2月13日，MSCI(明晟指數(shù))迎來2020年首次季度調(diào)整。根據(jù)慣例，所有變動將會在2020年2月28日收盤生效。

截至e公司記者發(fā)稿，MSCI公布指數(shù)變動情況如下：

MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)(MSCI Global Standard Indexes)中，共計有7家公司新增，4家剔除。其中，MSCI 新興市場指數(shù)中新增市值最大的前三家公司包括中國人保，聞泰科技和瑞幸咖啡 。

MSCI 中國A股在岸指數(shù)(MSCI China A Onshore Indexes)中，將會6家新增成分股，沒有剔除公司。3家市值規(guī)模居前的新增公司包括京滬高鐵，金山辦公和上海萊士;MSCI A股在岸小盤股指數(shù)(MSCI China A Onshore Small Cap Index)中沒有新增公司，另外有三家公司被剔除。

MSCI中國全流通指數(shù)(MSCI China All Shares Indexes)中，將會有9家新增成分股公司，其中市值最大的前三家公司包括京滬高鐵，中國人保和金山辦公;3家剔除。

MSCI 中國全流通小盤股中，將會有2家新增和6家剔除。

MSCI中國全流通指數(shù)成分股增減變動如下：

新增9家：金山辦公，京滬高鐵，瑞幸咖啡(ADR)，中國人保 (A股)，上海萊士，深科技，通富微電，滔博，再鼎醫(yī)藥(ADR)

剔除3家：首控集團，美的集團，趣店(ADR)

另外，MSCI 中國全流通小盤股成分股將首控集團，趣店(ADR)調(diào)整納入;長城開發(fā)，通富微電，再鼎醫(yī)藥(ADR)等不再收納。

值得注意的是，由于美的公司獲外資持股比例達到28%，陸股通買盤被暫停，1月22日，MSCI公告已經(jīng)將美的集團從MSCI全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)系列剔除，1月24日起生效。

另一方面，MSCI也不顧“緋聞”，將近期被做空的瑞幸咖啡納入MSCI 全球標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)。

科創(chuàng)板、新股神速納入

e公司記者注意到，在2020年首輪季度調(diào)整中，MSCI對A股納入節(jié)奏出現(xiàn)了加速和更加開放的態(tài)度。其中，科創(chuàng)板公司金山辦公也獲納入到MSCI 中國A股在岸指數(shù);另外，新股公司京滬高鐵也獲神速納入。

去年10月MSCI就宣布，從2019年11月份起，科創(chuàng)板符合條件的證券將納入MSCI全球可投資市場指數(shù)(GIMI)，具體納入要求包括符合滬深港通等資格;另外，科創(chuàng)板上市的證券也將有資格納入MSCI全中國股票指數(shù)(MSCI China All Shares)和MSCI中國A股在岸指數(shù)(MSCI China A Onshore Indexes)及這些指數(shù)的衍生指數(shù)。

雖然滬深港三家交易所已就科創(chuàng)板A+H公司股票納入滬深港通股票范圍安排達成共識，但本次納入的金山辦公和京滬高鐵并未納入滬深港通股票范圍。

上交所相關(guān)負責(zé)人在接受媒體采訪時表示，由于上交所科創(chuàng)板是一個全新的板塊，在交易、監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等方面與上交所主板存在差異，通過滬股通參與科創(chuàng)板交易需要進行相應(yīng)的業(yè)務(wù)、技術(shù)評估及準(zhǔn)備工作。因此，科創(chuàng)板股票何時納入滬深港通并未有明確的時間安排。

資料顯示，在2019年11月份MSCI最后一輪A股擴容季度調(diào)整結(jié)果中，并沒有新增科創(chuàng)板公司標(biāo)的;金山辦公本次納入或意味著MSCI正式開啟科創(chuàng)板標(biāo)的納入通道。

另外，自1月16日上市首日，京滬高鐵就火MSCI“神速”招攬，當(dāng)天MSCI就宣布將其納入MSCI中國全流通指數(shù)和MSCI中國大盤股指數(shù)，于2月6日生效;此前，郵儲銀行也獲得類似待遇。

e公司記者注意到，此前MSCI發(fā)布的納入指引中，對于A股IPO標(biāo)的，MSCI一般在限售期后才考慮成交量等因素作為納入考量。對于MSCI納入A股新股等考量變化，MSCI方面尚未正式回復(fù)e公司。

主動型外資尋找到買入點

對于當(dāng)前新冠肺炎疫情，MSCI方面曾向記者表示并不會影響A股的季度調(diào)整節(jié)奏。實際上，外資依舊在伺機布局A股。

農(nóng)歷新年開市首周，北上資金高位凈買入，累計達300億元，其中在2月3日一度達到182億元凈買入，創(chuàng)下史上次新高。

對于外資反應(yīng)，瑞銀投資研究部中國策略主管劉鳴鏑表示金融監(jiān)管放松的力度，對信貸注入的力度相對果斷的;另外，在防控疫情過程中，政府的執(zhí)行能力和資源的運作能力還是比較高的，武漢的疫情也得到了一定的控制，綜合來看給市場注入信心。

另一方面，由于2019年主動型外資進入內(nèi)地市場的金額并不多，甚至在新冠出現(xiàn)之前存在一些主動性資金低配的情況，所以這一次外資也因此找到了一個購買的買入點。

從北上資金配置來看，依舊以行業(yè)龍頭股為主，并在近一周加大了藥明康德、邁瑞醫(yī)療等醫(yī)藥股凈買入力度。

經(jīng)過2019年三輪納入，MSCI迎來史上最大A股擴容潮，截至去年11月26日市場收盤，MSCI指數(shù)將包含472只中國A股，其中，包括中國A股和境外上市中資股票在內(nèi)的MSCI中國指數(shù)成分股分別在MSCI ACWI全球市場指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)權(quán)重達到4%和34%。

MSCI中國研究主管魏震在今年指出，中國A股納入MSCI指數(shù)或助推國際機構(gòu)投資者提高對中國股市的參與度。自MSCI宣布將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)以來的兩年半時間里，新興市場(EM)股票板塊發(fā)生了重大變化。投資新興市場歷來是一個起伏跌宕的過程。隨著更多中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)，A股在該指數(shù)的權(quán)重與影響力與日俱增，指數(shù)的行業(yè)覆蓋范圍、交易流動性及境外機構(gòu)投資者的參與度也得到提升。

對于進一步納入計劃，MSCI指出公眾咨詢發(fā)現(xiàn)，投資者強調(diào)A股進一步納入需要解決四大問題，包括風(fēng)險對沖和衍生品工具的獲取，中國A股較短的結(jié)算周期陸股通的交易假期安排，以及在陸股通中形成有效的綜合交易機制。

MSCI方面表示，只有在中國當(dāng)局解決了上述所有問題，MSCI才會就進一步將中國A股納入MSCI指數(shù)的議題展開公開咨詢，以繼續(xù)促進國際投資。