現(xiàn)代貨幣是賬戶貨幣
1930年10月,英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·梅納德·凱恩斯的《貨幣論》在紐約出版,書中開(kāi)宗明義地指出,“現(xiàn)代貨幣是賬戶貨幣”。
所謂的“賬戶貨幣”也被翻譯作“記賬貨幣”,雖然兩者都是指不需要賬戶的實(shí)物性的或憑證式的貨幣,但記賬貨幣是基于記賬活動(dòng),并服務(wù)于記賬活動(dòng)的;而賬戶貨幣則是基于銀行賬戶的貨幣。有如,一家歐洲注冊(cè)的日本公司購(gòu)買美元計(jì)價(jià)的石油,支付日元,以歐元記賬。這就出現(xiàn)了諸如計(jì)價(jià)貨幣、支付貨幣、記賬貨幣,而三者都是所謂的“賬戶貨幣”,并且是由一家銀行機(jī)構(gòu)辦理業(yè)務(wù)。這里就容易將“記賬貨幣”與“記賬貨幣單位”聯(lián)系在一起,而“記賬單位”與“計(jì)價(jià)單位”似也須厘清……
問(wèn)題不止于此,如果發(fā)生現(xiàn)鈔收支,公司機(jī)構(gòu)依然要入賬、做賬,那么,銀行現(xiàn)鈔是不是現(xiàn)代貨幣——賬戶貨幣?如果個(gè)人現(xiàn)鈔的收支往往不需要個(gè)人記賬,那么相對(duì)個(gè)人而言,銀行現(xiàn)鈔就不是賬戶貨幣了嗎?
“賬戶貨幣”的“賬戶”專指“銀行賬戶”
嚴(yán)格地說(shuō),“賬戶貨幣”與“記賬貨幣”兩者是有語(yǔ)義理解和實(shí)踐操作兩個(gè)方面的不同的,后者是比較容易引起歧義的。由此而言,問(wèn)題不在于,是否記賬或誰(shuí)來(lái)記賬等,而在于如何理解“賬戶”本身,關(guān)鍵在于,如何認(rèn)識(shí)貨幣與賬戶的關(guān)系。
自動(dòng)取款機(jī)內(nèi)的銀行現(xiàn)鈔在被取出前后都是“銀行現(xiàn)鈔”,但有什么不同嗎?持款人不同,這是其一,根本在于,前者是置于銀行機(jī)構(gòu)的賬戶內(nèi),后者則“暫時(shí)”脫離了銀行賬戶。也就是說(shuō),并非所有的現(xiàn)鈔都是脫離賬戶的,或者說(shuō),并非現(xiàn)鈔在任何時(shí)間內(nèi)都是脫離賬戶的。當(dāng)現(xiàn)鈔存入銀行,便置于銀行賬戶內(nèi),即便是這部分現(xiàn)鈔被盜被毀,也須等待銀行機(jī)構(gòu)做出相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理才能顯現(xiàn)其損失狀況。這與個(gè)人所持有的現(xiàn)鈔被盜被毀是兩種截然不同的情況。
雖然大量的銀行現(xiàn)鈔直接處于流通中,但它們總是要時(shí)不時(shí)地回流到銀行機(jī)構(gòu),因此,稱這些憑證式或?qū)嵨镄缘你y行現(xiàn)鈔完全不是銀行賬戶貨幣,是片面的。其中,紙鈔的流通因殘損而流回銀行機(jī)構(gòu)作為廢鈔回收處理,大額現(xiàn)鈔流通須受到監(jiān)管當(dāng)局嚴(yán)格管制,不僅如此,發(fā)鈔當(dāng)局還將更新流通中的現(xiàn)鈔,實(shí)施新版替換舊版。有如,印度貨幣當(dāng)局甚或直接廢止某面額的大鈔。應(yīng)當(dāng)說(shuō),現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中,已經(jīng)不存在脫離銀行體系的貨幣,完全脫離銀行賬戶的貨幣是不存在的,即便有,也是可以忽略不計(jì)的。
這里比較特殊的部分是“硬幣”。應(yīng)當(dāng)說(shuō),小額貨幣蓋以硬幣形態(tài)流通,相對(duì)來(lái)說(shuō),大額貨幣則以紙幣形態(tài)流通。紙幣總是時(shí)不時(shí)地回到銀行,硬幣則極少回流到銀行機(jī)構(gòu)。也就是說(shuō),硬幣是最接近完全脫離銀行賬戶的“通貨”,特別是那些最小面額的硬幣,由于長(zhǎng)期物價(jià)上漲等原因,最小貨幣單位多已退出定價(jià),貨幣支付中也很少涉及,小面額硬幣將逐步退出流通。“硬幣”體系是前現(xiàn)代貨幣體系的尾巴,只不過(guò)越來(lái)越干癟而已。這是貨幣體系的連續(xù)所決定的,即新的貨幣形態(tài)并不能完全斬?cái)嗥渑c舊貨幣體系之間的關(guān)系,不僅要有效地收兌、停兌、廢止,往往還要在新貨幣體系中部分保留舊的形態(tài)。
銀行貨幣脫胎于銀行票據(jù),從法律責(zé)任上說(shuō),銀行貨幣就無(wú)法“擺脫”銀行機(jī)構(gòu),從技術(shù)上說(shuō),銀行貨幣并不是以實(shí)物形態(tài)“進(jìn)出”銀行機(jī)構(gòu),其流轉(zhuǎn)也無(wú)法完全“脫離”銀行機(jī)構(gòu)。銀行貨幣需要銀行機(jī)構(gòu)做出大量的賬目會(huì)計(jì)處理的,落實(shí)到每位貨幣持有人,就是需要相應(yīng)的賬戶體系的建立與安排。因此,銀行賬戶體系是銀行服務(wù)或業(yè)務(wù)的發(fā)生前提與基礎(chǔ),更是銀行貨幣的基礎(chǔ)所在。
賬戶貨幣是“余額貨幣”,已然是“數(shù)字形態(tài)”
