5月23日，A股市場(chǎng)繼續(xù)下挫，上證綜指跌1.35%，報(bào)2852.52點(diǎn)，芯片國(guó)產(chǎn)化概念股不及前幾個(gè)交易日表現(xiàn)，下跌0.13%，其中大港股份(002077)、華勝天成(600410)跌停，中國(guó)長(zhǎng)城(000066)、韋爾股份(603501)、大唐電信(600198)等也出現(xiàn)大幅下跌。

此前的5月17日，華為旗下的芯片公司海思半導(dǎo)體總裁何庭波發(fā)布一封致員工的內(nèi)部信稱，華為多年前已經(jīng)做出過(guò)極限生存的假設(shè)，預(yù)計(jì)有一天，所有美國(guó)的先進(jìn)芯片和技術(shù)將不可獲得，而華為仍將持續(xù)為客戶服務(wù)。她宣布，之前為公司的生存打造的“備胎”，一夜之間全部“轉(zhuǎn)正”。

消息也振奮著國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)，芯片國(guó)產(chǎn)替代化的戰(zhàn)略地位提升，市場(chǎng)也開(kāi)始尋找細(xì)分行業(yè)的真正龍頭。

在芯片產(chǎn)業(yè)鏈方面，西南證券在研報(bào)中稱，完整的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈主要包括芯片的設(shè)計(jì)、制造、封裝、測(cè)試四個(gè)主要環(huán)節(jié)，此外還衍生出包括集成電路設(shè)備制造、關(guān)鍵材料生產(chǎn)等在內(nèi)的相關(guān)支撐產(chǎn)業(yè)。本篇盤(pán)點(diǎn)的，主要是設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的概念股。

十強(qiáng)中的上市公司

在5月17日召開(kāi)的世界半導(dǎo)體大會(huì)上，中國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)發(fā)布2018年中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)十大企業(yè)名單，深圳市海思半導(dǎo)體有限公司、清華紫光展銳、豪威科技分別位列名單的前三位。

2018年中國(guó)集成電路設(shè)計(jì)十大企業(yè)。數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)

成立于2004年的深圳海思半導(dǎo)體有限公司是華為全資控股的子公司，前身是創(chuàng)建于1991年的華為集成電路設(shè)計(jì)中心，其法定代表人為華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍，主要經(jīng)營(yíng)范圍是電子產(chǎn)品和通信產(chǎn)品的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售及售后服務(wù)等。華為的麒麟系列處理器就是海思的產(chǎn)品。

紫光展銳的背后則是紫光集團(tuán)。紫光展銳是紫光集團(tuán)通過(guò)幾次并購(gòu)組建而成。2013年12月，紫光集團(tuán)收購(gòu)展訊。2014年7月，紫光集團(tuán)收購(gòu)銳迪科。2016年，展訊和銳迪科整合。產(chǎn)品包括手機(jī)基帶芯片、SIM卡芯片等。

豪威科技同樣也是非上市公司，其股東名單中除了一些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影，還有一家上市公司上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司(韋爾股份，603501)，該上市公司持有其1.97%的股份。

最新的交易方案顯示，韋爾股份擬以33.88元/股發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)25名股東持有的北京豪威85.53%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)130億元。該事項(xiàng)目前已經(jīng)獲得美國(guó)證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核有條件通過(guò)。

位列第五位的華大半導(dǎo)體有限公司于2014年5月成立，公司經(jīng)營(yíng)范圍包括集成電路產(chǎn)品的研究、開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售，電子元器件等。

中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司通過(guò)全資持股中國(guó)電子有限公司，而間接持股華大半導(dǎo)體有限公司。華大半導(dǎo)體有限公司還是上市公司上海貝嶺(600171)的第一大股東，持有其27.18%的股份。

位列第六位的深圳市中興微電子技術(shù)有限公司是中興通訊(000063)的子公司，中興通訊持有其68.4%的股份。

居于第七、第八位的分別是上市公司深圳市匯頂科技股份有限公司(下稱匯頂科技，603160)、杭州士蘭微電子股份有限公司(下稱士蘭微，600460)。

“設(shè)計(jì)產(chǎn)值占比正式成為第一”

