國投瑞銀基金權(quán)益產(chǎn)品2018年業(yè)績一覽

數(shù)據(jù)來源：Wind(凈值截止日2018年12月28日)