11月8日，第一財經(jīng)記者獲悉，上海清算所進一步拓展利率互換集中清算品種，正式將期限在3年及以內(nèi)的LPR1Y利率互換交易納入集中清算，成為全球首家為貸款市場報價利率（LPR）利率互換提供集中清算服務(wù)的清算機構(gòu)。

記者從上海清算所了解到，該品種上線首日，市場反響良好，系統(tǒng)運行穩(wěn)定，共清算LPR1Y利率互換27筆，名義本金合計25億元，交通銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行、中信證券、國泰君安證券、中信建投證券、華泰證券等市場機構(gòu)積極參與業(yè)務(wù)。

利率互換是我國兌現(xiàn)G20峰會承諾、推動場外衍生品交易實現(xiàn)強制集中清算的首個品種。

此次推出的LPR利率互換集中清算品種，是上海清算所自推出掛鉤回購市場利率（Repo）、銀行間同業(yè)拆放市場利率（Shibor）利率互換集中清算產(chǎn)品后的又一次積極拓展與嘗試。

該標的利率具有按月公布等特殊屬性，常規(guī)估值方法會產(chǎn)生估值偏差，市場上沒有統(tǒng)一公允的估值方法可供參考。因此，LPR利率互換的估值定價及風(fēng)險管理一直是市場參與者面臨的主要難點，也成為制約交易規(guī)模進一步擴大的重要因素。

自2019年央行改革完善LPR形成機制后，上海清算所就積極推動LPR利率互換集中清算業(yè)務(wù)的研發(fā)工作，廣泛征詢市場機構(gòu)與行業(yè)專家意見，最終形成獲得普遍認可的曲線構(gòu)造、公允估值與風(fēng)控方案。

在業(yè)內(nèi)人士看來，此次將LPR利率互換成功納入集中清算業(yè)務(wù)，有助于提高利率衍生品市場的透明度，加強衍生品交易風(fēng)險監(jiān)控，同時有效降低參與者成本，提高保證金使用效率。

同時，業(yè)務(wù)的推出也是上海清算所服務(wù)央行履職的重要舉措，將進一步活躍LPR相關(guān)資產(chǎn)交易，進而發(fā)揮衍生品價格發(fā)現(xiàn)作用，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率，更好促進LPR在市場資源配置中的引導(dǎo)作用。

當前我國利率市場化改革已取得顯著成效，形成了比較完整的市場化利率體系。上海清算所表示，未來將繼續(xù)深耕利率衍生品領(lǐng)域，以完善集中清算機制為基點，以創(chuàng)新功能產(chǎn)品種類為突破，以豐富參與者結(jié)構(gòu)為支撐，努力提供更加多元化的利率風(fēng)險管理工具，持續(xù)推動我國利率衍生品市場健康發(fā)展。

記者了解到，利率互換品種自2014年推出以來，系統(tǒng)功能不斷完善，上海清算所先后推出代理清算、直連接口、合約壓縮、實時承接等服務(wù)；另一方面，產(chǎn)品期限不斷拓展，從5年及以下全面覆蓋至10年及以下。

同時，利率互換的參與者數(shù)量及結(jié)構(gòu)也不斷豐富，從最初的21家擴展至382家，機構(gòu)類型涵蓋銀行、證券公司、保險公司、各類型非法人產(chǎn)品、境外機構(gòu)等；業(yè)務(wù)規(guī)模顯著提升，2020年清算量達19萬億元，是2014年業(yè)務(wù)初始清算量的7倍以上。