西南證券在研報(bào)中根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈劃分，芯片生產(chǎn)首先是設(shè)計(jì)集成部分，一是設(shè)計(jì)軟件，芯片設(shè)計(jì)軟件是芯片公司設(shè)計(jì)芯片結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵工具，目前芯片的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)主要依靠EDA(電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化)軟件來(lái)完成;

二是指令集體系，從技術(shù)來(lái)看，CPU只是高度集合了上百萬(wàn)個(gè)小開(kāi)關(guān)，沒(méi)有高效的指令集體系，芯片沒(méi)法運(yùn)行操作系統(tǒng)和軟件;三是芯片設(shè)計(jì)，主要連接電子產(chǎn)品、服務(wù)的接口。

“芯片設(shè)計(jì)集成領(lǐng)域，中國(guó)的集成能力應(yīng)該屬于世界先進(jìn)水平。不要小看集成能力。這就好比一堆木料在某些人手里只能當(dāng)柴火燒，某些人手里可以做出好家具。”

天風(fēng)證券表示，2017年，匯頂科技在指紋識(shí)別芯片領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了對(duì)瑞典FPC的超越，成為國(guó)產(chǎn)設(shè)計(jì)芯片在消費(fèi)電子領(lǐng)域少有的全球第一。士蘭微從集成電路芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)始，逐步搭建了芯片制造平臺(tái)，并已將技術(shù)和制造平臺(tái)延伸至功率器件、功率模塊和MEMS傳感器的封裝領(lǐng)域。

根據(jù)中泰證券的研報(bào)數(shù)據(jù)，目前我國(guó)設(shè)計(jì)產(chǎn)值占比正式成為第一，設(shè)計(jì)水平達(dá)到16/14nm.2017年我國(guó)三業(yè)實(shí)現(xiàn)三個(gè)第一次：設(shè)計(jì)業(yè)第一次成為我國(guó)第一大產(chǎn)業(yè)、芯片制造業(yè)增長(zhǎng)速度首次超過(guò)設(shè)計(jì)業(yè)、三業(yè)均第一次超過(guò)千億規(guī)模，意義重大。

集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)盈利達(dá)到503家。2016年全產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售額達(dá)到1518億元，同比增長(zhǎng)23%。

中泰證券進(jìn)一步表示，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的背后，IC(集成電路)設(shè)計(jì)和制造方式一直在進(jìn)行調(diào)整，IC設(shè)計(jì)公司快速興起。在IC設(shè)計(jì)過(guò)程中，首先要進(jìn)行規(guī)格制定，也就是根據(jù)下游廠商的需求進(jìn)行定制化的過(guò)程。

“定制化意味著優(yōu)質(zhì)的IC設(shè)計(jì)公司將具備很高的業(yè)績(jī)彈性，一旦某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域需求增加，相關(guān)公司將會(huì)在短期獲得大規(guī)模增長(zhǎng)。”

綜合多家券商的觀點(diǎn)和上市公司公告，澎湃新聞?dòng)浾吡谐隽俗钍軝C(jī)構(gòu)關(guān)注的3只概念標(biāo)的股，供投資者參考，不構(gòu)成投資建議。

匯頂科技(603160)

匯頂科技是一家從事芯片設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)以及向客戶提供完整解決方案的企業(yè)。匯頂科技在中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2018年中國(guó)集成電路涉及企業(yè)名單中位列第七位。

2018年年報(bào)顯示，匯頂科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.21億元，同比增長(zhǎng)1.08%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.42億元，同比下降16.29%。

西南證券在研報(bào)中提到，匯頂科技目前市場(chǎng)主要是以智能手機(jī)、平板電腦和筆記本電腦為代表的移動(dòng)智能終端市場(chǎng)，與華為、OPPO、vivo、小米、中興、一加、魅族、Google、Amazon、Samsung、Nokia、Dell、HP、LG、ASUS、acer、TOSHIBA、Panasonic等國(guó)際國(guó)內(nèi)知名品牌成功建立合作。