銀行賬戶體系各賬戶內(nèi)的數(shù)字是“余額”形態(tài)的貨幣,余額的調(diào)整依據(jù)是銀行記賬指令,通過(guò)余額調(diào)整實(shí)現(xiàn)不同賬戶間的貨幣流轉(zhuǎn)。記賬指令的傳遞是紙質(zhì)書面的,伴隨技術(shù)進(jìn)步出現(xiàn)了電訊指令,賬戶體系本身也提升為電子化與網(wǎng)絡(luò)化。
由此回頭看,銀行賬戶貨幣本身伴隨記賬指令和賬戶體系自身的電子化、電訊化及網(wǎng)絡(luò)化,在邏輯上似乎也已然是“數(shù)字形態(tài)”。據(jù)此認(rèn)為,數(shù)字貨幣脫胎于電子貨幣,將數(shù)字貨幣等同于脫離實(shí)物及無(wú)紙化。誠(chéng)如此,那么銀行貨幣經(jīng)過(guò)電子貨幣便可自然升格為數(shù)字貨幣了?難道銀行家們失去了數(shù)字創(chuàng)新能力嗎?那么,在銀行體系之外的數(shù)字支付大行其道后,銀行機(jī)構(gòu)的模仿能力也不具備了嗎?斷非如此。
銀行貨幣是銀行賬戶體系所派生的,數(shù)字貨幣是數(shù)字賬戶體系所派生的。銀行貨幣已然是賬戶貨幣,即“余額化”的,脫離了物理性狀,電子記賬與否或電訊傳輸及確認(rèn)記賬指令與否等,并沒(méi)有改變銀行賬戶體系的屬性。
銀行貨幣與數(shù)字貨幣賬戶體系的區(qū)別
在英國(guó),金融體系的統(tǒng)一經(jīng)歷了整個(gè)19世紀(jì),直到20世紀(jì)才得以完成。在美國(guó),聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)成立后,通過(guò)電子通訊即建立了Wire系統(tǒng),也就是今天許多國(guó)家或地區(qū)所建立的全額實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng),即RTGS。只有統(tǒng)一的金融體系才具備實(shí)施全額實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)賬的前提,而電子通信體系的應(yīng)用使之成為可能。問(wèn)題在于,究竟這個(gè)全額實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)能夠覆蓋到多大的范圍?
美聯(lián)儲(chǔ)的Wire和之后陸續(xù)建立起來(lái)的RTGS所能覆蓋的只有中央銀行和主要商業(yè)銀行。換言之,企業(yè)和個(gè)人在銀行支付體系中并不能實(shí)現(xiàn)全額實(shí)時(shí)的支付轉(zhuǎn)賬,那么,只有通過(guò)銀行支付體系來(lái)進(jìn)行,而銀行間支付體系則頗為復(fù)雜,跨境需要Swift系統(tǒng),非跨境可通過(guò)RTGS系統(tǒng)。
毫無(wú)疑問(wèn),后者的優(yōu)勢(shì)是明顯的,其中“支付即清算”即保障效率和安全性;前者是復(fù)雜的支付指令的傳輸與確認(rèn),并不直接發(fā)生支付或清算,即無(wú)支付指令的傳輸與確認(rèn),便無(wú)支付或清算的發(fā)生。簡(jiǎn)言之,兩個(gè)系統(tǒng)的主體都是銀行機(jī)構(gòu),Swift是“半”開(kāi)放給企業(yè)或個(gè)人的,RTGS則對(duì)企業(yè)和個(gè)人是封閉的。這就是說(shuō),銀行賬戶體系并不能為企業(yè)和個(gè)人提供實(shí)時(shí)、全額的支付,也不能覆蓋到全員,更不能提供24小時(shí)的全時(shí)服務(wù),也無(wú)法實(shí)現(xiàn)“支付即清算”。
數(shù)字賬戶體系的確立超越了銀行賬戶體系,在技術(shù)上,能夠?yàn)槿珕T的個(gè)人或企業(yè)提供全時(shí)、實(shí)時(shí)、全額的“支付即清算”服務(wù)。但是,從金融管制法律體系上看,技術(shù)上的可行性,并不意味著會(huì)計(jì)監(jiān)管上的可行性。也就是說(shuō),數(shù)字賬戶體系的法律性質(zhì)與銀行賬戶題體系的法律性質(zhì)上存在差異,前者往往是資產(chǎn)類賬戶,不是貨幣類賬戶,因此,資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)和貨幣支付就是截然不同的。換言之,在商業(yè)上可以被認(rèn)為是“支付”的部分,在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)上則被記賬為資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)。不需要記賬的個(gè)人支付活動(dòng),往往是數(shù)字賬戶體系直接受益者。
數(shù)字法幣有助于解決企業(yè)的數(shù)字賬戶記賬問(wèn)題,從而使得企業(yè)與個(gè)人之間的資金往來(lái)完全實(shí)現(xiàn)數(shù)字化,進(jìn)而,使全額、實(shí)時(shí)、全時(shí)、全員的“支付即清算”得以在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中拓展開(kāi)來(lái)。
(作者系浙江現(xiàn)代數(shù)字金融科技研究院理事長(zhǎng))
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