為全面呈現(xiàn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級趨勢，更好地服務(wù)投資者深刻理解公司行業(yè)基本面，上海證券交易所與第一財經(jīng)聯(lián)合推出“與高質(zhì)量發(fā)展同行”《行業(yè)大咖云講堂》系列節(jié)目。貫穿2021年全年，與頭部券商的資深行業(yè)首席分析師一同，系統(tǒng)梳理投資研究框架，踐行價值投資理念。

本期節(jié)目邀請的是興業(yè)證券軍工機(jī)械行業(yè)首席分析師石康。軍工行業(yè)與共和國同歲，但軍工板塊的歷史卻非常短暫。2007年以前，A股軍工板塊并不存在，軍工集團(tuán)控制的上市公司主業(yè)基本為集團(tuán)下屬的軍轉(zhuǎn)民業(yè)務(wù)。過去5年是軍工板塊投資主線從主題投資、次新板塊階段走向價值成長的浴火重生階段，那么，未來5年的重點方向會是什么呢？

以下為此次課程的核心觀點：

1.國防費的對比和分析

與世界主要國家相比，我國國防費占國內(nèi)生產(chǎn)總值和財政支出的比重、人均國防費偏低。未來，中國國防開支將與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相協(xié)調(diào)，繼續(xù)保持適度穩(wěn)定增長。

2.國防科技工業(yè)體系

完備的國防工業(yè)體系是研發(fā)先進(jìn)武器裝備的基礎(chǔ)。我國國防工業(yè)體系健全，涵蓋航空、航天、艦船、兵器、電子、核等六大領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈貫穿從上游的材料、元器件、設(shè)備到武器系統(tǒng)。而我國的國防科技工業(yè)仍處在改革中，軍民融合則是改革中的重點。

3.軍工板塊梳理

根據(jù)梳理結(jié)果，A股軍工板塊中央企軍工集團(tuán)上市公司合計超85家、地方軍工集團(tuán)上市公司超12家、民參軍上市公司達(dá)70多家。從細(xì)分領(lǐng)域來看，“十四五”期間裝備需求將有序展開。