中國經(jīng)濟網(wǎng)北京2月18日訊 (記者 李榮 康博) 2018年A股市場持續(xù)回調,在此嚴冬行情下,即便身為百億私募的凱豐投資也無奈交出了產品盡墨的成績單。
資料顯示,凱豐投資是一家投資于全球大宗商品、債券、權益類資產及其衍生品的宏觀對沖基金管理公司,旗下?lián)碛猩钲谑袆P豐投資管理有限公司(以下簡稱“深圳凱豐”)、昌都市凱豐投資管理有限公司(以下簡稱“昌都凱豐”)兩家關聯(lián)公司,深圳凱豐成立于2011年8月,而昌都凱豐于2015年5月獲得私募基金管理人資格。
凱豐投資的核心人物為董事長吳星,據(jù)悉,其畢業(yè)于江西財經(jīng)大學,2001年進入期貨行業(yè),曾任中國國際期貨農產品部經(jīng)理、新湖期貨深圳營業(yè)部總經(jīng)理、中證期貨總經(jīng)理助理兼產業(yè)中心總經(jīng)理。
凱豐投資以期貨投資起家,直到2016年10月份才進入A股市場,據(jù)了解,凱豐投資在2017年初的時候規(guī)模還僅有50億元左右,然而經(jīng)過1年的藍籌牛市后,成功在2017年底躋身百億級私募基金公司之列。
但根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計,凱豐投資近期能夠取得可比數(shù)據(jù)的產品僅有5只,且其中3只為2018年新成立產品。從2018年的業(yè)績表現(xiàn)來看,凱豐投資旗下5只產品均虧損超過12%,跌幅最高的是凱豐藏鈺進取型,該基金2018年全年虧損15.64%。
凱豐藏鈺進取型成立于2016年10月12日,該基金此前的凈值走勢較為可觀,借助于2017年藍籌行情穩(wěn)步上漲,但其累計單位凈值最高時也未突破1.5元。自2018年2月起,由于A股市場深陷回調,該基金凈值也隨之震蕩走低,截至2018年12月28日收盤,其累計單位凈值為1.1983元。
受益于2017年的優(yōu)異表現(xiàn),凱豐藏鈺進取型近2年的區(qū)間收益為16.45%,跑贏同類平均水平。但2018年業(yè)績受挫卻導致其近1年、近半年的區(qū)間收益跑輸同類平均及滬深300水平,分別為-13.26%、-7.18%。在2018年以前,該基金的動態(tài)回撤控制得宜,但2018年以來其動態(tài)回撤卻屢創(chuàng)新高,2018年12月28日其回撤已逼近-20%。
值得注意的是,早前成立的2只基金受益于前期積累,在2018年的寒冬行情下累計單位凈值尚能保持在1元以上,但2018年新成立的3只基金就沒有這么幸運了,截至2018年各自的最后凈值披露日,它們的累計單位凈值已紛紛跌破0.9元。成立于2018年4月3日的凱豐宏觀對沖12-19號,經(jīng)歷過2018年的肅殺后,累計單位凈值僅余0.8668元。
而凱豐FOF3期、凱豐宏觀對沖12-10號兩只基金的成立時間是在2018年1月和3月,由于成立時間非常相近,這兩只基金在2018年的虧損幅度也大致相似,前者為-12.85%后者為-12.58%。
據(jù)格上研究中心《27家百億私募名錄及2018年業(yè)績歸因分析》報告顯示,2018年,凱豐投資60%的倉位投資于股票,20%-30%投資于期貨,10%-20%投資于債券,旗下產品2018年平均收益為-12.58%。其中股票投資受股票市場大幅下跌拖累導致較大幅度虧損,商品期貨投資依然發(fā)揮其商品產業(yè)鏈投研實力貢獻正收益。
從凱豐投資的股票持倉情況看,進入上市公司前十大流通股東的個股主要在材料、工業(yè)行業(yè),以上兩個行業(yè)指數(shù)2018年漲跌幅分別為-34.01%和-33.33%。除與商品相關的行業(yè)外,凱豐投資持有的行業(yè)股票還包括醫(yī)藥、消費、先進制造。由于持股分散,凱豐投資在股票上的投資業(yè)績與指數(shù)表現(xiàn)比較接近,2018年A股主要指數(shù)全部下跌,其中滬深300下跌25.31%,凱豐投資旗下產品虧損幅度小于股票指數(shù)的原因在于其期貨投資貢獻了明顯的正收益。
在去年底時,凱豐投資總經(jīng)理王東洋曾在接受媒體采訪時表示:“在牛市里賺到錢并不能體現(xiàn)投研能力,在熊市里賺到錢更能體現(xiàn)投研能力。”但事實上,凱豐投資在2018年的業(yè)績表現(xiàn)并不好。
公司量化投資總監(jiān)王偉進一步分析道,“按照正常的經(jīng)濟邏輯,2018年,宏觀經(jīng)濟下滑,整體流動性環(huán)境應相應變得寬松。但2018年的現(xiàn)象呈現(xiàn)‘戴維斯雙殺’的特點,即在經(jīng)濟變差的情況下,流動性也超預期地變差。”“具體的影響就是上半年殺估值、下半年殺盈利,所有行業(yè)都無法幸免,所以造成整體股票指數(shù)的下行。”
但王偉也表示,“轉折點即將到來,臨近去年10月下旬,整體政策都發(fā)生了比較明顯的改善,政策對市場的壓制作用減小。此外,市場流動性指標已到極值,領先指標拐頭也已出現(xiàn),整體流動性的必要條件是具備的。”
凱豐投資旗下產品業(yè)績一覽表
排名 | 證券簡稱 | 2018年單位凈值增長率 % | 累計單位凈值增長率% | 累計單位凈值元 | 成立日 | 凈值截止日 |
1 | 凱豐藏鈺進取型 | -15.64 | 19.83 | 1.1983 | 2016-10-12 | 2018-12-28 |
2 | 凱豐宏觀對沖12-19號 | -13.32 | - | 0.8668 | 2018-04-03 | 2018-12-28 |
3 | 凱豐FOF3期 | -12.85 | - | 0.8715 | 2018-01-24 | 2018-12-28 |
4 | 凱豐宏觀對沖12-10號 | -12.58 | - | 0.8742 | 2018-03-06 | 2018-12-21 |
5 | 凱豐宏觀對沖9號 | -12.48 | 73.20 | 1.7320 | 2015-07-29 | 2018-12-28 |
數(shù)據(jù)來源:私募排排網(wǎng)
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