從3月30日A股各大指數(shù)表現(xiàn)來看，上證50跌幅最小，為0.42%;滬深300次之，為0.97%;中小板指數(shù)跌幅為1.97%;創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，為2.28%?？梢钥闯鏊{(lán)籌股持股者最為堅(jiān)定，預(yù)示著它們的未來走勢大概率也會(huì)好于小盤題材股。

本欄反復(fù)強(qiáng)調(diào)優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的價(jià)值，事實(shí)上優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股確實(shí)也表現(xiàn)得相對抗跌，如果有大資金進(jìn)場大手筆買入股票，它們一定也會(huì)優(yōu)先選擇藍(lán)籌股。同樣，藍(lán)籌股受到全球疫情的沖擊也會(huì)相對較弱，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也會(huì)比其他公司更強(qiáng)。

從近期的市場表現(xiàn)來看，藍(lán)籌股板塊中的個(gè)股確實(shí)相對抗跌。一方面是它們本身具備較強(qiáng)的投資價(jià)值，投資者持股相對堅(jiān)定，不會(huì)因?yàn)橐稽c(diǎn)點(diǎn)的小波動(dòng)就輕易賣出持股;另一方面是如果有外圍資金想投資A股，它們一定會(huì)優(yōu)先選擇大盤股，因?yàn)樾”P股的市場容量太小，買不了多少就會(huì)引發(fā)股價(jià)的巨大波動(dòng)，而大盤藍(lán)籌股即使買入很多，也不會(huì)引發(fā)股價(jià)漲幅過大，這樣就能容納更多的增量資金。

同時(shí)，大手筆買入藍(lán)籌股的投資者，一定還會(huì)同時(shí)買入股指期貨的多單、買入股票期權(quán)的看漲期權(quán)以及賣出看跌期權(quán)。因?yàn)橄胍I入足夠多的籌碼，最好的辦法就是把資金分散到能夠做多股市的方方面面。當(dāng)然，這里面也包含新加坡A50指數(shù)期貨。

此外，投資者可以發(fā)現(xiàn)，近期兩地上市的藍(lán)籌股的A股、H股股價(jià)差異正在逐漸縮小，部分公司AH股溢價(jià)率已經(jīng)不足10%，其中A股的溢價(jià)還包含了匯率因素以及打新價(jià)值，因?yàn)锳股股票有打新的資格，而港股不具備這個(gè)資格 ，所以投資者有理由給A股股票一個(gè)較港股更高的估值。

另外，目前AH兩地上市的藍(lán)籌股已經(jīng)出現(xiàn)了大資金買入H股的跡象，以至于兩邊的差價(jià)正在收縮，那么當(dāng)大資金無法再買入廉價(jià)港股的時(shí)候，就會(huì)加大買入A股的力度，這也將進(jìn)一步夯實(shí)A股藍(lán)籌股的價(jià)值基礎(chǔ)。

所以本欄說，現(xiàn)在的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股已經(jīng)跌無可跌，進(jìn)入了極具投資價(jià)值的底部區(qū)域，相比之下，它們的抗跌性極強(qiáng)，而小盤題材股卻走勢難料，故不排除未來優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股走勢強(qiáng)于小盤題材股的可能。

實(shí)際上，投資者今后可以把A股、港股納入到同一個(gè)投資思考范疇，目前A股和港股已經(jīng)走勢趨同，而港股的小盤股估值比A股便宜很多，投資者可以通過滬港通、深港通等渠道投資港股股票，以獲得比A股市場更加穩(wěn)健及 靈活的投資收益，而且對于很多小盤股來說，兩邊的差價(jià)有著“天差地別”，例如浙江世寶，A股股價(jià)4.44元，港股股價(jià)0.77港元，顯然買入港股更加劃算。但藍(lán)籌股則溢價(jià)率低很多，例如中國平安，A股賣69.15元，港股賣75.4港元，溢價(jià)率僅4.22%，但如果考慮到持有中國平安A股可以打新的話，還是買A股更加劃算。