延續(xù)上周的頹勢，本周A股三大指數(shù)持續(xù)下跌，其中上證指數(shù)一周微跌0.39%，深證成指下跌1.06%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4%。

從板塊表現(xiàn)看，醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁等漲幅領先，其中，醫(yī)藥行業(yè)細分領域中藥概念本周深受主流資金青睞，一周凈流入38.77億元，位居主力資金凈流入行業(yè)板塊之首。此外，該板塊同樣收到了北向資金的垂青，一周凈流入6.855億元。

個股方面，醫(yī)藥股隴神戎發(fā)5天4板，一周大漲91.53%，榮膺本周牛股漲幅冠軍，雅本化學一周上漲80.35%，位居第二，延華智能、仁智股份、亞聯(lián)發(fā)展周漲幅分列第三至第五。

2022年行將結(jié)束，在年度最后一個交易周，投資者應如何抓住最后的機遇？

重點數(shù)據(jù)一覽

熱點復盤

【醫(yī)藥】

若論本周最熱板塊，醫(yī)藥板塊可謂當仁不讓。從個股表現(xiàn)看，除了隴神戎發(fā)一周表現(xiàn)優(yōu)異外，龍津藥業(yè)、新天藥業(yè)、萬邦德一周漲幅均超30%。

從細分領域看，中藥行業(yè)本周深獲主力資金和北向資金的青睞。業(yè)內(nèi)分析，中醫(yī)藥板塊一直以來大幅跑輸醫(yī)藥指數(shù)以及其他子板塊。從估值角度來看，中醫(yī)藥板塊處于歷史低位。而在當前熱點不是特別明確的情況下，中醫(yī)藥板塊正好有一個估值修復的需求。另外，從季節(jié)性因素來看，每年冬季開始大幅降溫的時候，實際上是有中醫(yī)藥的需求，喝酒吃藥行情往往會在四季度出現(xiàn)。

西南證券表示，醫(yī)藥行業(yè)迎來發(fā)展拐點，重點看好醫(yī)保免疫之中藥消費品。重點建議關注片仔癀、云南白藥、太極集團、壽仙谷、華潤三九、健民集團、以嶺藥業(yè)、馬應龍、中新藥業(yè)、佐力藥業(yè)等。

展望2022年醫(yī)藥板塊的投資思路，浙商證券則建議投資者應當堅持“握制造、迎創(chuàng)新”的投資策略。推薦關注個股包括格醫(yī)藥、昭衍新藥，關注智飛生物、萬泰生物、康泰生物、愛爾眼科、通策醫(yī)療、濟川藥業(yè)、片仔癀等。

【農(nóng)林牧漁】

本周農(nóng)林牧漁板塊表現(xiàn)同樣不錯，整體一周上漲3.65%。個股方面，普萊柯、天康生物、天馬科技、唐人神、傲農(nóng)生物位居個股漲幅榜前五。

消息面上，12月，初中央經(jīng)濟工作會議再提種業(yè)振興；12月22日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)畜牧獸醫(yī)行業(yè)“十四五”規(guī)劃；12月24日，《全國人民代表大會常務委員會關于修改〈中華人民共和國種子法〉的決定》審議通過。多家機構(gòu)對該板塊的未來表現(xiàn)表示樂觀態(tài)度。

中航證券表示，我國種業(yè)迎來“三期疊加”的歷史性機遇。中長期看，堅定看好民族種業(yè)前景、看好相關種業(yè)企業(yè)基本面提升。重點推薦：擁有轉(zhuǎn)基因性狀儲備的種業(yè)龍頭隆平高科，轉(zhuǎn)基因技術(shù)領先、多條業(yè)務向好的大北農(nóng)。

而在今年豬價大幅回落背景、養(yǎng)豬股顯著回調(diào)背景下，天風證券則認為，相關個股估值優(yōu)勢已現(xiàn)在當前時點，從安全性（儲備“過冬”資金充裕+估值安全邊際高）、成長性（出欄量成長性+成本下降空間）來看，重點推薦溫氏股份、牧原股份，其次是新希望、天康生物、傲農(nóng)生物、正邦科技、天邦股份、唐人神、中糧家佳康等。