“在電容觸控芯片方面，匯頂科技技術(shù)相對(duì)成熟，憑借較高性價(jià)比不斷搶占廠商的市場(chǎng)份額，公司在2017年全球電容觸控芯片出貨量占比中穩(wěn)居第三。”西南證券還表示，在指紋芯片方面，匯頂科技2017年全球指紋芯片廠商市占率為32%，2018年市占率提升至39%，占據(jù)指紋芯片市場(chǎng)龍頭地位。

士蘭微(600460)

士蘭微是一家從事電子元器件、電子零部件及其他電子產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括集成電路、半導(dǎo)體分立器件、LED產(chǎn)品三大類(lèi)。士蘭微在中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2018年中國(guó)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)名單中位列第八位。

2018年年報(bào)顯示，士蘭微營(yíng)業(yè)總收入為302586萬(wàn)元，較2017年同期增長(zhǎng)10.36%，創(chuàng)下歷史營(yíng)收新高;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為17046萬(wàn)元，比2017年同期增加0.58%。

按產(chǎn)品來(lái)看營(yíng)收構(gòu)成，LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5.05億元，毛利率為12.06%，同比下降7.46%。集成電路實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入9.63億元，毛利率為30.19%，同比增長(zhǎng)2%。分立器件實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入14.75億元，毛利率為26.84%，同比下降0.98%。

國(guó)信證券認(rèn)為，作為IDM模式的公司，士蘭微設(shè)計(jì)模式有其自身的獨(dú)特性，產(chǎn)品的技術(shù)開(kāi)發(fā)經(jīng)過(guò)不斷的試錯(cuò)和迭代，相比對(duì)手采用了更快的迭代速度以取得優(yōu)勢(shì)。

士蘭微在8寸線擴(kuò)產(chǎn)過(guò)程中持續(xù)的研發(fā)投入具有長(zhǎng)期戰(zhàn)略意義。雖然短期內(nèi)會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢▔毫?，但是隨著8寸線的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，公司將能夠?qū)⒏嗟膫鹘y(tǒng)產(chǎn)品導(dǎo)入到先進(jìn)產(chǎn)線，并通過(guò)先進(jìn)的制造工藝快速導(dǎo)入高端客戶。

兆易創(chuàng)新(603986)

兆易創(chuàng)新是一家芯片設(shè)計(jì)公司，從事于各類(lèi)存儲(chǔ)器、控制器及周邊產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)。兆易創(chuàng)新2018年年報(bào)顯示，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為22.46億元，同比增加10.65%;歸母凈利潤(rùn)為4.05億元，同比增加1.91%。

首創(chuàng)證券在研報(bào)中指出，兆易創(chuàng)新主營(yíng)業(yè)務(wù)為閃存芯片(NORFlash和NANDFlash)及微控制器(MCU)，是目前國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的閃存芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。

據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)，2017年，公司進(jìn)入中國(guó)IC設(shè)計(jì)行業(yè)收入排名前十;閃存產(chǎn)品全球銷(xiāo)售額排名第十位;NORFlash全球銷(xiāo)售額排名第五位，市場(chǎng)占有率為10.5%;串行NORFlash全球銷(xiāo)售額排名第三位。

兆易創(chuàng)新的研發(fā)投入也是機(jī)構(gòu)的關(guān)注點(diǎn)之一，國(guó)盛證券認(rèn)為，在去年下半年到今年一季度行業(yè)整體去庫(kù)存背景下，公司大力逆勢(shì)投入，研發(fā)費(fèi)用絕對(duì)值、研發(fā)強(qiáng)度以及人員數(shù)量同步大幅提升。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司研發(fā)投入除了受兩期股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用影響外，還與主業(yè)Flash&MCU的持續(xù)研發(fā)擴(kuò)張以及新品類(lèi)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)的建立、研發(fā)高度相關(guān)，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注公司研發(fā)投入轉(zhuǎn)換落地情況。