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中國股票市場如期開市,運行總體平穩(wěn),韌性明顯增強(qiáng)
來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 2020-02-05 13:15:54

改革開放以來,中國資本市場日漸成熟,不僅對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用,而且韌性明顯增強(qiáng)。在新型冠狀病毒感染肺炎疫情的沖擊下,股票市場如期開市,第二天放量回升,說明我國股市已趨于成熟,國內(nèi)外投資者看好中國經(jīng)濟(jì)和資本市場的長期趨勢。這也使我們堅信,疫情的沖擊是暫時的,我們對戰(zhàn)勝疫情充滿信心,對中國資本市場充滿信心,對中國經(jīng)濟(jì)的長期向好充滿信心。

一、股票市場如期開市,運行總體平穩(wěn)

自今年初以來,肺炎疫情在我國較快傳播,為做好疫情防控工作,國務(wù)院發(fā)布通知延長春節(jié)假期至2月2日,隨后多數(shù)省份又將假期進(jìn)一步延長至2月9日。此時,我國資本市場是否要延期開市成為市場的關(guān)注點。綜合權(quán)衡各種因素決定,股票市場于2月3日正常開市,這既表明了我國對市場、對規(guī)則的尊重,也表明了我們戰(zhàn)勝疫情的信心。

股票市場開市首日下跌、次日翻紅,充分說明我國資本市場具有較強(qiáng)的自我修復(fù)能力,正常開市的決定經(jīng)得起檢驗。復(fù)盤兩日走勢,開市首日股票市場經(jīng)歷了較大幅度下跌,這是由于春節(jié)閉市期間積累了大量信息,疊加肺炎疫情的負(fù)面情緒較重。從市場運行規(guī)律上看,股票市場的下跌是對疫情給經(jīng)濟(jì)帶來短期不確定性的正常反應(yīng),是成熟的資本市場的正常表現(xiàn)。第二個交易日,A股低開高走,主要股指翻紅,上證綜指漲1.34%,創(chuàng)業(yè)板指漲4.84%,可以說我國股票市場經(jīng)受住了這場“大考”。與此同時,我們也看到微觀交易主體更加理性,投資者隊伍更加成熟,機(jī)構(gòu)投資者心態(tài)平穩(wěn),基本上沒有出現(xiàn)追漲殺跌行為,甚至還有不少基金公司購買自家基金振奮市場,成為帶動市場企穩(wěn)的中堅力量。此外,即使在疫情影響下,我國資本市場也受到國際投資者的青睞,開市兩日北向資金凈流入近280億元。

二、監(jiān)管部門未雨綢繆,緩解恐慌情緒

為切實加大金融對疫情防控工作的支持力度,在春節(jié)假期期間,人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局就聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》,主要金融監(jiān)管部門提早行動,部署相關(guān)安排,維護(hù)金融市場平穩(wěn)運行。

人民銀行于2月2日下午發(fā)布公告,將于2月3日開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金。通常而言,央行在開展公開市場操作當(dāng)天發(fā)布公告,此次提前一天發(fā)布公告,有利于在疫情防控的特殊時期穩(wěn)定市場情緒和預(yù)期。而開市前兩日,央行累計投放流動性1.7萬億元,保持了節(jié)后市場流動性的充足供應(yīng),提振了市場信心。

銀保監(jiān)會積極指導(dǎo)銀行保險機(jī)構(gòu)在支持發(fā)展直接融資、維護(hù)市場穩(wěn)定方面主動作為,主動貢獻(xiàn)。在債券市場方面,推動銀行保險機(jī)構(gòu)適度增加債券投資,做好債券承銷工作。在資本市場方面,分類支持上市公司融資,對于主業(yè)突出、運作規(guī)范、前景較好的上市公司,通過綜合授信等方式拓寬融資渠道;對于受疫情影響,出現(xiàn)暫時性困難的上市公司,合理采用市場化法治化手段幫助其渡過難關(guān)。

證監(jiān)會在特殊時期作出特別政策安排,對資本市場疫情應(yīng)對和開市做好應(yīng)對預(yù)案,在尊重市場規(guī)律的同時,彰顯了監(jiān)管彈性。例如,為應(yīng)對股市可能出現(xiàn)的做空踩踏以及杠桿和違約風(fēng)險,出臺暫停期貨夜盤交易、不強(qiáng)制平倉部分地區(qū)的兩融等措施;并在疫情防控期間引導(dǎo)投資者通過網(wǎng)絡(luò)終端、手機(jī)APP等非現(xiàn)場方式進(jìn)行證券交易,保障了投資者人身安全和交易的正常進(jìn)行。

可以說,我國資本市場的平穩(wěn)運行,與監(jiān)管部門未雨綢繆的措施制定和維護(hù)市場的政策調(diào)控密不可分。自改革開放以來,歷經(jīng)大大小小內(nèi)外部沖擊,我國金融市場始終能夠保持平穩(wěn)運行,有力得當(dāng)?shù)慕鹑诒O(jiān)管是經(jīng)驗和法寶。

三、資本市場長期向好,發(fā)展前景可期

隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn),基礎(chǔ)制度的不斷完善,中國資本市場將朝著更加規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性方向發(fā)展。

一方面,資本市場是促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要引擎。資本市場在對中小企業(yè)、科技創(chuàng)新的包容性和激勵效果等方面具有明顯優(yōu)勢,在推動技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的過程中,資本市場將發(fā)揮越來越重要的作用。

另一方面,中國資本市場是投資者資產(chǎn)保值增值的良好選擇,將吸引越來越多的投資者。整體來看,我國股票市場估值與發(fā)達(dá)國家相比還有較大提升空間。隨著金融開放力度的進(jìn)一步加大,越來越多看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的國際投資者,將參與到中國資本市場投資中來,中國資本市場將迎來更大的發(fā)展機(jī)遇。

總體而言,肺炎疫情等短暫沖擊不會扭轉(zhuǎn)中國資本市場長期向好的發(fā)展趨勢,中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面未改變。投資者要保持理性,秉持長期投資、價值投資理念,客觀看待疫情的暫時性沖擊,堅信在各項改革政策保駕護(hù)航下,疫情影響終將平息,企業(yè)經(jīng)營將逐漸企穩(wěn),資本市場將涌現(xiàn)更多增長點。

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