【白酒】

近期，白酒企業(yè)迎漲價潮。據(jù)報道，瀘州老酒、五糧液、劍南春、舍得酒業(yè)、水井坊、內(nèi)參酒、習酒等均發(fā)布了漲價通知。機構(gòu)認為，白酒仍運行在景氣周期并且由于控價所導致的高端白酒景氣周期或?qū)⒀娱L，而大眾品各細分子品類均已開啟提價周期，需要密切關注提價后的市場承接情況。

而從本周行業(yè)板塊表現(xiàn)看，中恒集團、廣譽遠、金徽酒等白酒個股漲幅居前。不過，需要注意的是，北向資金本周流出該板塊45.29億元，位居概念板塊凈流出第一。

華鑫證券表示，白酒板塊明年第一季度有望迎來開門紅。從投資角度看，白酒2022年應把握兩條主線：一條是股權(quán)激勵的進度，推薦關注五糧液、瀘州老窖、今世緣、水井坊、古井貢酒；一條是自身邏輯強化的個股，推薦關注舍得酒業(yè)、酒鬼酒、山西汾酒、迎駕貢酒、洋河股份。

光大證券指出，短期關注春節(jié)旺季表現(xiàn)以及酒企提價動作落地，明年全年看增長規(guī)劃兌現(xiàn)情況，同時關注相關酒企股權(quán)激勵的推進節(jié)奏。繼續(xù)推薦高端白酒（貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖），次高端白酒中重點推薦洋河股份，內(nèi)外改革下邊際改善趨勢明顯，估值水平性價比較高，推薦山西汾酒，后續(xù)改革紅利繼續(xù)釋放，經(jīng)營勢能有望延續(xù)。

【房地產(chǎn)】

本周房地產(chǎn)板塊整體走勢收紅。而在消息面上，9月以來，房地產(chǎn)金融調(diào)控政策持續(xù)糾偏。地方政府除跟隨中央政策方向外，亦根據(jù)各地具體情況從供需兩端進行政策微調(diào)，因城施策空間不斷打開。歲末年初，房地產(chǎn)板塊是否會迎來一波投資機會？

浙商證券表示，以“三穩(wěn)”為主的穩(wěn)增長主旋律不變，政策糾偏將會持續(xù)，行業(yè)基本面有望觸底回升，看好板塊后續(xù)估值修復。結(jié)合短期政策糾偏受益程度以及長期發(fā)展機會，認為高信用房企值得關注：A股：萬科A、保利發(fā)展、招商蛇口、金地集團、華僑城A等；H股：華潤置地、中國海外發(fā)展、龍湖集團、旭輝控股集團、建發(fā)國際等。

山西證券則給予房地產(chǎn)行業(yè)“看好”評級。在2022年行業(yè)政策將以“穩(wěn)”為主，同時堅持“房住不炒”的調(diào)控主基調(diào)下，預計央企國企龍頭市場份額預計繼續(xù)上升，龍頭企業(yè)估值將繼續(xù)修復，整體帶動行業(yè)估值回升。在投資策略方面則圍繞兩條主線：1、重點關注具有央企和國企背景的行業(yè)龍頭公司：招商蛇口、保利地產(chǎn)、金地集團、萬科A；2、關注物管板塊的龍頭公司：招商積余。

【石油】

本周，2022年全國能源工作會議召開，發(fā)布了明年能源工作七大重點任務。其中，能源安全位列七大任務之首，油氣勘探開發(fā)力度有望進一步提升。受相關消息影響，本周石油板塊表現(xiàn)良好。而在國際油價大幅上行背景下，相關個股能否迎來上漲機會？

光大證券認為明年油價仍將維持高位，因此仍然看好整體受益于油價中樞上漲的石化產(chǎn)業(yè)鏈，建議關注這些標的：第一、上游板塊，中石油、中石化、中海油、新奧股份；第二、油服板塊，中海油服、海油工程、海油發(fā)展、石化油服、博邁科；第三、民營大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛(wèi)星石化和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬華化學、華魯恒升和揚農(nóng)化工。

