證券投資咨詢公司又被罰，這一次是上海東方財(cái)富證券研究所有限公司。

2月20日，上海證監(jiān)局掛網(wǎng)一則行政處罰。處罰顯示，上海東方財(cái)富證券研究所因投顧業(yè)務(wù)違規(guī)被采取責(zé)令改正監(jiān)督管理措施。

上海證監(jiān)局決定對(duì)上海東方財(cái)富證券研究所采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，要求上海東方財(cái)富證券研究所落實(shí)整改，完善內(nèi)部控制，切實(shí)提高合規(guī)管理水平。

此研究所非彼研究所，存四大違規(guī)行為

上海東方財(cái)富證券研究所雖然冠有“研究所”的頭銜，但卻是一家持有牌照的投資咨詢公司。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，上海東方財(cái)富證券研究所是東方財(cái)富全資子公司，成立于1999年，經(jīng)營(yíng)范圍包括證券投資咨詢，企業(yè)財(cái)務(wù)，企業(yè)管理，計(jì)算機(jī)軟硬件及網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓，經(jīng)濟(jì)信息咨詢，企業(yè)管理咨詢，電腦及配件銷售，電信業(yè)務(wù)等。

上海東方財(cái)富證券研究所在開(kāi)展證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)過(guò)程中，上海證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)其存在以下違規(guī)行為：

一是未對(duì)部分投資者進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估并提出適當(dāng)性匹配意見(jiàn);

二是提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)前未與個(gè)別客戶簽訂證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議;

三是對(duì)客戶進(jìn)行不實(shí)、誤導(dǎo)性營(yíng)銷宣傳;

四是內(nèi)部控制不健全。

上海證監(jiān)局認(rèn)為，上海東方財(cái)富證券研究所上述行為違反了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》及《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)上海東方財(cái)富證券研究所采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，要求上海東方財(cái)富證券研究所落實(shí)整改，完善內(nèi)部控制，切實(shí)提高合規(guī)管理水平。

無(wú)證上崗和虛假宣傳成兩大雷區(qū)

隨著A股行情的回暖，股民也隨之趨多，證券投資咨詢公司也迎來(lái)業(yè)務(wù)旺季。據(jù)了解，目前證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)仍是咨詢機(jī)構(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，咨詢機(jī)構(gòu)85%的收入來(lái)源于投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，監(jiān)管對(duì)于投顧人員的要求亦越來(lái)越高，開(kāi)始加強(qiáng)監(jiān)管。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年12月，有19家投資咨詢公司(包括其子公司)收到合計(jì)25張罰單。2020年以來(lái)，對(duì)于投資咨詢公司亂象，監(jiān)管又接連發(fā)出10余張罰單。

另外，2020年1月，證監(jiān)會(huì)公布32家處于整改期，被暫停新增客戶的違規(guī)公司名單。

這一數(shù)據(jù)明顯高于往年，據(jù)證監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，監(jiān)管部門(mén)對(duì)58家咨詢機(jī)構(gòu)或其分支機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，其中對(duì)35家采取責(zé)令暫停新增客戶的行政監(jiān)管措施。

此外，監(jiān)管層的處罰力度也在不斷加大。去年大部分違規(guī)案例被暫停新增客戶的時(shí)間在3-9個(gè)月，而在今年1月份新增的處罰案例中，有多家機(jī)構(gòu)被暫停新增客戶1年。

財(cái)聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，上述監(jiān)管罰單中，有三項(xiàng)違規(guī)行為是投顧公司最容易觸碰的，分別為無(wú)證人員向客戶提供投顧服務(wù)，虛假、夸大獲誤導(dǎo)性宣傳或者向投資者承諾收益，投資者適當(dāng)性管理不完善，甚至有公司“屢教不改”。

為什么會(huì)出現(xiàn)無(wú)證上崗亂象?這或許與投顧從業(yè)人員緊缺有關(guān)。

根據(jù)中證協(xié)公布的數(shù)據(jù)，截至2020年2月1日，整體券業(yè)投顧人數(shù)為5.6萬(wàn)人，然而截至1月末，A股投資者數(shù)量為1.6億人，這相當(dāng)于一個(gè)投顧從業(yè)人員要服務(wù)2857名投資者。無(wú)論是時(shí)間還是精力來(lái)看，投顧人員若要有質(zhì)量地服務(wù)好投資者，頗有難度。

在券商向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型過(guò)程中，投顧重要性不言而喻，但投顧人員缺口大是行業(yè)一大難題。所以，在證券行業(yè)中就存在一個(gè)亂象，即無(wú)證投顧向投資者提供服務(wù)。

值得一提的是，“無(wú)證薦股”的現(xiàn)象在券商投顧展業(yè)中也有存在。2019年以來(lái)，財(cái)達(dá)證券、天風(fēng)證券、平安證券等都有營(yíng)業(yè)部員工因存在無(wú)證薦股的行為被監(jiān)管處罰。

不過(guò)，如果說(shuō)“無(wú)證薦股”是一個(gè)管理的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，那么對(duì)持證投顧的管理更是難點(diǎn)。

有券商投顧負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，持投顧資格的從業(yè)人員若出現(xiàn)違規(guī)薦股行為，甚至私下跟客戶簽約提傭或收費(fèi)，客戶表示在行業(yè)協(xié)會(huì)和營(yíng)業(yè)部公示欄看到該員工確實(shí)為券商的投顧，反而更容易受騙。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，2019年6月份，針對(duì)業(yè)內(nèi)84家投資咨詢機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)規(guī)范已正式頒布，將投資咨詢機(jī)構(gòu)經(jīng)常踩踏的雷區(qū)一一覆蓋。比如，執(zhí)業(yè)規(guī)范明確規(guī)定，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其投資顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)完整、客觀、準(zhǔn)確地運(yùn)用有關(guān)信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、預(yù)測(cè)和建議，不得斷章取義地引用或者篡改有關(guān)信息、資料。引用有關(guān)信息、資料時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明出處和著作權(quán)人。

另外，執(zhí)業(yè)規(guī)范對(duì)從業(yè)人員推廣證券投顧業(yè)務(wù)時(shí)提出七大禁區(qū)，規(guī)定證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員在推廣證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)時(shí)，禁止虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性營(yíng)銷宣傳，不得有以下七項(xiàng)行為，包括欺詐客戶，向客戶承諾確定收益或收益范圍，向客戶承諾承擔(dān)投資損失，對(duì)過(guò)往業(yè)績(jī)進(jìn)行夸大宣傳，僅宣傳所提供產(chǎn)品的功能但不說(shuō)明產(chǎn)品的局限性，使用安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資者認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的表述，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)時(shí)間、自身實(shí)力等進(jìn)行不符合實(shí)際的宣傳等。

為了凈化行業(yè)生態(tài)，除了監(jiān)管嚴(yán)查，投資者也應(yīng)該提高自身素養(yǎng)。

德邦證券認(rèn)為，投資者接受證券投資咨詢服務(wù)做到“三要”、“三不要”：

1、要驗(yàn)證相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的資質(zhì)和從業(yè)資格，不要接受無(wú)牌照投資機(jī)構(gòu)和人員提供的證券投資咨詢服務(wù)。

2、要警惕違法違規(guī)投資咨詢行為，不要輕信任何機(jī)構(gòu)和人員關(guān)于超額收益、保本無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等的承諾和宣傳。

3、要樹(shù)立正確的證券投資理念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不要盲目投資，過(guò)分追求高收益。