在2019年營收和歸母凈利潤實現(xiàn)雙增長的同時，永輝超市主營產品毛利率卻出現(xiàn)下滑趨勢，且產品多次因質量問題被市場監(jiān)管部門通報

民以食為天，食品安全關乎每個人的健康。

近日，永輝超市股份有限公司(下稱永輝超市，601933.SH)就因產品涉嫌虛假宣傳被處罰、產品質量多次抽檢不合格被通報引發(fā)市場聚焦。

從財務數據角度來看，《投資時報》研究員注意到，2019年該公司主營產品毛利率均出現(xiàn)同比下滑趨勢，其中，生鮮及加工毛利率同比減少1.64個百分點，食品用品毛利率同比減少0.52個百分點。

分區(qū)域來看，2019年永輝超市十大戰(zhàn)區(qū)除第十區(qū)(陜西、寧夏)毛利率同比增加1.81個百分點外，其余大區(qū)均有不同程度下降。降幅最大的第六戰(zhàn)區(qū)廣東省新并百佳38家門店，去舊庫存導致毛利率下降2.46個百分點。此外，公司也宣布從2020年4月起將原十大戰(zhàn)區(qū)整合成七大戰(zhàn)區(qū)。

值得關注的是，該公司控股股東張軒松質押的1.02億股于今年5月20日辦理了解除質押，該股份數量占公司總股本的比例約為1.07%，且本次解質后剩余被質押股份數量為4.3億股，占公司總股本4.49%。

虛假宣傳被罰 產品屢爆質量問題

日前，市場有消息稱，永輝超市河南有限公司鶴壁萬達廣場分公司在今年1月份的監(jiān)督檢查中，被發(fā)現(xiàn)某乳制品銷售區(qū)域存在對產品性能進行夸大、不符實際進行宣傳的情況，屬于國家在疫情防控期間嚴厲打擊的虛假宣傳行為。就此，永輝超市被河南省鶴壁市市場監(jiān)管局開出了百萬罰單。

針對相關情況，永輝超市方面曾回應稱，該案件尚在復議，沒有結案。而《投資時報》研究員并未在鶴壁市市場監(jiān)管局官網中查詢到相關信息。

不過永輝超市此前曾因虛假宣傳被處罰。據國家企業(yè)信用信息公式系統(tǒng)顯示，2018年11月1日，永輝超市在京東網店“永輝官方旗艦店”銷售“歐伊麗薇壓榨葵花籽油”商品網頁上宣傳的“非轉基因”“四大功效”等內容涉嫌虛假宣傳，福建省福州市鼓樓區(qū)市場監(jiān)管局依法對其處以1萬元罰款。

永輝超市行政處罰信息

資料來源：國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)官網

需要注意的是，除因虛假宣傳被行政處罰外，自今年年初以來，永輝超市在食品安全監(jiān)督抽檢中多次被查出質量不合格。

早在今年1月，四川永輝超市有限公司成都龍泉萬達廣場分公司銷售的“黑魚”，被檢出氧氟沙星不符合食品安全國家標準規(guī)定。此后，江蘇省、廣東省、河北省、福建省等地永輝超市也因食品安全問題被通報。

其中，在福建省市場監(jiān)督管理局于今年5月發(fā)布的《2020年食品安全監(jiān)督抽檢信息公告》第16期和第17期公告中，均有永輝超市的不合格批次產品上榜。

第16期公告顯示，“永輝超市股份有限公司福建福州首山超市銷售的蛤蜊(活)(購進日期為2019年12月2日)，氯霉素不合格”，“永輝超市股份有限公司福建福州晉安分公司銷售的蝦菇(活)(購進日期為2019年12月13日)，鎘(以Cd計)不合格”，“福建永輝超市有限公司南平市順昌中山店銷售的雞蛋(購進日期為2019年12月18日)，氟苯尼考不合格”。

第17期公告顯示，“福建永輝超市有限公司泉州南安中駿世界城店銷售的母正蟹(購進日期為2019年12月9日)，鎘(以Cd計)不合格”，“永輝超市股份有限公司福建福州浦新超市銷售的無骨條肉(豬肉)(購進日期為2019年12月19日)，氟苯尼考不合格”，“標稱浙江裕子興食品有限公司2019年9月1日生產的小墨魚干，二氧化硫殘留量不合格，銷售單位為福建永輝超市有限公司泉州市南安水頭店”。

永輝超市部分銷售產品質量抽檢不合格

資料來源：福建省市場監(jiān)督管理局

高管減持后辭職

除了食品安全問題，永輝超市高管減持及職位變動情況也為市場所關注。

2020年5月12日至13日，該公司副總裁李靜以集中競價交易方式減持10.5萬股，減持比例占公司總股本0.001%，減持總金額為106.34萬元，減持后持有公司股份9.79萬股，占公司總股本0.01%。

而兩天后的5月15日，永輝超市披露稱李靜提前終止減持計劃。也正是在同一天，李靜因個人原因向董事會遞交辭呈。對此該公司表示，“李靜辭任不會影響公司相關工作的正常開展”。

年報顯示，李靜于2018年4月18日就任公司副總裁，任期終止日為2021年12月20日。截至2019年12月31日，李靜持有永輝超市109.29萬股，報告期內從公司獲得的稅前報酬總額為264萬元。

此外《投資時報》研究員留意到，4月18日，該公司副總裁楊李因工作調動正式向董事會遞交辭呈。資料顯示，楊李于2019年6月12日就任永輝超市副總裁，2020年4月18日任期屆滿。

此外，天眼查數據顯示，2020年3月30日，永輝超市有5位董事發(fā)生變更事項，同時新增4位董事。

永輝超市董事備案情況

資料來源：天眼查官網

主營產品毛利率下滑

年報數據顯示，永輝超市2019年實現(xiàn)營收848.77億元，同比增長20.36%;實現(xiàn)歸母凈利潤15.64億元，同比增長5.63%。

分季度來看，2019年第一季度至第四季度營收分別為222.36億元、189.4億元、223.67億元及213.34億元，歸母凈利潤分別為11.24億元、2.45億元、1.69億元及2539.11萬元。

可以看到，該公司歸母凈利潤曾在四季度大幅下滑，環(huán)比降幅高達84.97%，此外，《投資時報》研究員注意到，其四季度經營現(xiàn)金流量凈額也驟降為-18.67億元，環(huán)比由正轉負。

需要注意的是，2019年永輝超市主營產品毛利率均錄得下滑。其中，生鮮及加工毛利率為13.22%，同比減少1.64個百分點，食品用品毛利率為18.72%，同比減少0.52個百分點。對此，該公司解釋稱，“主要是下半年加快規(guī)模擴張增加促銷活動，大力推廣到家業(yè)務拉新引流導致整體毛利率下滑”。

值得一提的是，截至2019年末，其超市業(yè)務已覆蓋全國24個省市，超市業(yè)態(tài)門店合共911家。且2019年mini店覆蓋19個省份，新開門店573家，閉店44家。

此外，一季報顯示，永輝超市2020年一季度到家業(yè)務實現(xiàn)銷售額20.9億元，同比增長2.3倍，且3月份永輝生活app占到家業(yè)務比重已經提升至56.86%。