多只基金跌幅超過(guò)10%，跌幅最大的接近20%。這樣飛流直下的大跌，發(fā)生在短短一個(gè)月內(nèi)，且產(chǎn)品來(lái)自同一家機(jī)構(gòu)，下跌的權(quán)益基金，而是具有穩(wěn)健特征的債券基金。

這些凈值一起暴跌的基金，都來(lái)自民生加銀。據(jù)Choice顯示，過(guò)去一個(gè)月，民生加銀添鑫純債C、A凈值跌幅接近20%，排名墊底，不僅如此，民生加銀平穩(wěn)添利債券C、民生添利定開(kāi)（民生加銀平穩(wěn)添利債券A場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品）凈值下跌超11%，民生加銀鑫享債券A、C、D凈值同期跌幅在7%以上，民生加銀匯鑫定開(kāi)債券A、C凈值跌去6%，包攬了近一個(gè)月債基“黑榜”前9名。

凈值暴跌的背后，民生加銀的這些基金，過(guò)去一個(gè)月，經(jīng)歷了什么？

產(chǎn)品重倉(cāng)地產(chǎn)債月跌幅近20%

據(jù)Choice顯示，11月1日-30日的一個(gè)月間，民生加銀名下的添鑫純債C，凈值下跌19.12%，在同期同類(lèi)排名倒數(shù)第一，倒數(shù)第二的民生加銀添鑫純債A，跌幅也高達(dá)19.10%。

將時(shí)間拉長(zhǎng)，民生加銀添鑫純債A、C，自2019年8月14日成立以來(lái)，運(yùn)作一直平穩(wěn)。但在今年10月12日至11月17日，連續(xù)27個(gè)交易日凈值“瀑布式”下跌，累計(jì)跌幅達(dá)到24%，此后每日的凈值波動(dòng)不足0.1%。截至11月30日，該基金凈值年內(nèi)跌幅約22%。

期間的11月3日，民生加銀添鑫純債A、C公告稱(chēng)，產(chǎn)品暫停接受個(gè)人投資者和代銷(xiāo)渠道機(jī)構(gòu)投資者的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)。

不僅如此，截至11月30日，民生加銀添鑫純債C，近1年、近2年以及成立以來(lái)的凈值，分別下跌21.14%、18.95%、18.17%，均位居同期同類(lèi)倒數(shù)第一。

作為一只長(zhǎng)期純債基金，是如何做到凈值飛流直下的？

公開(kāi)資料顯示，截至三季度末，民生加銀添鑫純債C、A的前五大重倉(cāng)債券，合計(jì)占基金資產(chǎn)凈值比為35.25%，分別為“20寶龍02”、“19國(guó)開(kāi)07”、“20華遠(yuǎn)地產(chǎn)MTN001”、“20津保Y3”、“20時(shí)代09”，占基金資產(chǎn)凈值比分別為7.67%、6.98%、6.92%、6.84%、6.84%。

其中，第一大重倉(cāng)債券“20寶龍02”的發(fā)行主體為上海寶龍實(shí)業(yè)發(fā)展(集團(tuán))有限公司，是一家外資獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，所處行業(yè)為房地產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模15億元，票面利率6%，債項(xiàng)評(píng)級(jí)為AA+級(jí)，2023年3月20日到期。9月底開(kāi)始，該債券二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌，小幅回調(diào)后繼續(xù)下挫至今，截至30日收盤(pán)價(jià)格為79.5元。

“20時(shí)代09”債發(fā)行主體為廣州市時(shí)代控股集團(tuán)有限公司，是一家民營(yíng)房地產(chǎn)公司，發(fā)行規(guī)模16億元，票面利率5.94%，中誠(chéng)信給出的最新評(píng)級(jí)為AAA級(jí)。今年11月10日，該債券二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格暴跌19.35%，隨后低位徘徊，截至29日收盤(pán)價(jià)格為73.2元。

此外，“20華遠(yuǎn)地產(chǎn)MTN001”同樣是一只地產(chǎn)債，發(fā)行主體是華遠(yuǎn)地產(chǎn)股份有限公司，是一家地方國(guó)有企業(yè)。

旗下多只債基排名倒數(shù)

一兩只精致暴跌或是偶然，但同家一公司不同基金經(jīng)理管理的多只債基，集體大跌就顯得些蹊蹺。

據(jù)Choice顯示，過(guò)去一個(gè)月（，除了民生加銀添鑫純債C、A，民生加銀平穩(wěn)添利債券C、民生添利定開(kāi)，民生加銀鑫享債券C、D、A，民生加銀匯鑫定開(kāi)債券C、A包攬了倒數(shù)前列，凈值跌幅均在6.5%以上。

據(jù)記者梳理，上述產(chǎn)品可以分為兩個(gè)極端。2021年7月9日，民生加銀添鑫純債C、A，民生加銀平穩(wěn)添利債券C、民生添利定開(kāi)，民生加銀鑫享債券C、D、A均發(fā)布變更基金經(jīng)理公告，分別增加了胡振倉(cāng)、李文君、劉昊，與陸欣共同管理對(duì)應(yīng)產(chǎn)品。一個(gè)月后的8月11日，陸欣因個(gè)人原因離職。

資料顯示，陸欣2018年8月加入民生加銀，曾擔(dān)任固定收益部總監(jiān)、固收資產(chǎn)條線(xiàn)投資決策委員會(huì)主席、公司投資決策委員會(huì)成員、基金經(jīng)理，具有復(fù)旦大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，CPA、中國(guó)準(zhǔn)精算師等從業(yè)資質(zhì)，有15年證券從業(yè)經(jīng)歷，此前曾任中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部上海交易中心債券交易員、債券研究員；光大保德信高級(jí)債券研究員、宏觀分析師、債券基金經(jīng)理、固定收益副總監(jiān)；工銀瑞信債券基金經(jīng)理、固定收益副總監(jiān)。

民生加銀平穩(wěn)添利債券C、民生添利定開(kāi)兩只產(chǎn)品，今年11月1日-11月30日的凈值跌幅約12%，截至三季度末，前五大重倉(cāng)債券分別為“16魏橋05”、“18中建交通MTN002”、“18中色MTN002”、“18鞍鋼MTN002”、“19河鋼集MTN003”，其中4只都是有色行業(yè)企業(yè)。

值得一提的是，該基金與民生加銀添鑫純債A、C分別集中持有有色、房地產(chǎn)行業(yè)債券。

過(guò)去一個(gè)月，民生加銀匯鑫定開(kāi)債券C、A，凈值跌幅在6.5%左右。從2020年7月27日開(kāi)始，該基金由劉昊管理至今。

資料顯示，劉昊是中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政學(xué)碩士，7年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾就職于五礦國(guó)際信托有限公司信托業(yè)務(wù)三部任信托助理；方正富邦交易部任債券交易員；中信證券資產(chǎn)管理部任債券交易員。2018年8月加入民生加銀，曾任固定收益部基金經(jīng)理助理，2020年7月開(kāi)始擔(dān)任基金經(jīng)理。