后市展望

中信證券：年末博弈加劇，藍籌漸入佳境

中信證券表示，要堅定圍繞“三個低位”進行藍籌品種的跨年布局。建議重點關注：1）基本面預期仍處于低位的品種，重點關注前期受成本和供應鏈問題壓制的中游制造，如汽車零部件、電力設備等，逐步增配估值回歸合理區(qū)間的部分消費和醫(yī)藥行業(yè)，如白酒、食品、疫苗等；2）估值仍處于相對低位的品種，關注地產(chǎn)信用風險預期緩釋后的 優(yōu)質(zhì)開發(fā)商和建材企業(yè)，以及經(jīng)歷中概股沖擊后的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭；3）調(diào)整后股價處于相對低位的高景氣品種，如國產(chǎn)化邏輯推動的半導體設備、專用芯片器件等。

萬和證券：明年A股投資風險大于機會，積極尋找結(jié)構(gòu)性機會

萬和證券建議投資者降低收益預期，積極尋找結(jié)構(gòu)性機會。2022年下半年，待外部美聯(lián)儲結(jié)束擴表、加息靴子等不確定性影響因素落地，若中國經(jīng)濟出現(xiàn)向好跡象，A股將開始迎來新一輪中長期投資機會。主題投資方面:可重點關注國家戰(zhàn)略基調(diào)與未來發(fā)展趨勢兩條主線，國家戰(zhàn)略基調(diào)方面可重點關注碳達峰碳中和（風電、光伏、核電、環(huán)保、儲能等）；未來發(fā)展趨勢方面可重點關注智能汽車（面板、芯片制造、鋰電、電路系統(tǒng)、電控、電機、云計算、高精地圖等）、元宇宙（云計算、人工智能、芯片、面板）等。

山西證券：堅守景氣主線，抵御宏觀風險

山西證券指出，2022年結(jié)構(gòu)性機會將層出不窮，風格偏向大盤成長+價值。在行業(yè)配置上堅守景氣主線，抵御宏觀風險，重點布局兩個方向：一、高度關注景氣度有望延續(xù)的新能源與新能源汽車、軍工、半導體、5G、醫(yī)藥CRO等成長領域；二、均衡配置基本面恢復相對滯后、但估值前期已有較大幅度調(diào)整的的消費服務業(yè)領域價值藍籌（大眾食品、家電、汽車零配件、旅游出行等）。

萬聯(lián)證券：穩(wěn)中求進，擇優(yōu)布局

萬聯(lián)證券預計明年A股總體仍然維持震蕩行情，結(jié)構(gòu)性亮點值得關注。在行業(yè)配置推薦方面，重點關注：一、光伏中硅料龍頭、電池片組件、光伏一體化龍頭，風電中龍頭整機商，氫能中燃料電池、工業(yè)副產(chǎn)制氫和新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中上游鋰礦、人造石墨、隔膜電解液等碳中和主線；二、受益于通脹傳導與豬肉價格回升的養(yǎng)殖主線；三、供給端緊缺局面好轉(zhuǎn)、明年有望放量的半導體和維持較高景氣度、需求端較明確的CXO等高端制造板塊結(jié)構(gòu)性機會。

銀河證券：應時而動，厚植于“源”，深耕于“制”

銀河證券認為，2022年，大中小市值公司風格會趨于均衡，一方面中小盤股機會仍在，另一方面，2021年大盤股板塊相關個股風險有所釋放，泡沫有所擠壓，其估值有所下降，明年有抬升空間。配置方面，關注3條主線：一、高景氣+政策持續(xù)受益的高端制造板塊，如新能源、綠電等；二、行業(yè)周期向上+反彈機會的消費板塊，如白酒，醫(yī)療服務、農(nóng)林牧漁等，適合逢低買入。三、行業(yè)周期向上+市場情緒影響較大的科技板塊，如計算機、傳媒、半導體等；四、低估值+攻守兼?zhèn)涞慕鹑诎鍓K。